軍費增長、政策利好、資產注入、科技進步……在多重利好因素帶動下，2月份軍工行業上市公司整體走勢趨強，上漲幅度明顯大于滬深300指數。有券商預測，今年軍工板塊將迎來大年行情。
國防開支增長帶來長期利好
近日有關方面宣布，中國根據國防需求和國民經濟發展水平合理確定國防預算規模，2012年中國國防費預算為6702.74億元人民幣，比上年預算執行數增加676.04億元人民幣，增長11.2%。多家券商認為國防開支的增長將推動相關企業長期發展。
中投證券發布的報告表示：2012年中國預算國防開支增長11.2%，這是基于中國經濟和財政收入現實情況比較符合實際的考慮。我們認為未來軍費仍然會以一個平穩而較高的速度增長，將對航空航天企業帶來持續而長期有效的推動作用。中國特別重視加大在航空等方面尖端武器的投入，將給航空動力、哈飛股份、洪都航空等公司帶來重大的發展機會。
東興證券發布的報告表示：現代戰爭的方式是以空軍、太空和網絡為中心的一體化作戰，采用高度集成的指揮、控制、通信、計算機、情報、監視和偵察(C4ISR)系統，實現“陸、海、空、天、電”多維戰場一體化作戰。使用太空力量將大量信息化裝備構成一個信息網絡系統，把廣闊的戰場、眾多的力量、復雜的行動結為一個整體進行聯合作戰。太空力量的出現改變了戰爭方式，電子偵查衛星獲取敵方地面雷達部署，竊聽敵方通信，高分辨率對地觀測衛星發現敵情，獲得敵方地面部署及動向，導航衛星引導高精度武器擊毀敵方重要目標，氣象衛星選擇最佳作戰時機，軍用通信衛星指揮部隊，天地空混合一體化成為現代戰爭的主要方式，擁有太空力量的國家將在現代戰爭中獲勝。
東興證券推薦：空天一體化作戰背景下，空軍作為主要作戰力量，受到各個兵種的支援，看好航空動力。太空力量為各兵種提供作戰信息，徹底改變戰爭方式，看好中國衛星與航天長峰。嚴峻的海洋主權挑戰要求海軍現代化建設加速進行，看好中國重工。
年內軍工行業有三大投資機會
國海證券同樣看好軍工板塊，并總結出了2012年軍工行業的三次投資機會。
國海證券發布的報告表示：
首先，資產注入和重組是2012年軍工股的三大催化劑之一，將貫穿于2012年全年。中航工業、航天科工集團、航天科技集團、兵器工業集團在2012年均將大力推進資產證券化，加大對上市公司的整合和資本運作，預計將會給二級市場軍工股帶來前所未有的投資機會。
其次，政策性利好是2012年軍工股的第二大催化劑，預計全年將有兩次政策性利好帶來的投資機會。高端裝備制造“十二五”規劃即將出臺，高端裝備制造將定位為國民經濟的支柱產業，包括航空裝備制造、衛星制造與應用、海洋工程裝備等五大重點領域。其中航空裝備制造業將成為國家戰略性產業并獲得產業立法保障，這將對該行業長期、穩定而快速發展帶來強有力的政策法律保障。預計政策的出臺將會刺激相關股票上漲，形成政策性利好，相關公司涉及航空制造類公司和航天類上市公司。發動機重大專項的公布是第二個政策性利好，發動機重大專項的公布將對我國發動機產業鏈上的公司發展帶來重大而長遠的積極影響，推動我國發動機產業鏈上的公司實現跨越式發展。
最后，科技進步是2012年軍工股的第三大催化劑，預計全年將有兩次科技進步利好帶來的投資機會。神舟九號飛船將于2012年6月至8月擇機發射并開展載人太空對接試驗，將會給航天類上市公司帶來利好，某航空產品的重大突破也將會給相關上市公司帶來重大利好。
不過國海證券報告同時提醒投資者注意回避短期回調風險。報告稱：3月份軍工行業上市公司年報公布比較集中，個股將會出現明顯結構性分化，業績大幅增長的股票可能會受到資金的追捧，業績大幅下滑的公司可能出現下行風險，如西飛國際等，軍工行業整體大幅上漲后需注意短期回調風險。
航空發動機產業政策有望突破
在軍工板塊細分行業中，東方證券最為看好航空發動機類企業。該券商發布的報告稱：
航空發動機是飛機的心臟，是飛機性能的重要決定因素。航空發動機集中了機械制造行業幾乎所有的高精尖技術，被稱為裝備制造業“皇冠上的明珠”，因此航空發動機也是一個國家工業實力的重要標志。目前世界上能制造飛機的國家很多，但是能獨立研制航空發動機的只有美、俄、英、法、中等少數幾個國家，而全球民用航空發動機市場幾乎被歐美企業壟斷。航空發動機產業空間廣闊，有關機構預測，未來20年全球民用航空發動機市場規模將達到1.4萬億美元，軍用航空發動機市場規模將達到4300億美元。
過去幾十年我國航空發動機產業雖然取得一定成就，但與西方發達國家相比差距明顯，主要因為我國對航空發動機重視程度不足和研制體系存在問題。現在，我國已意識到航空發動機的戰略地位，航空發動機研制得到國家重視。去年，有專家提議將航空發動機列入國家重大科技專項，有利于國家資金直接投入航空發動機的研制，今年航空發動機重大專項有望取得進展。中航工業總經理林左鳴指出中航工業將全力發展航空發動機技術，擬自主投入100億元，“決心打個發動機翻身仗”。“十二五”是我國航空發動機研制的關鍵時期，國家資金和產業政策的支持，將促進我國航空發動機產業進入發展的“黃金五年”。
相關企業將受益于產業大發展。航空發動機的研制主要集中于中航發動機公司，公司業務分為三大板塊：主機、控制系統和傳動系統，航空動力、中航動控、成發科技分別為中航發動機公司這三塊業務的產業化發展平臺。航空發動機的研制難度主要體現在發動機材料和加工工藝兩方面，鋼研高納的高溫合金和中航重機的航空鍛鑄件均是航空發動機的關鍵領域。
江南紅箭是兵工集團整合平臺
光大證券則在軍工板塊中重點推薦了江南紅箭，認為它是兵器工業集團精確制導武器整合平臺。該券商發布的報告稱：
我們認為，江南紅箭一度迅速上漲與以下幾方面有關：兵器203所注入預期增強；軍品資產注入的關鍵障礙得以化解，重組取得突破性進展；江南紅箭研發的多款水中兵器為航母配套。
就目前而言，我們認為江南紅箭在當前的市場環境下仍有繼續上漲的動力和空間，綜合各方面因素我們給予20元的目標價。就軍工板塊而言，江南紅箭已經成為領頭羊。
受重組概念驅動，春節后第一周江南紅箭股價就上漲了36%。據記者了解，江南紅箭原名銀河動力，為促使公司完成重組工作，2010年9月在控股股東江南機器集團的推動下，將“成都銀河動力”變更為“湖南江南紅箭”。江南紅箭于當月發布資產置換關聯交易公告，上市公司將旗下的江銀機電100%股份和華天鋁業28.24%股份與控股股東江南集團的子公司——江南工業11%股權進行置換。
江南工業的主要經營范圍是生產軍工產品，提供技術服務、工業專業設備及軍品科研試制等，公司及其母公司實際控制人為中國兵器工業集團。
