上周市場一度遭遇大跌,全周指數下跌1.42%,但基金普遍選擇在前一周提前減倉的情況下,上周下跌中回補倉位,整體加倉效應明顯,股票型基金平均倉位上升1.36%至83.1%。
盡管基金策略仍存在一定分歧,但前期大部分減倉的基金轉向做多、以及增倉的基金進一步增持,構成了基金倉位上升的主要力量。多數基金也完成了一輪“高拋低吸”。
基金倉位明顯回補
經過前一周的大幅減倉之后,上周市場震蕩下跌,但基金補倉跡象明顯。
德圣基金研究中心倉位測算數據顯示,上周偏股方向基金平均倉位相比前周明顯上升。可比主動股票基金加權平均倉位為83.1%,相比前周回升1.36%;偏股混合型基金加權平均倉位為78.42%,相比前周上升1.14%;配置混合型基金加權平均倉位70.88%,相比前周回升1.56%。測算期間滬深300指數下跌1.9%,有一定的被動減倉效應;扣除被動倉位變化后,偏股方向基金的主動增持更為顯著。
而在前一周,可比主動股票基金倉位下降1.95%;偏股混合型基金微降0.29%;配置混合型基金下降1.51%。
德圣分析認為,結合近幾周的倉位操作來看,基金波段操作的跡象比較明顯;總體趨勢是輕倉基金不斷加倉,而重倉基金倉位來回增減,在倉位大起大落的同時也在不斷試圖捕捉市場風格變化的線索,相對而言偏向成長風格的基金增倉更為積極。總體而言,下跌空間有限是較為一致的共識,而對上漲空間則存在明顯分歧。
減倉基金掉頭增倉
前一周減倉超過10%的19只基金,平均減倉幅度高達12.59%,而上周卻普遍增倉,倉位整體回升,從72.67%升至73.39%。
其中,多達13只基金上周選擇不同程度增倉。增持比例由高到低依次是銀河創新7.22%、銀河優選5.45%、中歐動力5.4%、長信恒利4.61%、富國低碳3.67%、東吳創業3.5%、農銀價值3.2%、金鷹紅利3.17%、國聯安精選2.77%、農銀中小盤1.81%、建信優選1.46%、金鷹中證0.59%、銀華優質0.08%。而這些基金上周平均減倉12.76%。
上周共有22只基金增倉幅度超過10%,其中5只增持幅度更是超過20%。而這些基金中,11只前一周呈普遍減倉,卻迅速轉向,掉頭回補倉位。
其中倉位震蕩程度最大的便是上周加倉比例最高的華富優選。華富優選上周加倉24.11%,倉位從58.36%驟升至82.47%;而在前一周,其大幅減倉8.57%。即短短一周內,華富優選倉位變動幅度便達到31.35個百分點。農銀雙利緊隨其后,倉位變動達27.36個百分點。其上周加倉21.51%,倉位從56.54%升至78.05%;而在前一周,其倉位下降5.85%。
整體來看,上周加倉超過20%的5只基金除華富優選和農銀雙利之外,中海藍籌靈活同樣是先減倉后加倉,其前周減倉4.03%,上周加倉20.94%至74.58%。
11只倉位先增后減的基金中,除上述3只之外,還有銀河成長、浦銀精選、泰信優勢、中歐趨勢、富國天成等8只。銀河成長倉位下降8.57%之后上周回補16.89%;浦銀精選減倉8.26%之后倉位回升11.34%;泰信優勢減倉7.45%之后倉位回升13.39%,中歐趨勢倉位下降5.13%之后上升10.58%,富國天成下降3.96%之后上升11.33%。
輕倉基金繼續加倉
而前一周大比例增持的基金,上周倉位繼續回升。前周增持超過8%的19只基金,平均增持水平為11.56%;而上周仍平均增倉3.96%;僅兩只債券型基金減倉。
前周增持比例最高的易方達資源,上周繼續增持。易方達資源前一周增持20.03%,倉位從60.59%升至80.62%;上周繼續增持5.28%,倉位升至85.9%。前一周增持超過10%的11只基金中,匯添富可轉債A先增持20.10%,上周繼續增持0.03%;金元寶石動力之前增持16.15%,上周增持3.22%;匯豐2016先增持14.25%,后增持3.64%;金元價值先增持12.47%,后增持2.82%;金元成長動力線增持12.12%,后增持10.06%;博時價值先后增持11.41%和6.45%;易方達回報A先后增持10.83%和3.55%。
此外,連續兩周大幅增持的還有金元豐利、華商穩健A、景順穩定收益A和博時價值2,兩周增持比例均超過8%。
兩只上周加倉超過20%的基金金鷹策略和寶盈核心,前一周也均呈加倉態勢。金鷹策略上周加倉20.63%,倉位從51.24%升至71.87%;其前周加倉4.06%。寶盈核心上周加倉21.58%至63.63%,其前一周加倉3.57%。
整體來看,上周增持超過10%的11只基金中,除金鷹策略和寶盈核心之外,金元成長動力前一周倉位上升10.06%,上周上升12.12%。金元豐利先后加倉10.64%和8.1%,興全保本先后加倉18.95%和6.82%,華夏復興先后加倉10.09%和5.04%,均是延續增持幅度較大的產品。
華夏系“明升暗降”
華夏系基金前周的大幅減持引人矚目。盡管上周其平均水平呈加倉態勢,但股票基金倉位卻“明升暗降”。
前一周,華夏系倉位整體下降2.67%,其20只基金中多達15只選擇減倉,包括王亞偉管理的華夏策略在內的6只基金減倉超過5%。減倉之后,華夏系5只股票型基金平均倉位為79.00%,其中倉位最高的是華夏盛世87.62%,最低的是華夏復興72.40%。5只偏股型基金平均倉位為77.91%,其中倉位最高的是華夏紅利85.84%,最低的是華夏經典配置68.50%。兩只配置混合型基金平均倉位為67.84%。
而上周,華夏系基金倉位整體回升0.15%。華夏復興加倉10.09%為最多,倉位從72.4%升至82.49%。華夏回報2加倉3.38%,華夏債券、華夏藍籌分別加倉超過2%。王亞偉管理的華夏大盤倉位上升1.68%,從80.77%升至82.45%;華夏策略加倉0.94%,倉位水平從71.47%升至72.41%。此外華夏紅利、華夏回報倉位微升。
不過華夏系5只股票型基金上周倉位平均下降0.71%。除華夏復興之外,華夏盛世、華夏行業、華夏收入和華夏優增倉位均不同程度下降,特別是華夏優增倉位下降8.72%。華夏系5只股票型基金平均倉位從79%降至78.29%。其中倉位最高的是華夏盛世86.72%,最低的是華夏優增67.32%。
5只偏股型基金平均倉位微升0.23%至78.14%。其中3只增倉,兩只減倉。倉位調整之后華夏紅利倉位為86.59%,華夏經典配置為65.33%。兩只配置型基金平均倉位為68.14%,倉位微升0.29%。