面對一份幾乎打了對折的成績單，即使早知保險業去年形勢難言樂觀，但難免還是會有些出乎意料。3月6日晚間，中國人壽發布2011年年度業績預告提示公告，稱預計2011年度歸屬股東的凈利潤較2010年同期下降40%—50%。對此，業內人士表示，2011年弱勢的資本市場是拖累險企業績的主因。但隨著2012年一季度投資環境的明顯改善，一季報有望超預期。

　　中國人壽凈利幾減半

　　據中國人壽2010年年報，2010年歸屬股東的凈利潤為336.26億元人民幣；據此推算，2011年未經審核的此數據為168.13億元至201.756億元人民幣。值得注意的是，中國人壽三季報顯示，去年前9個月公司實現凈利167.17億元。由此可見，去年10-12月中國人壽的利潤幾近于零。
　　對此，中國人壽解釋主要是受資本市場波動導致投資收益下降和資產減值損失增加的雙重影響。數據顯示，A股在2011年下跌了21.68%，許多保險公司在資本市場投資損失慘重，中國人壽即為不幸者之一。
　　事實上，中國人壽近幾年業績一直受資本市場影響較大，凈利表現似乎坐上了過山車，2007年利潤為280億元，同比增長高達95%，2008年受金融危機影響，利潤縮減至100億元，同比降64%，而2009年利潤增至328億元，增幅達71%，2010年利潤為336億元，微增約2.3%。
　　與此同時，2011年壽險業遭遇近年來的增長放緩，也極大的影響了保險公司的成績單。按照保監會公布的數據顯示，2010年國內壽險公司的原保費收入為10500億元，可是到了2011年，60家壽險公司全年實現原保費收入卻只有9560億，表面數據上出現了近年來的首次下滑——這中間固然有2011年保險業開始實施新會計準則的原因，但銀保新規的影響及行業增速放緩帶來的沖擊也不容忽視。

　　各家成績有喜有憂

　　此前，已有研報預計2011年以壽險業務為主的保險公司年報業績將低于市場預期。
　　一段時間以來，保監會陸續出重拳治理銷售及理賠問題。銀河證券高級投資顧問任承德表示，有跡象表明，保險公司的壽險銷售存在一定的誤導的行為。根據保監會的網站所披露的情況，可能問題相對來說還比較嚴重，這是一個政策方面比較大的利空。
　　中金公司發布研報指出，長遠來看，治理銷售誤導將加速行業發展模式轉型，并有利于行業中長期可持續發展，但加劇了短期壽險業發展壓力，預計壽險公司今年將開始面臨逐步增加的現金流壓力。同時，報告分析，壽險保費“開門紅”表現平淡，而3月份即將公布的壽險公司年報業績或難有亮點，這也預示2011年保險股的業績總體來說不是特別的好。
　　不過，也有專家表示，雖然中國人壽年報披露業績出現大幅下滑，但據此認為其他保險股業績同樣下滑則為時過早。據2011年三季報顯示，其他幾家保險股的業績并不悲觀：中國平安2011年前三季度每股收益為1.88元/股，2010年同期為1.71元/股，增幅9.9%；中國太保2011年前三季度每股收益為0.82元/股，而2010年同期為0.57元/股，增幅43.8%；新華保險2011年上半年凈利潤17.75億元，而2010年全年才22.49億元。
　　專家認為，2011年保險公司業績可能差別很大，依據不同區域，業務結構的不同，各個保險公司的成績將有喜有憂。

　　今年行情料將趨好

　　對于今年的市場行情，業內人士認為主要還是看資本市場的表現和壽險業務的恢復，但總體而言，已邁過底部。
　　廣發證券認為，經過2011年的大跌之后，今年投資環境有望改善，在股市反彈時保險公司的凈資產增速將顯著提升。據他們測算，二月底中國人壽、平安壽險、太保壽險和新華保險凈資產相對2011年年底分別回升了10%、6.4%、9.1%、6.2%，融資壓力減緩。預計險企今年一季報有望超預期。
　　而從今年目前的資本市場發展看，在監管層呵護的明確信號聲中，資本市場已經出現一波可觀的行情，保險資金也受益其中。
　　數據顯示，2012年2月，投連險各賬戶收益率延續上月的增長態勢，單月平均收益3.16%，各個賬戶幾乎全線飄紅。2月收益率排在榜首的為國壽平衡增長(10.31%)，單月收益率從上月分類排名墊底躍升至本月第一位。