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    1. 熱點(diǎn)切換頻繁 短線震蕩難免
      2012-02-02   作者:秦洪  來源:東方早報(bào)
       
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          昨日A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心下移的走勢。其中,上證指數(shù)在尾盤一度跳水,從而使得上證指數(shù)的日K線圖漸呈向下破位的態(tài)勢。不過,創(chuàng)業(yè)板指依然相對強(qiáng)硬。那么,究竟該如何看待這一走勢格局?

        熱點(diǎn)切換拖累大盤

        就昨日盤面來看,A股其實(shí)一度存在著向上反抽的跡象。這不僅僅在于多頭在早盤啟動了銀行股等品種推動上證指數(shù)一度回升至2300點(diǎn)上方,而且還在于公布的1月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)好于預(yù)期,多頭護(hù)盤的意愿和市場氣氛都明顯好轉(zhuǎn)。
        但可惜的是,大盤隨后出現(xiàn)了熱點(diǎn)切換的態(tài)勢。有資金從年前A股反彈的急先鋒——強(qiáng)周期性個(gè)股中套現(xiàn),由此導(dǎo)致大盤節(jié)節(jié)走低。比如說,昨日跌幅居前的個(gè)股主要是以煤炭股、有色金屬股、水泥股等品種為主,而此類個(gè)股恰恰就是年前A股翹尾的領(lǐng)漲品種,這樣的走勢極大地挫傷了市場參與者的跟風(fēng)激情,從而導(dǎo)致了大盤越走越低,以至于在尾盤出現(xiàn)了數(shù)波跳水的走勢。
        從百臨全息金融博弈模型來看,在資金逃離強(qiáng)周期性個(gè)股的同時(shí),創(chuàng)業(yè)板、ST股等前期超跌品種在昨日則似乎明顯有資金在生產(chǎn)自救。其中,ST股的強(qiáng)勢已延續(xù)數(shù)個(gè)交易日,創(chuàng)業(yè)板指也持續(xù)出現(xiàn)反抽的K線組合。如此的走勢意味著資金對超跌股有著較強(qiáng)的做多意愿,以至于問題股中的重慶啤酒等個(gè)股也出現(xiàn)在漲幅榜前列。
        不過,從以往經(jīng)驗(yàn)來看,上述個(gè)股的反抽其實(shí)很難得到市場的充分認(rèn)可,譬如,問題股的基本面存在著諸多不足之處,不會引發(fā)后續(xù)跟風(fēng)買盤的持續(xù)涌入,進(jìn)而難以對指數(shù)形成強(qiáng)大的推動力。這就可以解釋為何熱點(diǎn)切換會導(dǎo)致A股雖有興奮點(diǎn)但大指數(shù)卻出現(xiàn)下跌。

        或?qū)⒖简?yàn)2250點(diǎn)支撐

        如前所說,結(jié)合昨日走勢,不少分析人士昨日也開始擔(dān)憂:大盤短線走勢或?qū)⒚媾R著較大的挑戰(zhàn)。
        第一,近一年多的A股走勢顯示出,在弱市行情,周四的走勢往往不佳,去年的長陰K線往往出現(xiàn)在周四。難怪證券論壇有“周四下跌是寫在教科書里”的帖子,如此的信息很可能會抑制多頭在周四施展拳腳的想法,進(jìn)而使得大盤在周四的買盤力量明顯減弱。
        第二,在目前熱點(diǎn)切換的大背景下,周三的興奮點(diǎn)在周四很可能就會出現(xiàn)一定程度的降溫。比如說,在本周三較為活躍的農(nóng)業(yè)股,在本周四就可能會面臨著利好兌現(xiàn)后的調(diào)整行情走勢。畢竟當(dāng)前A股較為疲軟,任何的利好往往都會成為短線籌碼套現(xiàn)離場的極佳契機(jī)。所以,種業(yè)股、農(nóng)業(yè)機(jī)械股、農(nóng)田水利股都可能會在本周四有一定的調(diào)整壓力,從而為A股的不振埋下調(diào)整的種子。
        第三,市場參與者對本周三公布的1月份PMI指數(shù)進(jìn)行重新解讀,發(fā)現(xiàn)1月PMI指數(shù)的回升主要得益于企業(yè)補(bǔ)庫存以及春節(jié)效應(yīng)。所以,隨著補(bǔ)庫存與春節(jié)效應(yīng)的離去,2月PMI指數(shù)的回落預(yù)期漸趨增強(qiáng)。更為重要的是,PMI指數(shù)中的細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1月購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為50.0%,比上月回升2.9個(gè)百分點(diǎn)。這說明上游原料價(jià)格依然高位運(yùn)行,這不僅僅意味著企業(yè)的生產(chǎn)成本仍高位運(yùn)行,而且還說明了物價(jià)上漲的壓力仍然存在。看來,貨幣政策的騰挪空間相對有限。既如此,下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等銀根松動的預(yù)期并不強(qiáng)烈,既如此,A股短線仍無喘息契機(jī)。
        總的來說,本周四A股的走勢依然壓力重重,不排除上證指數(shù)考驗(yàn)2250點(diǎn)支撐的可能性。與此同時(shí),ST股的龍頭品種*ST昌九等個(gè)股在尾盤有所異動,說明在經(jīng)過持續(xù)的反抽之后,ST股也面臨著回落的壓力。既如此,A股在周四的走勢的確不宜樂觀。

        部分個(gè)股機(jī)會仍在

        綜上所述,在操作中,建議投資者宜謹(jǐn)慎,不宜抄底。畢竟現(xiàn)在熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換較為頻繁,今日的熱點(diǎn)說不定就是明天的冰點(diǎn)。有色金屬股、文化傳媒股在本周三的走勢就是最好的說明。
        另一方面,短線感覺較好的投資者也可以跟隨市場節(jié)奏而調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)。就目前來看,似乎可以適量關(guān)注一些超跌的、產(chǎn)業(yè)景氣樂觀的小盤股,比如說,電力自動化的積成電子、北京科銳等品種。另外,部分有估值優(yōu)勢的醫(yī)藥股也可跟蹤。

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