美聯(lián)儲1月25日意外宣布，將0-0.25%的近零利率至少維持到2014年年底，較此前承諾的2013年中期進(jìn)一步推遲，并準(zhǔn)備推出更多經(jīng)濟(jì)刺激政策。
　　上述聲明被理解為量化寬松政策的前奏，分析人士預(yù)期，美聯(lián)儲將于2012年二季度祭出QE3，美元應(yīng)聲下跌、黃金崛起，離岸市場人民幣受熱捧。

    人民幣離岸市場風(fēng)生水起

　　美聯(lián)儲承諾維持低利率，令海外人民幣資產(chǎn)的吸引力上升。北京時間昨日17點14分，香港離岸市場12月無本金交割人民幣遠(yuǎn)期外匯合約報6.2810/40，較前日收盤價升0.79%，說明海外人民幣升值預(yù)期呈上升趨勢。
　　與此同時，香港人民幣兌美元即期報6.3065/55，較上日走貶0.3%，較境內(nèi)的折價率約0.39%。該價格上周收報6.2870元，較上海現(xiàn)匯高0.8%，為2010年以來最大溢價。
　　彭博數(shù)據(jù)顯示，三個月、六個月和十二個月人民幣遠(yuǎn)期匯率連續(xù)七周上漲，創(chuàng)2007年11月份以來的最長升勢，而去年年末香港的人民幣現(xiàn)匯價格一路下跌，一度低于境內(nèi)市場200個基點，令套利交易橫行。
　　對此，清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授張?zhí)諅フJ(rèn)為，美聯(lián)儲低利率的前景有利于加強人民幣資產(chǎn)的吸引力，離岸人民幣市場將迎來新的發(fā)展契機。
　　人民幣升值前景樂觀，令香港的人民幣債券（又稱“點心債”）需求上升，壓低收益率。中國銀行的數(shù)據(jù)顯示，香港人民幣債券平均收益率下跌9個基點，至5.55%，創(chuàng)11周低點。點心債最大的承銷商匯豐控股預(yù)計，2012年點心債券發(fā)行量料從2011年的1510億元人民幣增至3100億元人民幣（約合490億美元）。
　　境內(nèi)市場方面，春節(jié)長假后首個交易日，人民幣兌美元中間價定在6.3056，較上日上漲194個基點，為2012年1月4日以來的新高。昨日中間價收報在6.3310，較上日走升80個基點。
　　昨日，《人民日報》刊發(fā)了國務(wù)院總理溫家寶在全國金融工作會議上講話的全文。溫家寶表示，中國政府將保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，同時增強人民幣匯率雙向浮動彈性。

    美元走弱黃金崛起

　　北京時間昨日17時22分，倫敦現(xiàn)貨金報1720.07美元/盎司。1月25日美聯(lián)儲聲明公布后，國際現(xiàn)貨金價從1649美元大漲至近1740美元/盎司，4天漲幅高達(dá)5.5%。
　　彭博數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金期貨上周漲4%，創(chuàng)自去年10月以來最大單周漲幅。2012年1月漲幅有望超過10%，創(chuàng)下2011年8月以來最大單月漲幅。
　　美元指數(shù)則在QE3預(yù)期下持續(xù)走弱，從15個月高位81.794附近滑落，昨天最低報78.774，近半個月來累計下跌近4%。
　　中信建投證券分析師朱遂科認(rèn)為，中東地緣政治緊張及歐債危機引發(fā)的避險需求亦提振金價，在多重利好的支撐下，黃金有望繼續(xù)維持強勢。
　　瑞銀集團(tuán)（UBS）認(rèn)為，去年四季度金價大跌10%，令投資者對黃金“望而卻步”，美聯(lián)儲的聲明為市場注入“強心劑”，更加寬松的政策暗示黃金未來走勢一片大好。
　　知名對沖基金經(jīng)理張敏杰表示，金價短線將反復(fù)確認(rèn)1750美元的價位，但大跌的可能性不大，美聯(lián)儲延長低利率的聲明向市場釋放持續(xù)寬松的信號，或為QE3作鋪墊，預(yù)計2012年3、4月份美聯(lián)儲將祭出QE3，金價在2012年下半年有望觸及2000美元/盎司的紀(jì)錄新高。