今年年初，天津文化藝術品交易所將特定的藝術品證券化，供投資者炒“藝術品股”。
    至今很多投資者賠了本，一位“股民”連積蓄帶高利貸一共賠了144萬元。有維權組織者稱，京津滬魯四地是“重災區”，“股民”平均投資在二三十萬元。
　　其中4名“股民”指責天津文交所存在種種瑕疵，起訴索賠。據了解，天津文交所的大股東是兩家民營房地產公司，80%的股份被疑控制于一人之手。

　　嘗鮮：

    投資誘惑副食品批發商炒“藝術股”

　　40歲的王強(化名)是山東泰安人，做了十多年的副食品批發生意，年收入10多萬元。
　　2011年3月初，王強在網上看到一則關于天津文化藝術品交易所的帖子。很多網民議論，投資天津文交所的“藝術品股”，沒準能賺大錢。
　　“藝術品股”極像股票投資：天津文交所相當于股市上的上交所和深交所，藝術品的持有者把藝術品送到天津文交所“上市”，每個藝術品相當于一個“上市公司”；藝術品先被估價，然后按每份1元的價格分割成若干份，投資者可以像炒股一樣炒這些份額。
　　天津文交所不提供現場交易大廳，交易在網上電子交易平臺進行。
　　王強之前炒過股，雖然沒賺錢但也沒賠。王強承認自己文化不高，不懂得啥叫“藝術”，但他覺得，現在藝術品市場火得很，很多作品都能賣到天價，“炒藝術品股”應該不會錯。
　　3月4日，他投資8萬余元購買了上市國畫《黃河咆哮》和《燕塞秋》的份額。

　　借高利貸百萬買入“天然粉鉆”

　　王強很快感受到炒“藝術品股”的瘋狂。王強說，13天里，《黃河咆哮》和《燕塞秋》以平均每天15%的速度飛漲，他本金翻了近3倍，凈賺23萬。
　　“比炒股來錢快，而且沒見有啥風險！”王強覺得自己走了財運，決定“做長線”。
　　3月14日，珠寶玉器類的“天然粉鉆”上市。10天后，“天然粉鉆”像坐火箭一樣，市值從2400萬元飆升至1.17億元。
　　數字的變幻讓王強頭腦發熱。盡管隨后《黃河咆哮》和《燕塞秋》被文交所宣布臨時停牌，非上市首日藝術品日價格漲跌幅比例也從15%調低到10%，還臨時增加了月漲跌幅最高20%的限制，但這些都沒有讓王強產生不好的預感。
　　3月24日《黃河咆哮》和《燕塞秋》復牌，王強賣掉全部“國畫股”，再加上追加資金一共180萬余元，全部買入“天然粉鉆”。這些資金中，有100萬元是王強借來的高利貸。

　　突變：

　　傾家蕩產一個來月賠144萬

　　3月14日至3月27日，文交所開戶系統一直處于“維護狀態”。3月27日文交所再發通知，宣布“次日起推遲開戶業務，恢復時間另行通知”。投資者稱，系統維護期間開戶暫停，直到7月1日才恢復。
　　王強不能理解調整的原因，但他覺得突然調整肯定不是好事。他想“逃”，但已被套。五一假期前，本錢已經蒸發了144萬。他持有的“股票”一路下跌，已從3月每份額十七八元的最高峰值跌至近1元的發行價。
　　王強說，這半年多，妻子從早哭到晚，不停地和他吵鬧。連上初中的孩子也神色憂郁，學習成績直線下降。生意也沒心思做了，但每月三四萬元高利貸的利息還得還，幾近傾家蕩產。
　　“我想死在天津文交所門前。”王強有氣無力地說。

　　投資失敗京津滬魯是“重災區”

　　走投無路時，王強認識了黃立(化名)。黃立開了一個叫“全國文交所資訊”的QQ群，幫“王強們”維權。
　　28歲的黃立是福建人，在當地一家文交所負責產品發行上市，但交易性質和天津文交所不一樣。黃立有多年的期貨、股票投資經驗，今年年初在天津文交所“炒股”時發現端倪，毅然退出。“被炒藝術品的價格完全脫離價值，像《黃河咆哮》和《燕塞秋》，作者的畫在拍賣市場遠不值這個價。而且文交所不斷修改交易規則，市場已經近于失控。”黃立說。
　　盡管自己躲過一劫，但身邊的慘劇讓他生出打抱不平之心。黃立有個朋友在證券業任職，是個“曾用3萬資金炒出30萬收益”的炒股高手。因輕信“藝術品股”的前景，他把北京、上海的兩處房子抵押了300萬元，又借了200萬元高利貸“入市”，結果虧得就剩50萬元。
　　“天津文交所的運營早已偏離藝術品的本質，它應該為虧損者承擔責任。”黃立希望維權行為能促使文交所“立規矩”。
　　黃立告訴記者，向他求助的近40人來自全國各地，其中北京、上海、天津、山東是“重災區”。這些人多半文化程度較高、收入也較高，有證券投資經歷，但都對藝術品一知半解。
　　“他們的平均投入在二三十萬元，今年4月以后進去的，基本都沒掙到過錢。”黃立說。

　　起訴：

　　四位“股民”打起索賠官司

　　王強通過黃立認識了北京邦道律師事務所主任武紹智。
　　武紹智說，他接受部分“股民”委托后，曾就賠償事宜與天津文交所協商過，但沒結果。
　　12月2日，武紹智將包括王強在內的4位“股民”起訴天津文交所的訴狀遞交到天津市和平區法院，索賠數額分別為144萬元、9萬余元、7萬余元和3萬余元。
　　“后3個看似索賠額不高，但實際損失并不低。比如索賠3萬余元的當事人，實際損失將近40萬元。他只索賠3萬余元，是因為訴訟費按標的收，他實在交不起更多的錢了。”武紹智說。
　　武紹智表示，此次訴訟是國內首批起訴文交所的案件。還有40多名鄭州文交所的投資虧損者找他維權。是否起訴，他將根據天津文交所的訴訟進展而定。

　　●名詞解讀：文交所

　　2009年6月，第一家文交所誕生于上海。上海文交所提供文化產權交易以及文化產品權益的融資交易等，未將藝術品證券化，第一個吃螃蟹者正是天津文交所。
　　天津文交所2011年1月26日“開市”后，國內各地紛紛效仿。
　　據統計，國內目前有60家文交所，產品總發行額17.8145億元。天津文交所發行額最高，之后依次是成都、鄭州等地。其中鄭州文交所也存在著類似天津文交所的各種問題。
　　2011年11月11日，國務院發出《關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》。
　　業內人士認為，天津文交所等一批文交所前途未卜。
　　非名畫拍出天價有人坐莊炒作？ 收藏專家：畫作價格與價值嚴重背離證券法專家：國外民營交易所承擔擔保責任
　　在投資市場上，"愿賭服輸"是公認的道理。
　　天津文交所究竟存在哪些問題，導致"股民"不滿，將其訴之于法律？就此，記者展開調查。
　　
    調查一："山水畫巨匠"名氣不大？
　　
    在天津文交所陸續上市的"藝術品股"共20種。"開市"之初，上市交易的只有《黃河咆哮》和《燕塞秋》兩幅國畫，作者均為白庚延。
　　白庚延1940年生人，原為天津美術學院中國畫專業教授，2007年去世。
　　在發行說明書中，天津文交所稱白庚延為"天津山水畫巨匠"。
　　但據一位不愿透露姓名的某著名美術院校人士稱，白庚延并非國內一流畫家，名氣并不大。
　　拍賣價飆升為畫作上市做準備？
　　《黃河咆哮》和《燕塞秋》發行總額分別為600萬份和500萬份。經核算，兩幅作品每平方尺價格分別為5萬元和5.8萬元。
　　據常年對北京保利、蘇富比(微博)等拍賣公司監測的雅昌藝術市場監測中心的數據顯示，2005年秋季至2011年春季白庚延作品成交均價為53535元每平方尺，兩者相比看似相當。但記者進一步分析發現疑點。
    雅昌藝術市場監測中心白庚延作品數據
　　時間 均價(元/每平方尺)峰值(元/每平方尺)2005年秋季 4230 2010年春季最低為196至2010年春季
　　2005年秋季 53535 2010年秋季最高為280000至2011年春季
　　相差一年時間，作者畫作均價漲幅近12倍。記者調查發現，拉動均價大幅上漲的是白庚延的畫作《千峰接云圖》，在2010年秋季拍出392萬元"天價"，均價達28萬余元/每平方尺，而其同期作品均價僅為5000余元/每平方尺。
　　更耐人尋味的是，《千峰接云圖》拍出一個月后，《黃河咆哮》和《燕塞秋》發行價確定。
　　根據天津文交所交易規則，藝術品發行價格由藝術品持有人或發行代理商，參考該藝術品的歷史成交價格等因素確定。
　　天津文交所在"同類藝術品拍賣行情"中，恰恰只提了《千峰接云圖》，并將高拍價解釋為"全國玩家都在關注天津的水墨畫"，"隨時會有奇跡發生"，對其多數作品"廉價"的事實則一字未提。
　　上市作品"股價"一度上漲16倍
　　文交所官網數據顯示，《黃河咆哮》和《燕塞秋》上市后"股價"暴增，3月24日達到峰值，"股價"均上漲16倍，總價分別達到1.038億元和8500萬元，折合每平方尺87.3萬元和97.8萬元，比張大千作品的拍賣價還略高。
    12月23日(上周五)，兩幅作品價格已經暴跌到每份額1.38元和1.18元，相當一部分"股民"栽在上面。
　　在發行說明書中，記者找不到持有人的任何信息。根據天津文交所交易規則，藝術品持有人有權對身份保密。
　　據了解，兩幅畫的發行代理商均為天津市華贊文化藝術品投資公司。有媒體稱，華贊公司的大股東叫張斌，和天津文交所法定代表人陳玉是多年好友。

　　●業內評析：有人利用"非名畫"坐莊炒作？

　　白庚延好友、畫家宣家鑫坦言，白庚延畫作在上市前暴漲，不排除有人故意坐莊炒作。
　　中國收藏家協會副秘書長張忠義曾對媒體表示："(白庚延)作品在拍賣行沒有太大市場。天津文交所炒概念炒得過分，藝術品價格與價值嚴重背離，投資風險極大。"
　　中國拍賣行業協會副秘書長鄭鑫堯也通過媒體公開質疑："要推藝術品份額產品，偏偏選中一個三四線畫家，所以他們在藝術品交易前需要轉讓記錄，炒高作品價值。操作也非常簡單，可以真買，也可以串通拍賣行，在拍賣前繳足協議傭金，這不是什么新鮮事。"
　　有證券律師表示，炒"藝術品股"需要的資金量較小，"坐莊"難度比股市小很多，如果缺乏監管很容易發生問題。

　　調查二："股民"頭痛開戶門檻頻變臉

　　幾乎所有的維權者都譴責天津文交所頻繁單方修改規則的行為不當，其中最讓他們"憤恨"的是開戶門檻的頻繁變化。
　　在天津文交所公告及相關報道中，記者找到了這些"變化"：2011年1月26日"開市"時，投資者只需持有招商銀行一卡通金卡(賬戶資產余額5萬元人民幣以上)或金卡以上級別的銀行卡就能開戶；3月10日起，投資者需持有招商銀行一卡通金葵花卡(即存款達到或曾經達到50萬元)或以上級別銀行卡才能開戶。
　　依據文交所官網數據，記者統計發現，門檻抬高后的三個交易日，成交量同比減少了89180萬份。
　　3月14日，文交所開始"系統維護"。投資者稱其間開戶業務暫停。暫停開戶后的三個交易日，成交量同比又減少了112751萬份。
　　7月1日文交所恢復開戶，但開戶門檻提高到100萬元。此后，文交所的成交量和成交額均出現明顯頹勢。7月成交量608083手，成交額14909.34萬元；8月全月成交量跌至520564手，成交額7412.68萬元。
　　此外，該所還對漲跌幅比例、申購方式等重要交易規則也頻繁做出調整。

　　●專家評析：規則頻繁變更會導致交易量減少

　　北京大學經濟學院金融系副教授謝世清表示，頻繁變更交易規則，肯定會對"藝術品股"市場有影響。
    他說，買賣雙方市場決定股價，賣的人多了或買的人少了，價格都會下降。規則的頻繁變化，會傷害到大家參與的積極性，導致市場的交易量變少，可能導致"股價"下降。
　　中國政法大學民商法學院教授劉智慧表示，根據法律規定，合同若需變更，必須經雙方當事人協商一致。未與另一方協商而直接修改合同，變更內容不發生效力。如果因此造成另一方損失，應賠償。

　　調查三：文交所八成股份被房產商控制？

　　天津文交所在官方網站自我介紹："由天津濟川投資發展有限公司、天津市泰運天成投資有限公司、天津新金融投資有限責任公司及部分自然人共同出資設立……法定代表人陳玉。"
　　記者通過天津工商部門查詢到，天津濟川和天津泰運天成都是自然人獨資的有限公司，經營范圍都包括"房地產項目"。只有天津新金融投資有限責任公司是由天津市財政局和濱海新區成立的國企。但該公司表示，其只投資，不干涉業務。
　　有媒體曾披露天津文交所的股東持股比例：天津濟川40.74%，天津泰運天成27.6%，新金融公司15.04%。陳玉、趙志攀、李樹銅、劉振穎和雷原5位自然人股東，分別持股8.15%、3.26%、3.26%、1.63%和0.33%。
　　據知情人稱，濟川公司的法定代表人毛建萍為陳玉之妻，泰運天成的法定代表人陳春光以及自然人股東李樹銅、趙志攀，都是陳玉的親戚。
　　如果情況屬實，陳玉直接、間接持有文交所的股份比例達83.01%。
　　記者從工商部門了解到，陳玉同時在天津市至圣投資有限公司任法定代表人，該公司經營范圍也包括"房地產投資"，注冊地在天津北辰區雙街鎮沙莊村。有知情人稱，陳玉原為沙莊村村支書，后下海經商。

　　●專家評析：國外民營交易所負擔保責任

　　證券法專家劉俊海認為，凡采用份額化交易形式的，都應適用或參照證券法。
　　根據《證券交易所管理辦法》，我國的證券交易所是“不以營利為目的的事業法人”。國外交易所雖然也有民營公司性質的，但從實踐中看，容易出現投機交易或其他違規行為。
　　在天津文交所的交易規則中，未規定其應在何種情況下對投資者承擔責任。劉俊海表示，國外民營交易所雖有上述弊端，但交易所必須對交易承擔擔保責任，如果一方違約導致另一方損失，另一方可以直接向交易所索賠。

　　●監管部門：天津文交所在研究整頓方案

　　天津文交所由天津金融辦監管。金融辦市場監管處的工作人員表示，天津文交所是合法的市場主體。
　　“投資藝術品屬于市場行為，我們也不好說什么。投資都是有風險的，炒股不也一樣嗎？(虧損)也是很正常的。是你決定去買的，沒人要求你去買。”工作人員說。
　　他還告訴記者，現在國內的文交所都在清理整頓，天津文交所也在研究整頓方案。

　　●上午追訪

　　今天上午，記者致電天津文交所，想就相關問題進行采訪。該所客服部工作人員稱，天津文交所市場部已收到記者的采訪提綱，但需要對采訪內容進行逐級反饋，或者經相關討論才能做具體回復。直到記者發稿時，仍未收到任何答復。