國投穩健基金經理朱紅裕認為,從長期看,海外和國內在未來幾年都會有比較強的變革預期,企業的盈利狀況和政策的逐步微調是決定市場走勢最核心的要素。在此種情況下,明年要設定合理的收益預期、制定動態的投資策略并提防潛在的不確定風險。其中,他尤其提醒投資人要建立合理的收益預期方案。市場龐大的流通市值令2005至2007年的那樣的牛市難以重現,融資和解禁也制約了二級市場的整體收益空間,因此必須建立合理的收益預期;同時要制定動態的投資策略,不要忽視債券的投資機會。 就具體投資操作而言,朱紅裕建議,首先要尋找確定穩定增長類個股,迎接估值切換,主要范疇包括食品、醫藥、旅游、信息服務等;其次,要淡化行業、精選個股,2012年需要更注重細分行業和個股的選擇;再次,是關注政策的動向,政府在未來可能更關注就業和投資的穩定性,因此未來可能會出現針對性的減稅,利好農食產品加工、物流、餐飲服務等,重點項目的審批加速或恢復,利好核電、軌道交通、電力設備等,產業規劃或整合文件的出臺,利好新能源、新材料、節能環保等,貨幣政策的微調則利好銀行、地產等低估值板塊;最后,還有一個不可忽視、需要長期關注的投資主題是軍工板塊。
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