|
國金證券點評稱：
寧波韻升是國內(nèi)少數(shù)能夠批量生產(chǎn)N52系列高性能釹鐵硼永磁體的企業(yè)之一。2010年，全球燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)量9.62萬噸，其中中國產(chǎn)量占全球85%，但高端產(chǎn)品仍需進口。根據(jù)我們的推算，到2014年，風電、電梯、空調(diào)、汽車等領(lǐng)域新增高性能釹鐵硼磁體需求將超過2萬噸/年，再加上原有傳統(tǒng)VCM等領(lǐng)域需求，高性能永磁釹鐵硼發(fā)展?jié)摿薮螅咀鳛閲鴥?nèi)高端釹鐵硼代表將充分受益。
公司2010年1月完成收購日興電機使得公司形成了轎車、重卡、客車、工程機械的系列產(chǎn)品。公司利用自身在磁性材料方面的優(yōu)勢幫助日興電機有效降低采購、制造成本，而日興電機也可以幫助寧波韻升提高產(chǎn)品質(zhì)量進入更高端市場。公司在車用電機上已經(jīng)具備了全面的競爭力，公司下一目標將是利用日興電機的技術(shù)和產(chǎn)品反過來打開國內(nèi)市場，瞄準三一重工等潛在用戶，公司電機業(yè)務(wù)潛力巨大。
公司參股29.17%的上海電驅(qū)動有限公司依靠技術(shù)優(yōu)勢以及最早進入者的優(yōu)勢，已成為新能源源汽車電機研發(fā)與制造領(lǐng)域無可爭議的龍頭。
我們預(yù)計公司2011-2013年主營收入分別為36.87億元、39.34億元、41.83億元，凈利潤為5.82億元、5.99億元、6.65億元，對應(yīng)EPS為0.899元、0.931元、1.225元，給予“持有”評級。
|
