近日召開的中央經濟工作會議強調2012年經濟主基調為“穩增長、調結構、控物價”。為此,中央決定2012年總的工作思路為:實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。 積極的財政政策強調加大民生領域投入,積極促進經濟結構調整,從中長期看,這對螺紋鋼等基礎原材料期貨品種有一定的支撐作用。穩健的貨幣政策則意味著不僅要力促國民經濟保持穩定增長速度,同時還要控制物價過快上漲。 由于央行目標貨幣政策多元化,貨幣政策放松的力度和節奏肯定會比較謹慎。由于降息涉及面較廣,近期央行最多可能采用降準的方式逐步釋放流動性,不大可能直接降息。所以,總的看來,國內宏觀政策調控從政策實施到見效還需要一個較長的過程。 在目前已經上市的期貨品種中,工業品期貨如銅、鋁等有色金屬及橡膠受經濟周期影響較大,短期內弱勢特征依然比較明顯;而大豆、豆粕、豆油、白糖等農產品期貨受經濟周期影響較小,在該階段具有相對較強的抗跌性。
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