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    1. 今年新基金或近200 馬太效應凸顯
      2011-11-30   作者:郭素  來源:上海證券報
       
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          距2011年收官還剩整整一個月時間。截至昨日,今年以來總共成立新基金167只,超過去年全年總數(shù)。但與節(jié)節(jié)走高的發(fā)行數(shù)量形成對比,今年以來單只基金平均募集規(guī)模創(chuàng)歷史新低,行業(yè)“馬太效應”也更加突出。臨近年末,基金公司的最后“沖刺”將全年發(fā)行大戰(zhàn)推向又一個小高潮。

        發(fā)行數(shù)量井噴 首募規(guī)模下降

        新基金發(fā)行市場化改革、多條通道同時審批開閘后,2011年的新基金發(fā)行數(shù)量井噴。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至11月29日,今年以來共成立新基金167只(A、B類合并計算、分級基金按一只計算、ETF及其聯(lián)接基金按一只計算,下同)。這一數(shù)據(jù)已經(jīng)超過去年154只的總和,更遠大于2009年的121只的水平。
          此外,目前正在發(fā)行及等待發(fā)行的基金還有25只左右。而距年末還有一個月的時間,或有新基金再投入發(fā)行,按此計算,2011年新發(fā)行基金數(shù)量有望接近200只。
        “多通道審批制開閘后,各家基金公司出于規(guī)模擴張和完善產(chǎn)品線動力,加快了產(chǎn)品申報和發(fā)行的節(jié)奏,加速發(fā)行成為2011年新基金發(fā)行的主基調。”深圳一家基金公司相關人士表示,但隨著新基金的加速擴容,市場會慢慢觸摸到“天花板”,渠道容量有限,過度競爭會造成發(fā)行效果偏小、投入產(chǎn)出比不匹配等狀況。
        事實上,今年新基金發(fā)行的首募規(guī)模已在逐步萎縮。數(shù)據(jù)顯示,截至11月29日,今年以來單只基金平均募集規(guī)模11.8億元,這不僅低于去年的21.3億元和2009年的31.89億元的首發(fā)規(guī)模,甚至還低于2008年大熊市創(chuàng)出的單只基金平均首發(fā)18.2億元的最低銷售成績。
        而從單只基金首募規(guī)模來看,各基金差異巨大。數(shù)據(jù)顯示,有20只基金首募規(guī)模超過30億元,多為大中型基金公司旗下產(chǎn)品,其中匯添富社會責任股票基金以56.23億元的首募規(guī)模位居首位,工銀添頤債基以51.5億元規(guī)模,位居第二。同時也有42只基金首募規(guī)模在5億元以下,其中最小者僅為2.12億份,首尾差距高達26.5倍。

        行業(yè)“馬太效應”凸顯

        值得注意的是,在今年以來的新基金發(fā)行“盛宴”中,大型基金公司無論是在發(fā)行數(shù)量上還是首募規(guī)模上都占據(jù)了絕對優(yōu)勢,而一批小型公司和行業(yè)后來者,則面臨更加激烈的競爭環(huán)境,行業(yè)“馬太效應”凸顯。
          數(shù)據(jù)顯示,今年以來發(fā)行5只以上新基金的公司有17家(包括已經(jīng)成立的和目前正在發(fā)行的),基本上都是一些大中型基金公司,其中嘉實、易方達、建信、華安、匯添富、諾安等新發(fā)基金數(shù)量更達到6只。
        與此相對應的是,中小型基金公司及新成立的基金公司發(fā)行情況相對清淡。今年以來有15家基金公司只發(fā)行了1只基金產(chǎn)品,包括方正富邦、浙商、民生加銀、諾德、金元比聯(lián)、信達澳銀等。此外,寶盈、融通、益民等基金公司截至目前還一只未發(fā)。
        “今年新基金發(fā)行明顯體現(xiàn)出了優(yōu)勝劣汰的趨勢。”一位基金人士評述說,“伴隨新基金越發(fā)越多,市場資源進一步向大型基金公司集中,而一批特色不鮮明的基金公司以及后來者的生存空間愈加狹小。”
        這一特征在年末的新基金發(fā)行比拼中更是展露無遺。數(shù)據(jù)顯示,目前在發(fā)基金25只,其中銀華、華安、國投瑞銀、長盛四家較大型公司“雙線作戰(zhàn)”,同時在發(fā)行兩只產(chǎn)品。此外,在11月以來成立的新基金中,有較強銀行系股東支持的公司占據(jù)優(yōu)勢,其中首募成績最好的民生加銀景氣行業(yè)和中銀中小盤分別吸金31.99億和30.46億。

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