即使多數(shù)基金預(yù)期2012年的宏觀經(jīng)濟(jì)會比今年更差，但就股市而言，基金并不悲觀，認(rèn)為投資機(jī)會大于今年是大概率事件。
　　在業(yè)內(nèi)部分資深基金經(jīng)理看來，股票市場已經(jīng)反映了大部分的悲觀因素，隨著未來經(jīng)濟(jì)逐步下行，貨幣政策放松、財政政策加大力度都可以預(yù)見，市場有望迎來結(jié)構(gòu)性的機(jī)會。
    具體來看，對于明年市場走勢，業(yè)內(nèi)部分資深的基金經(jīng)理給出了先抑后揚(yáng)的預(yù)判，在基金經(jīng)理看來，市場有望在明年二季度完成筑底，隨著政策轉(zhuǎn)向，市場有望好轉(zhuǎn)并迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)會。
　　今年業(yè)績名列前茅的東方基金投資總監(jiān)龐颯表示，“對于明年的市場我比大家更樂觀。”在其看來，2012年的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境會比今年差，但股市環(huán)境要比今年好。“所有人都在討論中國經(jīng)濟(jì)面臨的一些問題，但股票市場已經(jīng)反映了大部分的悲觀因素。今年乃至明年一季度將會是企業(yè)盈利最差的時候，當(dāng)今年企業(yè)年報和明年一季報出來后，市場的底部就會出現(xiàn)。”
　　信誠基金副總經(jīng)理、首席投資官黃小堅認(rèn)為，明年市場行情將取決于貨幣政策放松的幅度。他認(rèn)為，明年貨幣政策的走勢會是前抑后揚(yáng)的過程。“明年一季度貨幣政策將主要以適度寬松為主，放松幅度有限，二季度，貨幣政策放松的幅度可能加大，此時流動性或漸寬裕，市場行情或好轉(zhuǎn)。”
　　“保增長可能會逐步成為政策的重心。” 鵬華基金機(jī)構(gòu)投資部總經(jīng)理認(rèn)為，貨幣政策放松、財政政策加大力度都可以預(yù)見，這有助于改善投資者的預(yù)期，有助于穩(wěn)定甚至提升市場的估值中樞。明年的市場將膠著于盈利與估值的變化，震蕩仍是主旋律，可能比過去兩年的持續(xù)向下略好，但萬眾期待的牛市在未來兩三年中都未必可見。
　　由于經(jīng)濟(jì)整體缺乏亮點(diǎn)，股市亦難有系統(tǒng)性機(jī)會，對于2012的投資機(jī)會，更多的基金經(jīng)理傾向于尋找一些投資主題。其中，穩(wěn)定增長的大消費(fèi)、政策扶持的新興產(chǎn)業(yè)以及周期性行業(yè)的延伸，成為基金重點(diǎn)關(guān)注的主題。
　　國聯(lián)安基金宏觀策略研究員吳照銀表示，中國股市70%以上市值都是周期性行業(yè)，這些行業(yè)的機(jī)會較小也決定了中國股市暫時的上行空間不大。但是傳統(tǒng)的周期性行業(yè)需要深化并尋求向上拓展空間，這就形成了2012年一個重要的投資主題，即周期性行業(yè)的延伸，包括煤炭安全、金屬深加工、精細(xì)化工、農(nóng)業(yè)科技、電力設(shè)備等。考慮到消費(fèi)將繼續(xù)平穩(wěn)增長并有可能成為未來新周期的重要主導(dǎo)力量，則另一個投資主題將是消費(fèi)，包括食品飲料、醫(yī)藥、文化娛樂消費(fèi)等。
　　對2012年的行業(yè)機(jī)會，黃小堅認(rèn)為，將更多來自兩大板塊——內(nèi)需關(guān)聯(lián)行業(yè)以及新經(jīng)濟(jì)為代表的產(chǎn)業(yè)升級。這些行業(yè)都是國家政策支持的，很多細(xì)分行業(yè)剛開始發(fā)展，或未來空間巨大。具體到個股，黃小堅認(rèn)為，看發(fā)展空間，中小盤股更有活力，是由中國經(jīng)濟(jì)所處的階段決定的。
　　南方恒元、南方盛元基金經(jīng)理蔣峰則表示，對于2012年投資機(jī)會仍會按照上游行業(yè)看“資源稀缺性”、中游行業(yè)看“門檻高度”、下游行業(yè)看“品牌強(qiáng)度”的思路去選擇投資標(biāo)的。除此之外，他還認(rèn)為可以關(guān)注結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中孕育的一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會，如農(nóng)業(yè)、節(jié)能、環(huán)保等領(lǐng)域。