上周大盤圍繞滬指2400點反復震蕩的“糾結市”使兩融市場交易熱情節節走低,周中融資買入規模總計44.72億元,環比大幅縮量超過四成。作為兩融轉常規的系列工作之一,滬深交易所最近發布了擴大標的券范圍的通知,分析認為,標的證券的擴容將帶來兩融交易規模的大幅增長,而標的品種的豐富也將使兩融交易策略更為豐富。
盤面顯示,上周大盤圍繞滬指2400點展開反復博弈,市場人氣渙散量能萎靡,兩市熱點出現快速輪動。雖然前半周市場跌破該點位后隨即展開反彈,尾盤拉升回守整數關,但經過多日糾結,滬指2400點最終失去。
市場的持續小跌同樣使融資融券市場交易氣氛受到影響,上周滬深日交易額均維持在10億元以內的水平,比前周大幅減少,其中周五兩市日融資買入額僅7.35億元,為近一個時期以來的較低水平。
其中,兩市一周融資買入規模總計44.72億元,環比大幅縮量超過四成。而由于市場地量整理、方向不明,做空交易同樣未出現放量情況,兩市融券余量維持一直在3700萬股左右的水平。
到上周五收盤,滬深市場融資融券余額為376.57億元,比前一個交易日略微萎縮。其中融資余額372.07億元,占比98.81%;融券余量供3763.66萬股,對應融券余額4.49億元。
25日,滬深交易所發布擴大融資融券標的、融資融券常規化細則方面的通知。12月5日起兩融標的證券將擴容至278只股票和7只ETF。分析認為,此舉將使融資融券業務量再上臺階,因此而生的交易策略也將更為豐富。
廣發證券對此表示,標的券種由原來的90只擴容至目前的285只,占比接近1.5%,這將有助于融資融券市場規模的進一步提升。
海通證券認為,標的券放開是提升融資融券規模的首要因素。標的圈的擴張不僅意味著投資者可選范圍的增加,更豐富了信用交易者所相對偏好的高彈性股票。據其分析,融資融券余額中股價彈性較大的有色金屬、證券等行業的占比明顯高于其在現有標的池中市值的比重;從市值角度看,小市值股票明顯更受融資融券投資者青睞。
標的券范圍擴大后,融資融券標的將更貼近投資者需求,擴容也會極大豐富投資者的交易策略,不再僅限于單邊交易,對于具有一定專業知識和資金的實力的個人投資者可以構造,諸如市場中性、Alpha對沖策略、130/30策略等交易策略,通過多種途徑獲利。
截至11月25日,兩市在交易標的證券融資余額排名前五位的個股分別是中國平安、興業銀行、中國聯通、中信證券、中集集團,其中前四者融資余額均維持在10億元上方,中國平安融資余額14.54億元。融券余量排名前五位的標的證券分別為國電電力、中國聯通、五糧液、金地集團、紫金礦業,其融券余量均超過100萬股,國電電力、中國聯通融券余量規模較大,達到450萬股以上。