希臘、意大利主權債務危機爆發過后,盡管兩個國家分別更換了總理人選,也分別緊縮了財政開支,同時歐盟也采取了多項救助措施,但至今為止,歐元區國家主權債務危機對市場的不利影響仍未結束。 首先,主權債務危機對市場信心的不利影響仍在繼續;葑u評級公司23日表示,如果歐元區危機進一步加劇,可能導致法國陷入更嚴重的經濟衰退。23日德國原計劃拍賣60億歐元的10年期國債,但由于投資者需求萎縮,只成功拍賣出36.4億歐元。德國被視為歐元區的支柱,這一局勢透露出投資者對歐元區未來的擔心程度正在加深。 其次,發行歐元債券以緩解歐元區債務危機的做法難度較大。盡管從理論上講,歐元區國家統一發行歐元債券有助于緩解歐債危機,但由于歐元區至今為止財政尚未統一,經濟發展水平差距較大,加上發行歐洲債券就意味著德國和法國要和希臘、意大利等國分攤信用,一旦德法兩國再發生債務危機,將面臨融資成本增加的風險。因此,在歐債發行問題上,德法兩國態度非常明確,表示現階段暫不考慮歐元債券問題。由于至今為止歐元區仍未找到解決歐債危機的有效辦法,歐洲危機還存在進一步蔓延的可能。 同時,還應該看到,在歐元區經濟出現下滑風險的同時,國內金融政策開始有所松動,我國金融政策的微調在一定程度上會抵消市場做空動力。 綜上所述,筆者認為,今后一段時間內,全球期貨價格將以震蕩走低為主,建議交易者堅持逢高做空、短線交易的操作策略。
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