歐洲債務(wù)危機(jī)尚未好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)又來(lái)報(bào)憂。23日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月Markit綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）連續(xù)第三個(gè)月萎縮，工業(yè)訂單環(huán)比跌幅則創(chuàng)近三年來(lái)最大。更大的憂慮來(lái)自向來(lái)被視為優(yōu)良資產(chǎn)的德國(guó)國(guó)債，在23日進(jìn)行的標(biāo)售中，該類資產(chǎn)有35%未獲投標(biāo)，顯示市場(chǎng)需求低迷。
受此影響，德國(guó)國(guó)債收益率在標(biāo)售結(jié)果公布后飆升2%以上，西班牙、希臘及意大利等國(guó)國(guó)債收益率也隨之上揚(yáng)。種種跡象顯示，投資者的信心正在流失。不過(guò)，也有機(jī)構(gòu)正極力挽救這場(chǎng)危機(jī)。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）22日宣布新增其貸款工具，推出六個(gè)月流動(dòng)性額度，為那些實(shí)行穩(wěn)健政策但在歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)中可能面臨風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家提供幫助。
經(jīng)濟(jì)前景不佳 歐債拋售仍在繼續(xù)
23日公布的調(diào)查顯示，歐元區(qū)11月Markit綜合PMI初值升至47.2，10月該指數(shù)曾創(chuàng)下28個(gè)月低位46.5。盡管環(huán)比有所增長(zhǎng)，但該指數(shù)已經(jīng)連續(xù)第三個(gè)月低于50，這意味著隨著債務(wù)危機(jī)惡化推動(dòng)歐元區(qū)進(jìn)一步走向衰退，歐洲的服務(wù)業(yè)和制造業(yè)產(chǎn)出繼續(xù)衰退。
此外，歐盟統(tǒng)計(jì)辦公室同日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月份工業(yè)訂單環(huán)比減少6.4%，創(chuàng)下2008年12月以來(lái)最大降幅，8月份為增長(zhǎng)1.4%。根據(jù)彭博資訊的調(diào)查，17位經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)9月份數(shù)據(jù)的預(yù)估中值為環(huán)比減少2.7%。
“歐元區(qū)本季度已經(jīng)進(jìn)入了衰退�！痹蜚y行經(jīng)濟(jì)學(xué)家托馬斯·考斯特格表示，“因此，歐洲央行12月份可能會(huì)繼續(xù)降息。”
除了不佳的經(jīng)濟(jì)前景，德國(guó)的國(guó)債也被波及。德國(guó)政府23日對(duì)一批10年期政府債券進(jìn)行標(biāo)售，但市場(chǎng)需求不佳。原本計(jì)劃標(biāo)售的最高規(guī)模為60億歐元（約合80.6億美元），但總投標(biāo)額度僅為38.89億歐元，較最高目標(biāo)低35%。
受此影響，德國(guó)國(guó)債收益率飆升，并帶動(dòng)歐元區(qū)其他幾個(gè)國(guó)家的國(guó)債收益率齊步上揚(yáng)。截至北京時(shí)間23日21時(shí)，德國(guó)十年期國(guó)債收益率報(bào)2.04%，漲幅2.04%；希臘十年期國(guó)債收益率報(bào)25.94%，漲幅0.22%；西班牙十年期國(guó)債收益率報(bào)6.59%，漲幅0.05%；意大利同期國(guó)債收益率則為6.89%，漲幅0.1%。
國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)表示，如果要使市場(chǎng)改善西班牙提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并削減債務(wù)能力的預(yù)期，西班牙新政府必須通過(guò)激進(jìn)的財(cái)政和結(jié)構(gòu)性改革計(jì)劃令市場(chǎng)驚喜。
海外媒體分析認(rèn)為，投資者加速出售歐洲債券，而美國(guó)貨幣基金投資人亦縮減對(duì)該地區(qū)銀行業(yè)的短期無(wú)擔(dān)保放貸，使融資壓力更加惡化�！白犯康锥际菤W元區(qū)解決方案的關(guān)系，大家都在觀望可行的計(jì)劃出爐�！盧BS證券的短期策略主管吉姆·李表示。
企業(yè)存款外流 銀行業(yè)面臨新壓力
除了來(lái)自國(guó)債收益率方面的壓力，歐元區(qū)的決策者還不得不注意到銀行業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。歐洲銀行監(jiān)管局上個(gè)月估計(jì)，歐元區(qū)銀行將主權(quán)債按市價(jià)計(jì)值后，到2012年中需要增資1060億歐元，以達(dá)到9%的一級(jí)資本充足率，其中包括德國(guó)銀行業(yè)需增資51.8億歐元。
海外媒體23日?qǐng)?bào)道稱，在某些歐洲國(guó)家，企業(yè)存款外流的情況令人吃驚。在意大利，截至9月底的三個(gè)月中，非零售客戶提走存款560億歐元，導(dǎo)致銀行存款額下降12%。摩根士丹利認(rèn)為，為了達(dá)到新的監(jiān)管要求，歐元區(qū)銀行業(yè)最高可能需要出售2.5萬(wàn)億歐元的資產(chǎn)，相當(dāng)于其資產(chǎn)總規(guī)模的5%。
歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人稱，他們已下定決心拯救歐元，但投資者的立場(chǎng)顯然不同。先是短期美元融資市場(chǎng)被“凍結(jié)”，再是優(yōu)先無(wú)擔(dān)保債券市場(chǎng)大門“關(guān)閉”，接著是銀行間市場(chǎng)“停工”�，F(xiàn)在，部分國(guó)家銀行的企業(yè)客戶似乎也在提走存款。由于未來(lái)三年預(yù)計(jì)將有1.7萬(wàn)億歐元的貸款需要辦理展期，歐元區(qū)銀行系統(tǒng)面臨的壓力注定會(huì)越來(lái)越大。
大洋彼岸的美國(guó)銀行業(yè)者亦感受到了寒流。美聯(lián)儲(chǔ)22日發(fā)布新一輪銀行壓力測(cè)試計(jì)劃，測(cè)試對(duì)象為綜合總資產(chǎn)至少為500億美元的大型銀行共31家，部分測(cè)試結(jié)果將會(huì)被公開(kāi)。
根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天發(fā)布的一份聲明，被稱為第二次年度“全面資本分析與審核”的計(jì)劃目標(biāo)是確保美國(guó)銀行業(yè)擁有充足資本，應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。參加最新壓力測(cè)試的銀行包括原先參加過(guò)此類測(cè)試的資產(chǎn)在1000億美元以上的19家最大規(guī)模銀行，還新增了12家資產(chǎn)規(guī)模在500億美元以上的銀行。
美聯(lián)儲(chǔ)稱，銀行需要針對(duì)可能從年底開(kāi)始的新一輪經(jīng)濟(jì)衰退的假設(shè)進(jìn)行應(yīng)對(duì)能力測(cè)試，設(shè)定測(cè)試條件包括2013年年初美國(guó)失業(yè)率升至13%以上、全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)明顯下降等。
挽救市場(chǎng)信心 IMF推出新工具
在歐洲領(lǐng)導(dǎo)人為解決危機(jī)僵持不下時(shí)，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）率先行動(dòng)。IMF于22日宣布，該組織執(zhí)行董事會(huì)已批準(zhǔn)一系列改革，增強(qiáng)其靈活度和擴(kuò)大貸款工具范圍，以便向基金組織成員提供更有效的流動(dòng)性和緊急援助，防止金融危機(jī)擴(kuò)散。
IMF表示，新的流動(dòng)性額度將會(huì)為經(jīng)濟(jì)政策相對(duì)較好的國(guó)家提供六個(gè)月貸款，以便這些國(guó)家在面臨非自身原因所導(dǎo)致的事件時(shí)，仍然能滿足短期國(guó)際收支差額的資金需求。根據(jù)六個(gè)月期貸款協(xié)議獲得的流動(dòng)性,，最高可達(dá)成員國(guó)出資額的五倍，而且?guī)缀醪桓綆裁礂l件。
聲明說(shuō)，新改革以靈活度更大的預(yù)防性和流動(dòng)性安排（PLL）取代以前的預(yù)防性信貸安排（PCL）。新的工具可用于包括應(yīng)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)震蕩的保險(xiǎn)和短期流動(dòng)性窗口等。
IMF總裁拉加德在聲明中說(shuō)，“改革加強(qiáng)了IMF為防范和解決危機(jī)提供融資的能力。”拉加德在一份通過(guò)電子郵件發(fā)送的公告中表示，“這是朝著建立有效的全球金融安全網(wǎng)，以應(yīng)對(duì)全球互聯(lián)性增強(qiáng)這一目標(biāo)邁出的另一步。”
