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    1. 經(jīng)濟(jì)已現(xiàn)雙拐點(diǎn) A股還要拐幾道彎
      2011-11-14   作者:趙笛 任世磊  來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
       
      【字號(hào)

          大盤又向下拐彎了。
          近日,反彈激情逐漸衰退,A股市場(chǎng)又開始呈現(xiàn)出縮量拐頭向下的態(tài)勢(shì),為何行情的持續(xù)性還是不強(qiáng)?
          《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了“雙拐點(diǎn)”跡象——通脹拐點(diǎn)和房價(jià)拐點(diǎn)。一般而言,雙拐點(diǎn)的出現(xiàn)有利于股票市場(chǎng)走出頹勢(shì),但行情卻一直在底部震蕩,猶豫不決。A股還要上上下下拐幾道彎才能迎來真正的反轉(zhuǎn)呢?

          10月宏觀數(shù)據(jù)現(xiàn)“雙拐點(diǎn)”

        在苦等4個(gè)月后,通脹終于迎來了“拐點(diǎn)”;在苦等一年半后,房價(jià)也迎來了“拐點(diǎn)”。當(dāng)經(jīng)濟(jì)前景面臨的最大不安似乎正在扭轉(zhuǎn)的時(shí)候,市場(chǎng)有理由期待股市的好轉(zhuǎn)。

          CPI同比增速跌破“6”

          5.5%!10月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)的公布讓整個(gè)資本市場(chǎng)松了一口氣。
          11月9日,國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,2011年10月,全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲5.5%,較9月6.5%的同比增速下降0.6個(gè)百分點(diǎn),這一數(shù)字雖已在市場(chǎng)預(yù)料之內(nèi),但無疑仍是令人欣慰的。
          6月以來市場(chǎng)就在糾結(jié)通脹何時(shí)見頂?在7月CPI6.5%成為全年的頂部后,8、9兩個(gè)月CPI小幅回落,難以讓市場(chǎng)放心。不過,10月讓市場(chǎng)懸著的心可以放下來了。
          具體數(shù)據(jù)顯示,食品價(jià)格同比上漲11.9%,環(huán)比下降0.2%。其中比重較大的肉禽類價(jià)格環(huán)比下降0.6%,這也是肉禽類價(jià)格漲幅連續(xù)4月環(huán)比回落后,首次出現(xiàn)環(huán)比為負(fù)。從豬肉的存欄量來看,未來豬肉價(jià)格有進(jìn)一步下降空間,預(yù)計(jì)也將帶動(dòng)食品價(jià)格同比漲幅收窄。
          非食品類價(jià)格同比上漲2.7%,較9月同比漲幅回落0.2%,環(huán)比漲幅為0.2%,與9月份非食品類價(jià)格環(huán)比漲幅持平。相較于食品類價(jià)格,非食品類價(jià)格漲幅回落仍不明顯,依舊是影響總價(jià)格水平同比上漲的關(guān)鍵,預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步緊縮,非食品類價(jià)格漲幅會(huì)進(jìn)一步縮小。
          整體來看,對(duì)于CPI的后期走勢(shì),大多數(shù)分析人士都認(rèn)為還有下降空間。
          中航證券首席研究員戴磊認(rèn)為,由于去年基數(shù)較高的影響,11月CPI將出現(xiàn)至少一個(gè)百分點(diǎn)的下降幅度。今年接下來的兩個(gè)月中,CPI將分別下降至4.5%、4.2%,至于明年上半年,維持現(xiàn)有政策力度,上半年每個(gè)季度都會(huì)下降1個(gè)百分點(diǎn),也就是說,到明年年中CPI將下降至3%。只要貨幣政策不發(fā)生大的轉(zhuǎn)折,預(yù)計(jì)明年下半年將會(huì)繼續(xù)小幅度回落,全年會(huì)維持在3%左右。
          長城證券分析師向威達(dá)也認(rèn)為,10月份CPI各項(xiàng)環(huán)比漲幅大幅低于歷史平均水平,預(yù)計(jì)未來兩月CPI將繼續(xù)下行。
          興業(yè)證券分析師張憶東認(rèn)為,10月CPI、PPI同比增速分別回落至5.5%、5.0%,食品及非食品價(jià)格環(huán)比持續(xù)弱于季節(jié)性規(guī)律帶動(dòng)CPI同比下行,而PPI的超預(yù)期回落與終端需求疲弱相一致。由于去年4季度基數(shù)較高,同時(shí)高頻數(shù)據(jù)顯示價(jià)格持續(xù)回落,疊加全球經(jīng)濟(jì)增速在今年4季度將繼續(xù)放緩,維持本輪通脹逐步下行的判斷,預(yù)計(jì)全年CPI同比將達(dá)5.3%左右。

          10月商品房銷售環(huán)比量價(jià)齊跌

          近日,房價(jià)松動(dòng)、退房潮等字眼頻頻見諸報(bào)端——房價(jià)終于在2010年初以來的調(diào)控下,開始下降了。
          國家統(tǒng)計(jì)局公布的10月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資情況顯示,10月當(dāng)月,全國商品房銷售面積9278萬平方米,同比增長16.0%,絕對(duì)量比9月份減少1167萬平方米,下降11.2%;全國商品房銷售額5076億元,增長27.0%,絕對(duì)額比9月份減少423億元,下降7.7%。
          德邦證券分析師張帆認(rèn)為,10月銷售下滑,房地產(chǎn)將進(jìn)入一個(gè)銷售“極冷”時(shí)期。房地產(chǎn)投資、開工、銷售均處于下行通道中,房地產(chǎn)市場(chǎng)11月面臨價(jià)格繼續(xù)下滑、成交量環(huán)比下跌的風(fēng)險(xiǎn),銷售不見起色給越來越多開發(fā)商增添資金鏈壓力,給房地產(chǎn)板塊帶來負(fù)面影響。
          東北證券分析師高建則告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,10月份的房地產(chǎn)市場(chǎng)成交情況印證了他們此前的判斷,預(yù)計(jì)今年四季度成交量增速應(yīng)該會(huì)持續(xù)放緩。而10月全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)  (以下簡稱國房景氣指數(shù))為100.27,比9月份微幅下降0.14點(diǎn),比去年同期下降3.43點(diǎn)。在持續(xù)的宏觀調(diào)控政策影響下,國房景氣指數(shù)會(huì)繼續(xù)探底下行,跌破100是早晚的事。
          值得注意的是,就在11月6日,國務(wù)院總理溫家寶指出,房價(jià)總的形勢(shì)還處于僵持階段,但是這一個(gè)月來也開始松動(dòng),中國下調(diào)房價(jià)是國家堅(jiān)定的政策。
          顯然,種種跡象表明,房價(jià)的拐點(diǎn)似乎出現(xiàn)了。


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