政策利好頻傳,行業數據回暖,近期商業貿易板塊亮點閃現,券商提請投資者關注。 商業貿易板塊的主要關注點在于政策利好。 10月底,商務部、財政部和中國人民銀行聯合下發《關于“十二五”時期做好擴大消費工作的意見》(以下簡稱《意見》),明確了“十二五”商務領域擴大消費的指導思想、基本原則、主要任務和財政金融支持政策。 《意見》指出,“十二五”期間商務領域擴大消費工作以改善民生、滿足人民群眾物質文化需要為目的,強調在擴大消費的同時,要求處理好擴大消費規模和優化消費結構的關系、不同收入群體消費之間的關系,擴大消費與資源環境承載能力的關系;構建統一開放、競爭有序、高效安全、利產惠民的現代商貿流通體系;努力構建擴大消費的長效機制。最終實現消費多層次、可持續、又好又快發展。 方正證券點評稱: 本次三部委聯合發文要求做好擴大消費工作,是商貿領域政策利好的延續,而本次《意見》,較此前相關政策有以下明顯特點。 一是商務部、財政部、中國人民銀行三部委聯合發文,近年來在商貿領域尚屬首次,足見國家對擴大內需、提升消費之重視。 二是本次《意見》中,三大部委皆提出較為有力的支持措施,商務部計劃從明年開始,每年確定一個月為“消費促進月”,在全國范圍內統一開展以“擴消費、促發展、惠民生”為主題的促銷活動,財政部門則將加大支持力度,強化財政資金的引導作用,突出惠及民生的公益性項目、公共服務性項目、綠色環保項目等支持重點;銀行業金融機構將加大對商貿流通企業的信貸支持力度,鼓勵消費信貸產品和管理模式創新,推動直接融資工具創新,拓寬商業企業多元化融資渠道,提升電子結算水平。 三是再次強調構建統一開放、競爭有序、高效安全、利產惠民的現代商貿流通體系,尤其提出進一步完善農村流通網絡,發展社區便民服務,降低流通成本,促進便利消費、實惠消費。 從前期家電下鄉等政策效果來看,政策引導或補貼能刺激行業持續出現較大幅度增長,而除了對消費增量的推動外,流通體系的完善能降低行業成本,在人工、租金等成本上漲的背景下,提高商貿企業的盈利能力。《意見》特別強調各地商務主管部門充分認識“十二五”時期擴大消費工作的重要性和長期性,加強擴大消費工作的組織領導,“十二五”期間還將陸續有相關刺激消費、擴大內需的具體政策出臺,如中高檔品牌消費品進口關稅降低等,行業增長潛力有望得以進一步發掘。 另外,日前,商務部、農業部組織的“全國農超對接進萬村”行動啟動儀式在杭州舉行。方正證券發布的報告預計“農超對接”規模及深度有望進一步推進,有利于優化農產品流通體系、降低流通成本,而在此方面有較多積累的超市類公司有望更多從中受益。 方正證券推薦永輝超市和新華都。 除了政策喜人以外,近期商業貿易板塊的行業數據表現也很“給力”。“我們對36家零售(百貨、超市)A股公司2011年三季報做了概括性分析。三季度19.8%的收入增速環比超出二季度0.33個百分點,前三季度實現21.5%的收入增長,預計2011年全年收入增速有望超20%,行業整體中長期趨勢看好。”海通證券發布的報告表示。 海通證券維持行業長期“增持”評級,并認為短期可按業績表現及估值水平兩個維度選擇投資標的。一年或更長時間可選擇2012年業績彈性較大的個股進行布局,兼具兩者特征的則是更好的投資選擇。 “歐亞集團、合肥百貨、步步高、友阿股份、重慶百貨、天虹商場、王府井、開元投資、大東方、銀座股份、小商品城、農產品、蘇寧電器、永輝超市等公司,都是目前我們重點關注的品種。”該券商稱。
|