從高位回落的CPI,不僅給大眾傳達了一個未來物價有望下降的信號,更是讓部分“先知先覺”的投資者,意識到理財市場可能因為相關政策的變化,從而發(fā)生“連鎖效應”。
較多分析人士認為,如果通脹問題好轉,使此前從緊政策的微調(diào)出現(xiàn)了一定的空間。而對于部分偏穩(wěn)健的投資者而言,目前是一個鎖定較高收益理財產(chǎn)品的恰當時機。
從緊政策或現(xiàn)微調(diào)可能
昨日公布的10月份CPI數(shù)據(jù),使得市場上對于CPI漲幅將進一步回落的預期加強。交通銀行首席經(jīng)濟學家連平分析指出,當前CPI同比漲幅已經(jīng)連續(xù)回落,表明前期物價調(diào)控政策已經(jīng)開始奏效。而且部分食品價格漲幅開始回落,使得物價快速上漲的壓力有所減輕。
而恒生銀行近期發(fā)布的一份報告也指出,受持續(xù)的貨幣緊縮及出口增長放緩的影響,我國今年第二季度GDP增速為9.5%,第三季度則略降至9.1%。恒生銀行的報告稱,第三季度數(shù)據(jù)略降是“受持續(xù)貨幣緊縮及出口增長放緩影響,顯示經(jīng)濟正步向軟著陸”。
因此在通脹方面,恒生銀行認為“由于食品價格及房價估計會進一步下跌,第四季度的通脹問題將有望放緩。”
也因此,恒生銀行的報告指出,鑒于之前通脹持續(xù)高企,貨幣政策在短期內(nèi)應該不會放松。然而,考慮到經(jīng)濟增長減速、通脹放緩以及全球經(jīng)濟陷入困境,央行可能于年底前繼續(xù)微調(diào)貨幣政策、以及執(zhí)行選擇性的寬松政策,如合理增加貨幣供應、加大對中小企業(yè)和社會保障性住房的資金支持、以及減緩人民幣升值步伐。
理財宜繼續(xù)“鎖定”高收益
事實上,宏觀經(jīng)濟面發(fā)生的變化,會對理財市場形成一定影響。今年以來,由于流動性緊張,加上嚴格的存貸比考核要求等原因,銀行曾發(fā)行大量的高收益理財產(chǎn)品以攬儲。但是銀行高息攬儲的行為最終被監(jiān)管層出手規(guī)范。也因此,這股幾乎延續(xù)了一整年的“銀行理財熱”開始在2011年年末降溫。
根據(jù)普益財富的統(tǒng)計,10月份以來,各家商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行出現(xiàn)“退潮”現(xiàn)象。特別是頗受投資者青睞的短期理財產(chǎn)品,發(fā)行量更是連續(xù)三周出現(xiàn)下滑。而在剛過去的一周,總體來看,33家商業(yè)銀行共發(fā)行了312款理財產(chǎn)品,發(fā)行量仍較前一周減少了1款。
“現(xiàn)在由于監(jiān)管嚴格,因此銀行理財市場呈現(xiàn)出兩大特色。其一,此前發(fā)行的高息融資類產(chǎn)品正在減少;其二,便是發(fā)行量也呈現(xiàn)出一定的萎縮。”普益財富分析師方瑞表示。他進一步指出,在CPI漲幅回落、且通脹出現(xiàn)緩和的跡象后,未來6個月內(nèi),流動性緊張的局面或將有所改善。“因此貨幣政策也可能會有放松微調(diào)的可能,對于銀行理財市場而言,一旦貨幣政策有所松動,那么資金利率水平也將走低。而目前銀行理財產(chǎn)品的投向多為債券和貨幣市場,受到相關影響后,其收益水平將下行。”
因此,對于投資偏好為穩(wěn)健型的投資者而言,未來的一段時間內(nèi),投資理財產(chǎn)品時的選擇也就顯得格外重要。“我個人建議投資者可以選擇投資組合投資類產(chǎn)品或信貸類產(chǎn)品。”方瑞表示,“雖然目前市場上這兩類產(chǎn)品發(fā)行量減少,但是相對而言,這兩類產(chǎn)品由于投資標的的原因,更容易取得較高收益。”
而交通銀行理財師李吉則建議:“投資者不僅要繼續(xù)"鎖定"高收益理財產(chǎn)品,更要注意在目前配置好資金,適當拉長部分資金的投資期限,購買一部分投資期限相對較長的理財產(chǎn)品。因為一旦貨幣政策出現(xiàn)寬松的跡象,未來再出現(xiàn)今年那種"以短博大"的短期高收益理財產(chǎn)品的概率就比較小。”
不僅如此,李吉還建議部分風險偏好較為激進的投資者,可以考慮投資一些權益類資產(chǎn)。“從中長期來看,權益類資產(chǎn)目前已經(jīng)出現(xiàn)一定的投資機會,投資者或可分批入市建倉,在平攤成本減小風險的前提下,以期獲得較高的長期投資收益。”