歐債危機乍暖還寒之際,人民幣匯市又起風云。在本周多個經濟體召開央行貨幣政策會議之際,希臘公投再添歐債危機變數。而人民幣對美元匯率中間價在本周又再創匯改來新高,即期匯價也出現了少見的大起大落,出現了跌停板或逼近跌停的現象。市場分析認為,今年剩下的2個月,人民幣還將維持升值步伐,但明年升值步伐將放慢,全年升值幅度將小于今年。
套利潮悄然而至
近期人民幣匯市出現的一個值得關注的現象是,境內外人民幣匯率背離走勢依然在持續。從十一長假前一周開始,盡管人民幣中間價連日大幅高開,但香港離岸人民幣(CNH)市場上匯價下跌。本周以來,盡管兩者的利差有所收窄,但依舊持續。截至本周二收盤,價差仍近450個基點。
事實上,這種現象從9月下旬就已開始,并引發了套利潮的洶涌而至,加大了銀行購入美元的動力。在十一長假前一周,甚至引發了人民幣對美元即期匯價數度觸及跌停價位,一度導致市場流動性缺失。
對此,人民幣中間價則以加速升值來回應。在經歷了短暫調整后,人民幣中間價上周再度出現大幅升值,其中10月28日中間價上漲近187個基點,為近期罕見。招商銀行金融市場部指出,近期人民幣持續快速升值,一方面是為了打消海外市場做空人民幣的預期,表明堅定升值的態度,另一方面也是對即將舉行的G20峰會,以及美國一系列涉及人民幣的投票、報告的應對舉措。
明年升值幅度或放緩
從月度統計數據來看,在今年8月份單月升幅近0.9%之后,人民幣在9月和10月的升值幅度都相對平穩,中間價的單月升值幅度均為0.5%。
這期間,一個不能忽略的一個因素是,美元指數的大幅反彈。自8月底開始,隨著歐債危機的惡化,美元指數出現了一波明顯的反彈。美元指數從73.53點的低點,一路反彈至10月4日79.84點的階段性高點。市場分析指出,人民幣并未在美元升值期間走貶,而是繼續創下匯改來新高,顯示了一定的主動性。
本周市場有大量風險事件值得關注,包括多個主要經濟體的央行貨幣政策會議,具體包括周二的澳洲央行降息、周三的美聯儲以及周四的歐洲央行議息會議,再加上希臘將就歐盟援助計劃舉行公投的消息震動市場,隔夜國際匯市美元繼續大幅上漲,風險貨幣紛紛走弱,在此背景下,昨日人民幣中間價小幅回落4個基點,暫停了續創新高的步伐。
對于后市,短期來看,有交易員指出,若歐債危機不能得到妥善解決,那么人民幣對美元的市場價格將面臨回調壓力。而長期來看,興業銀行資金運營中心高級外匯分析師蔣舒表示,今年年底人民幣仍將繼續保持升值態勢,但明年控通脹緊迫性的減弱恰巧與美國大選年的臨近重疊,無論美國經濟的走向如何,都看不到人民幣在2012
年持續大幅升值的動力,預計明年的升值幅度將小于今年。