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    1. 反彈近200點(diǎn) 抄底避開高溢價(jià)基金
      2011-11-01   作者:孫曉光  來源:大連晚報(bào)
       
      【字號(hào)

          上證指數(shù)在觸底2307點(diǎn)以后,連續(xù)反彈,從最低點(diǎn)算起,反彈幅度接近200點(diǎn)。不少投資者選擇了有杠桿的股票型分級(jí)基金進(jìn)行抄底,以期獲得不錯(cuò)的收益。然而事與愿違的是,盡管大盤在上漲,個(gè)股也再大幅反彈,可這些有杠桿的股票型分級(jí)基金卻反而下跌。投資者連呼“看不懂”。

        大盤在反彈基金卻下跌

        在某外企工作的小張,比較喜好投資股票和基金。10月12日上證指數(shù)大跌至2318點(diǎn)時(shí),小張覺得反彈機(jī)會(huì)來臨,便買入了部分有杠桿的股票型分級(jí)基金進(jìn)行抄底,期望通過杠桿獲得較大的收益。然而讓他郁悶不已的是,大盤指數(shù)四連陽,所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)中證等權(quán)重90指數(shù)的漲幅為2.66%,可他選擇買入的基金卻四連跌,跌幅達(dá)4.42%。

        杠桿基金的高溢價(jià)是抑制反彈的罪魁禍?zhǔn)?/STRONG>

        某券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人鄒盛告訴記者,大盤在上漲,而基金不漲或反而下跌,是因?yàn)檫@些投資者買入的是有杠桿的股票型分級(jí)基金。他還舉例說,信誠中證500B、國聯(lián)安雙禧B所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)中證500、中證100上周漲幅也分別高達(dá)3.33%和3.03%,但這兩只基金同期市價(jià)漲幅分別只有0.69%和1.6%,也讓同期抄底的基民傷心不已。
          為什么會(huì)存在這種反常情況呢?鄒盛告訴記者,由于杠桿的存在,股票型分級(jí)基金高風(fēng)險(xiǎn)份額可以放大市場的盈利和虧損,因此在此前的市場盤整中,想抄底的資金紛紛涌入這些杠桿基金,直接推高了杠桿產(chǎn)品的溢價(jià)率,如今市場回暖,抄底資金的收益獲得一定兌現(xiàn)后,杠桿基金的高溢價(jià)迅速回歸,成為抑制其市價(jià)反彈力度的罪魁禍?zhǔn)住?/P>

        抄底要規(guī)避高溢價(jià)基金

        對(duì)意欲借杠桿基金抄底的投資者,業(yè)內(nèi)人士提醒,應(yīng)注意規(guī)避那些高溢價(jià)的品種。某基金研究中心人士指出,作為金融產(chǎn)品,價(jià)格始終要回歸到價(jià)值,目前部分杠桿基金的價(jià)格已脫離基本面,即使大盤上漲10%,很多杠桿基金的凈值也到不了目前的價(jià)格,因此風(fēng)險(xiǎn)極大。建議投資者適當(dāng)規(guī)避高溢價(jià)率部分杠桿基金,如果看好后市,可選擇一些價(jià)格在凈值合理區(qū)間的產(chǎn)品。
          值得關(guān)注的是,近期在高溢價(jià)的股票型分級(jí)基金高風(fēng)險(xiǎn)份額表現(xiàn)疲軟的同時(shí),高折價(jià)的低風(fēng)險(xiǎn)份額卻表現(xiàn)不俗。業(yè)內(nèi)人士指出,即將進(jìn)行的定期份額折算和處于歷史高位的折價(jià)水平使分級(jí)基金的穩(wěn)健份額投資價(jià)值日漸凸顯,年底臨近,分級(jí)基金穩(wěn)健收益類份額或存在交易性機(jī)會(huì)。

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