小盤股劇烈下跌，部分超配大盤股而業績落后的基金在今年重新抬頭
    每一年度的績優基金都會成為下一年度投資者的重點關注對象。然而，能夠持續優秀的產品實在少之又少，這些績優基金可能轉眼就淪為績差基金。
    統計顯示，自2006年以來，在可比的96只開放式股票方向基金中，沒有一只基金能每年業績排進前二分之一，即使優秀如華夏大盤精選，也折戟于2008年；其中有四年的業績排進前二分之一的基金也不過15只。這生動地詮釋了基金營銷材料里的那句常用提示語過往業績不代表未來。而今年的情況也不外乎如此。
　　根據銀河證券基金研究中心的統計數據，去年股票方向基金業績分化嚴重，在所有開放式股票方向主動型基金中，業績優秀的全年可獲得超過20%的收益率，甚至一些成立未滿一年的基金也在同類基金中排進了業績前十名，而業績差的基金則完全相反，全年虧損超過20%。
　　而縱觀去年基金排名，業績靠前的基金大都以中小盤股票為重點投資對象，如業績前十排行榜中，名稱中冠以“中小盤”的基金就有3只，包括光大保德信中小盤、諾安中小盤和海富通中小盤，而其余基金也在重倉股和行業配置等投資組合細節中明顯表現出這一特征。
　　這顯然踩準了市場節奏。2010年，在國內經濟轉型的大背景下，A股市場走出一輪劇烈的分化行情，在上證指數、滬深300指數和深證成指下跌的同時，中小板指數卻上漲21.26%，創業板指數上漲15.38%。金融、地產、鋼鐵、化工等大盤藍籌股被市場無情拋棄，而消費類的電子、醫藥、食品飲料等中小市值股票則受到追捧，整個A股市場主題投資盛行。
　　與此相反，去年業績排名落后的基金的投資重點則放在了大盤藍籌股上，這恰與去年市場風格背道而馳。
　　就在投資者還清晰地記著去年的基金業績時，市場卻在今年發生了戲劇性的逆轉。年初以來，小盤股開始劇烈下跌，大盤藍籌股則出盡風頭。風格轉化來得如此之快，以至于基金經理來不及調整投資組合就先“閃了腰”。去年的績優基金轉眼淪為績差基金，而去年的績差基金則因基金經理的堅持而反敗為勝。
　　截至目前，去年全部開放式股票方向基金業績排名前十的基金，目前大都落后，尤其是海富通中小盤、金鷹穩健成長、光大保德信中小盤、華商動態阿爾法等，在可比的400余只基金中均已落到最后三十名。這些基金今年以來的業績虧損均超過20%，顯然，在后續僅余的兩個月份里，其已基本回天乏力。同時，去年的業績冠軍華商盛世成長，今年的業績排名也落到三百名以外。
　　對比鮮明的是，部分去年因超配大盤股而業績落后的基金在今年重新抬頭，成為明星，典型如鵬華價值優選、長城品牌優選等。以目前的業績榜單來看，排名前五的是東方龍混合、鵬華價值優勢、東方策略成長、博時主題行業、長城品牌優選等，目前業績僅小幅虧損不到4%。
　　能否在最后兩個月里堅守陣地保持業績，這一方面要看市場情況，另一方面也視乎基金經理對市場機會的把控能力。國投瑞銀核心企業股票型基金經理綦縛鵬表示，目前市場流動性在改善，政策也在改善，最差的時候已經過去。
　　而上周，投資者翹首企盼很久的普漲行情終于出現，這令低迷許久的市場重新看到希望的曙光，照此勢頭，上述暫時領先的績優基金或許仍能保持現狀，甚至有可能全年獲得正收益。長城品牌優選基金經理楊毅平認為，9月形成的低點應該是中期底部，既是估值底又是政策底，10月中匯金增持工、農、中、建四大行的股票以及將在11月9日公布的10月CPI數據將大幅回落，都對市場構成重大利好。這些都是有利于市場轉暖的重要因素。