有權(quán)威機(jī)構(gòu)斷言,全球大宗商品市場(chǎng)近期若要出現(xiàn)“實(shí)質(zhì)性”復(fù)蘇,三個(gè)條件缺一不可:一,美國(guó)經(jīng)濟(jì)在第二季度的慘淡表現(xiàn)后增速有所加快;二,中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”;三,歐盟拿出“可信的”計(jì)劃應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)。
上周,上述三個(gè)條件紛紛成為現(xiàn)實(shí)。10月底已然成為全球大宗商品市場(chǎng)開(kāi)始實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇的最佳時(shí)機(jī)。市場(chǎng)也確實(shí)作出了積極的回應(yīng):在10月24日至28日的五個(gè)交易日期間,大宗商品市場(chǎng)最受關(guān)注的七種商品中,有包括紐約油價(jià)及黃金、白銀及銅期貨在內(nèi)的四種商品價(jià)格均在上周創(chuàng)下月內(nèi)最高水平,布倫特原油期價(jià)也較月內(nèi)高位相距不足每桶1美元。
至此,在僅余一個(gè)交易日的情況下,上述五種商品價(jià)格在10月份別上揚(yáng)12.4%、6.2%、13.1%、12.8%、3.9%。大宗商品市場(chǎng)本月的整體復(fù)蘇勢(shì)頭已顯露無(wú)遺。
需要強(qiáng)調(diào)的是,黃金、白銀及銅期貨在本月下旬呈現(xiàn)出持續(xù)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。其中,避險(xiǎn)功能遜色但工業(yè)原料屬性更加突出的白銀和銅期貨,最有希望成為大宗商品接下來(lái)走勢(shì)中的亮點(diǎn)。同時(shí),與白銀及銅期貨同樣在市場(chǎng)走弱過(guò)程中遭遇大幅拋售、又在近日大幅反彈的鉑期貨也可望得到投資者青睞。
不過(guò),盡管大宗商品市場(chǎng)反彈勢(shì)頭明顯,但持有謹(jǐn)慎心態(tài)的投資者仍為數(shù)不少。歷史數(shù)據(jù)顯示,大宗商品與其計(jì)價(jià)貨幣美元的單純價(jià)格聯(lián)動(dòng)關(guān)系如下:美元指數(shù)每走低5%,大宗商品期價(jià)整體上揚(yáng)約25%。而10月,美元指數(shù)累計(jì)下滑約4%,商品價(jià)格平均漲幅卻在10%左右。換言之,大宗商品市場(chǎng)仍有約半數(shù)上漲空間未得以釋放。
目前,大型金融機(jī)構(gòu)仍在加緊針對(duì)大宗商品期貨展開(kāi)投資布局,某種程度上也證明了商品市場(chǎng)的價(jià)格上揚(yáng)潛力猶存。就在上周,德意志銀行宣布其第三季度大宗商品交易規(guī)模觸及歷史新高;該機(jī)構(gòu)交易規(guī)模上次創(chuàng)下新高,也正是大宗商品市場(chǎng)狂飆的今年第一季度。
從目前的情況看,大宗商品市場(chǎng)的價(jià)格上揚(yáng)潛能是否可以繼續(xù)當(dāng)前強(qiáng)勢(shì),歐債危機(jī)的發(fā)展情勢(shì)仍將具有決定性意義。如果歐債危機(jī)救助計(jì)劃能在11月的二十國(guó)集團(tuán)(G20)首腦峰會(huì)和接下來(lái)的歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上得到改善與細(xì)化,大宗商品市場(chǎng)才有望真正走入實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇的通道。