國慶節后，A股市場悄然發生著變化。
　　貨幣政策方面，央行連續12周資金凈投放；結構性政策上，國務院發布支持小微企業發展的一系列政策措施；區域政策方面，國務院支持喀什霍爾果斯經濟開發區和河南中原地區的指導意見連續出臺。而最直接、最令股民們振奮的，是匯金出手增持中、農、工、建四大行。這被視為表明管理層態度的重要信號。
　　面對這一系列變化，市場重要參與者之一的券商們給出了自己的看法；大部分券商從中捕捉到了管理層“救市”的信心，對后市表示樂觀。不過亦有少部分券商仍然懷有疑慮，認為經濟仍有下行壓力。

    樂觀派：政策底已顯現

　　A股市場已經忍受了將近一年的寒冬。8月、9月時，許多券商一度悲觀到了極點；某上市券商甚至連續半個月在發給客戶的盤中資訊中，建議投資者空倉。不過在匯金對四大銀行增持和一系列微調政策出臺后，眾多券商紛紛將其視為寒冬中的暖流，開始以樂觀的心態憧憬未來行情。
　　民生證券或許是樂觀派中最大膽的看多者，而且更重要的是，民生證券認為，政策結構性調整的時機已經來臨，因此A股市場已經觸及政策底，市場行情有望回暖。
　　在最新一份策略研究報告中，民生證券指出：“企業經營層面的壓力不斷增大，尤其是對經濟形勢最為敏感的中小微企業。東部中小型企業倒閉的現象，見諸于各大媒體；民間資金鏈條高度緊張的情形，從年中至今愈演愈烈。因此通脹壓力日趨緩解，經濟增速下行明顯之際，政策的結構性放松條件已經具備。而經過連續的下跌之后，經濟增長和盈利下滑已經被市場充分消化，政策成為影響市場運行的決定性因素�！�
　　中投證券則從匯金的增持行動中，嗅到了國家整體經濟調控思路的微調，指出“匯金增持可能不是一次孤立行動，其行動的實際決策者應當高于匯金公司層面。目的不會是僅為股市創造一個短期反彈行情，因而可能還有后續行動繼續出臺。經濟調控或將從防過熱漸變至維穩定，雖難扭轉宏觀經濟減速，但可防止系統性風險，為股市指數筑起一個中期底部平臺�！�
　　而從9月以來一直看多的國泰君安則因匯金增持更堅定地看多，“匯金增持的意義體現在短期市場、尤其是權重股估值底部的確認，在海外市場近期伴隨歐債危機有所穩定的背景下，A股市場有望呈現一波由低估值藍籌所主導的反彈�！�

    謹慎派：后市難言樂觀

　　從歷史經驗來看，階段性大底的形成總是異常復雜，因此也有不少券商對目前市場抱以謹慎態度。
　　廣發證券強調，匯金此次增持的政策背景和經濟背景與2008年、2009年兩次都不同，并且上述兩次增持行動后，都導致市場短期內大幅上漲，后續表現持續性卻較差�！皼Q定中期走勢的依然是基本面因素和市場流動性。市場繼續向下空間十分有限，但由于資金價格回落相對緩慢，市場短期難言反轉�！�
　　長江證券則更為悲觀，認為目前外圍和宏觀環境與2008年類似：“2008年從二季度開始，國內實體經濟已經確立了衰退的趨勢，一方面工業增加值增速持續下滑，此外通貨膨脹率也在一直下行。這與當前國內的經濟形勢類似。目前國內實體經濟已經出現小幅衰退，正在等待未來的快速下行。根據翹尾因素和新增因素的分析，預計進入衰退以后工業增加值可能會出現加速的下行。此外，從庫存周期來看。雖然目前庫存還沒有確立下行的趨勢，但是隨著宏觀經濟周期下行的趨勢確立，主動去庫存階段或將很快到來。”另外由于通脹維持高位，經濟增長未見明顯下滑，沒有必要出臺新的刺激政策，因此貨幣政策基本不存在大幅寬松的可能。所以在此種基本面缺乏支撐的情形下，“即使匯金增持，其推動作用也難以維持。”

    建議關注低估值品種

　　盡管宏觀經濟和海外環境還存在許多變數，但是如2008年9月金融風暴那樣極端的危機畢竟是少數。資本市場的機會隨時都存在，2011年已經進入最后一個季度，在監管層頻頻吹暖風的情況下，即使是謹慎的券商也提示投資者抓住一些機會,其中估值較低的品種成為許多券商的首選推薦。
　　廣發證券指出，匯金增持最受益的是銀行股，短期內如果有其他利好配合可能會引發一波像樣的反彈。另外建議投資者配置盈利增長確定的大消費行業，如服裝、零售、醫藥等；不過廣發證券特別強調，投資者應回避投資端相關行業。
　　而堅定看多的國泰君安則建議投資者從估值與三季報兩條主線選股；并且特別強調關注低估值個股，其邏輯在于：“當前的背景是宏觀政策收緊下的拐點已經顯現。4萬億投資退潮從3月份的重卡、4月份的機械，到現在的建材整個產業鏈傳導，還需要觀察上游資源品的情況，所以從投資時鐘角度看，這些行業的促發因素還不具備。而消費零售總額的回落趨勢比較明顯。成長類股票的盈利增長速度也回到了20%以下。在這些周期類和4萬億投資類的趨勢發生了逆轉的背景下，政策的方向和流動性的釋放具備了前提，而低估值行業也具備了一定的投資條件。短期反彈建議投資者關注大金融、地產、交運設備和通訊。”