受累于債券市場大幅下跌,債券基金今年或交出2006年以來第一張負收益的成績單。
根據(jù)好買基金數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至9月29日,在成立滿一年的140多只債券基金中,今年以來僅有5只債券基金業(yè)績翻紅取得正收益,其余皆為負收益,最大的虧損幅度超過15%,堪比股票型基金。相比之下,嘉實超短債由于本身產品沒有涉及新股以及轉債市場,因而避免了由此帶來的損失,凈值表現(xiàn)堅挺,今年以來業(yè)績?yōu)檎蠞q1.92%,在一片負收益的債券基金中獨占鰲頭。
對此,上海某大型基金管理公司債券基金經(jīng)理認為,債券基金的下跌主要是由于信用債市場的大幅下跌,以及可轉債、新股的跌幅較大。由于純債基金沒有參與股票市場,因此跌幅稍小。“除了產品本身的投資范圍主導業(yè)績表現(xiàn)以外,債券基金經(jīng)理為了博取收益放大權益類部分的投資比例,導致債券基金風格漂移,也是導致大幅虧損的元兇。”
例如,某債券基金半年報顯示,其持有的權益類資產比例達18%,可轉債超過60%,也就意味著,其通過打新股獲得收益的比例即將打滿。事實上,在打新火熱的2010年,通過大比例提高打新比例,對債券基金來說確實能夠博得短期巨額收益,去年不少債券基金收益超過10%。而今年再看,去年賺取10%以上收益的債券基金,虧了10%,一年就把去年所有的收益都還回去了。
值得注意的是,一些不涉及權益類投資的純債基金業(yè)績表現(xiàn)則相對平穩(wěn)。這也說明產品嚴格限定投資范圍,一定程度上可以限制基金經(jīng)理做大杠桿博取超額收益的風險。“二級市場好的時候債券基金經(jīng)理通過做回購放大杠桿,從而賺取權益類投資的收益。但做杠桿是把雙刃劍,市場震蕩時,業(yè)績上升有多快,下跌就有多慘。”滬上一大型基金管理公司債券基金經(jīng)理認為。
他透露,從機構投資者的反饋來看,買債券基金是希望賺取持續(xù)穩(wěn)定的收益。新股、可轉債等作為收益增強的手段是可以的,但作為主要收益來源就偏離了債券基金的本質。