美元基本保持強(qiáng)勢，但本周一沖高后顯著回落。周一美元指數(shù)先上沖至78.863點(diǎn)，其后滑于78.053（截至昨19：13）。歐元走勢相反，同上時(shí)間暫漲0.21%至1.3528美元。美元回落造成英鎊、商品貨幣等反彈，日元、瑞郎等變化有限。目前歐債危機(jī)劇烈利空期已過，料匯市將重歸震蕩，美元升勢將可能受阻，建議就此了結(jié)美元多單。
歐債危機(jī)或告段落
歐債危機(jī)在過去兩周極度惡化，但自上周五起，消息面開始出現(xiàn)一些緩和跡象，于是歐元跌勢漸止，而美元升勢遲滯。到了周一，歐洲方面消息繼續(xù)溫和，美元雖一度上漲，但其后明顯轉(zhuǎn)弱。
上周五國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德表示支持“歐洲穩(wěn)定基金與歐洲央行資產(chǎn)合并以增強(qiáng)救助能力的提議”。周末的G20財(cái)長會(huì)議則承諾將盡全力維護(hù)金融穩(wěn)定性。同時(shí)，希臘總理帕潘德里歐表示，希臘將專注于執(zhí)行7月21日歐盟峰會(huì)達(dá)成的協(xié)議，并駁斥了有關(guān)其政府考慮其他選項(xiàng)的傳言。
歐債危機(jī)方面利空消息在這兩周得到極大程度釋放，當(dāng)前匯市情況已大體反映該因素，所以未來縱然再有些歐債方面消息，除非特別離譜，一般也極難再度掀起巨浪。
因擔(dān)憂歐債危機(jī)，商品貨幣及一些非主要貨幣，前兩周貶值得相當(dāng)離譜，這包括巴西、俄羅斯、匈牙利、韓國等的貨幣。從上周五開始，這些貨幣已開始反彈，其反彈勢頭在周一基本上得到延續(xù)。
這些貨幣表現(xiàn)情況是可以相互驗(yàn)證的，雖然其反彈幅度各不相同，但基本上能暗示市場在歐債危機(jī)一事上已作出了過度的反應(yīng)，而未來正是修正這種過度反應(yīng)的時(shí)段。
歐元減息預(yù)期壓力有限
周一市場關(guān)于歐元區(qū)或提前減息的傳言多了起來，也有些相關(guān)官員進(jìn)行這方面暗示，但歐元不為所動(dòng)，本質(zhì)上是近期有所超跌，市場緩和后開始回補(bǔ)前期拋空倉位。
自巴西降息以后，歐債危機(jī)正巧進(jìn)一步深化，加上國際油價(jià)、銅價(jià)大幅回落舒緩了通脹因素，市場對包括歐元區(qū)在內(nèi)的國家或地區(qū)的降息預(yù)期更得以強(qiáng)化。已經(jīng)強(qiáng)化的預(yù)期如果進(jìn)一步得到強(qiáng)化，所起的作用就會(huì)有限，這也符合常理。
除上述因素外，從降息行為的本身來看，對歐元也不見得全是利空。如今歐元區(qū)較特殊，其降息其實(shí)有利于西班牙、意大利等國的金融機(jī)構(gòu)維持資金鏈不斷，有利于問題機(jī)構(gòu)融資成本下降。
美元可獲利了結(jié)
美元可能表現(xiàn)得更為遲鈍一些，因部分非美貨幣早在上周五即大幅反向運(yùn)作，如巴西雷亞爾上周五單天大幅反彈，幅度達(dá)驚人的3.76%。非美的反彈會(huì)有傳導(dǎo)效應(yīng)，當(dāng)越來越多的非美貨幣反彈后，最終容易導(dǎo)致美元指數(shù)的回落，雖然許多非美貨幣并未計(jì)入美元指數(shù)。
美元近期消息面順風(fēng)順?biāo)蚱浠久娲嬖诓簧賳栴}，最終也是脫離不了“漲多了即跌”的命運(yùn)。因此，也許周一美元的回落將維持一陣，所以建議前期已獲大利的美元多頭宜階段性減持美元多單。
美元最近的上漲部分得益于歐元弱勢，部分得益于美聯(lián)儲(chǔ)暫未推QE3，但美元匯率既已消化了該因素，那么萬一未來QE3預(yù)期重燃，美元就可能下跌。
美聯(lián)儲(chǔ)所謂的公債
“扭轉(zhuǎn)操作”對其利率體系難有實(shí)質(zhì)性影響，因無論長短期公債收益率均極有限。
公債“扭轉(zhuǎn)操作”消息出來后，美國的10年期公債收益率由2%一帶降至1.719%，但上周四起已連續(xù)兩天反彈，先于上周五升至1.834%，再于本周一暫升至1.851%。美聯(lián)儲(chǔ)希望壓低長債刺激其國內(nèi)投資意愿，但實(shí)際上其國內(nèi)投資意愿更多取決于項(xiàng)目收益預(yù)期和市場情況，原本就和市場資金成本沒多少關(guān)聯(lián)。
因此，迄今仍不能排除未來美聯(lián)儲(chǔ)采取直接刺激的手法，包括QE3。就美元走勢而言，是無需等消息出來的，只要市場開始存此預(yù)期，美元的回落就會(huì)大幅提前。
