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    1. 銀行理財多為吸儲 繞開監管放貸
      2011-09-26   作者:桑彤 姜泓舟  來源:人民日報
       
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          對于有些“缺錢”的銀行來說,發放理財產品是虛,吸儲后繞開監管放貸獲利才是真 銀行“理財”多為變相吸儲
        國慶節即將到來,又恰逢月末、季末的存貸比考核時點,銀行理財產品在市場上又現活躍姿態,投資標的紛繁復雜。記者調查發現,不少銀行理財為虛,攬儲為實,投資者要認清風險,謹慎投資。

        季末銀行“吸金”有術

         據銀行業內人士透露,銀行理財產品資金到期會自動轉為存款。因此,出于存貸比的考核需要,不少銀行都打“時間差”,計算考核日期發行理財產品,“吸金”招數花樣多。
        招數一:一周理財產品。“7天理財產品,收益高達5.4%,欲購從速。”記者接到來自某國有銀行的一條假日理財短信之后,就趕去附近的網店詢問。意想不到的是,這款總額度為20億元的理財產品已在一天之內售完。
        招數二:一月理財產品。這是目前理財市場的主力軍。建行推出“利得盈”系列人民幣理財產品,主要投向債券以及貨幣市場,預期年化收益率在4.8%—5.2%之間。投資期限為15天—29天不等。
        招數三:發放短融信托類產品。招行針對高凈值客戶推出了票據、短融類理財產品,起點一般在100萬元以上,年化收益率至少可達6%。“短期融資信托類理財產品一般會選擇資質較好的企業比如電力、煤礦等財力雄厚的企業。”招行一位客戶經理說。
        中德證券銀行業分析師佘閔華表示,近期恰逢月末、季末銀行考核時點,同時企業需要用大額資金的機會也比較多,存款可能一下子被搬移,所以銀行只能發行高收益的理財產品留住存款,或者吸引百姓手中的閑錢來達到月末、季末的監管要求。

        “理財熱”背后是繞開監管放貸賺取息差

        雖然銀行在季度末總能卡住監管紅線,而且今年存款準備金率已創新高,但銀行缺錢的現象一直沒變。對于主要靠“吃利差”賺錢的銀行來說,發放理財產品,理財是虛,吸儲后繞開監管放貸獲利才是真。
        現象一:理財產品并不能保值增值,而是以放貸為目的。現階段,市面上的理財產品按照投資標的不同可分為“票據信貸類理財產品”、“貨幣型理財產品”、“結構性理財產品”等。然而這些產品很少真正在為投資者理財,而是用來放貸賺取息差。
        現象二:利用理財產品進行資產表內表外轉換。據一位股份制銀行內部人士透露,有銀行因無信貸額度而資金充足,采用“銀銀合作”或“銀信合作”的模式來變相放貸。理財產品則是這些機構之間資金輸送的通道,資金用途不在表內反映。根據上市公司半年報顯示,有5家上市銀行持有“金融同業理財產品”合計1381億元,其中包括直接投資信托公司發行的“資金信托計劃”。值得注意的是,這筆資金歸屬于“應收款項類投資”而非“信貸”。
        現象三:利用票據“轉貼現”及“賣斷+回購”為貸款額度騰挪空間。某些股份制銀行先將票據賣斷給其他機構,補充可貸款額度,再用理財產品進行回購,貸款規模就此消除。
        針對以上現象,監管也越來越嚴。“近期央行將準備金征繳范圍擴大至保證金存款,意在減少銀行表外活動,彌補監管漏洞,幫助央行更有效地管理和衡量體系內真實的流動性情況。”瑞銀特約首席經濟學家汪濤表示。

        信托理財隱含風險不容小覷

        相較于外資行打包投資股票、債券、期權的“結構化理財產品”所具的高收益、高風險特性,中資行這一場“資金池”賬面游戲的潛在風險一直未被重視。
        風險一:信用風險。據社科院金融研究中心的分析,信貸類產品大部分無擔保、也不保本。對于此類產品,銀行只是代銷,并未對其增信,萬一企業出現償付困難,風險不容小覷。
        風險二:監管漏洞。盡管銀監會已叫停6種違規模式,包括理財資金池中涉及委托貸款、信托轉讓、信貸資產轉讓、監管套利的票據、高息攬存以及“銀銀合作”。然而近日某銀行蘇州分行依然在發行一款票據信托計劃,1個月期的年利率為6.5%,3個月期的年利率為7%,6個月期的年利率為7.5%。
        對于以上風險,一位股份制銀行的資金部負責人說:“若要徹底管住銀行的表外業務,最關鍵的還是要控制信托。”第三方研究機構普益財富的分析師方瑞也強調,投資者在購買中資行理財產品時要注意其投向,如果投資貨幣市場則風險較小,而投資信托等信貸市場的產品風險較大。
        專家指出,中資銀行粗放的盈利模式不可持續,當務之急是加快利率市場化步伐,倒逼銀行加快產品創新,改變當前“吃利差”的同質競爭模式。

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