廣發證券點評稱: 公司承運的主要是設備貨、重大件貨,這類需求主要來自于不發達國家,該類國家屬于資源財政,只要能源價格不出現大幅下跌,重大基建項目以及能源投資不會停止,需求較為平穩。 公司目前正處于最困難的時期。一方面,雖然貨量穩定,但由于通脹和人民幣升值,整個產業鏈的利潤正逐漸被攤薄,公司運價難以上漲。另一方面,相比金融危機時燃油成本上漲約50%、人工成本上漲20%,成本上漲壓力導致公司盈利下滑。 但是,公司逐漸開展的中轉業務,也加大了班輪的運作效率,增加了區域競爭力。而且公司業務戰略規劃明確:優質運力向高價值貨、高附加值貨傾斜;加大日韓攬貨力度;主力船型2.7萬DWT多用途船和2.8萬DWT重吊船進行干線運輸,連接亞、歐、非、美洲;同時通過中轉業務進行區域物流配送。預計未來3年公司船隊基本完善。 考慮到三季度BDI大幅反彈,公司回程收入有所改善;油價較二季度有所下跌,預計公司燃油成本較上半年有所下降;上半年油價高漲,可能會導致下半年海工裝備運輸需求高漲,預計公司下半年業績高于上半年,預計2011年下半年EPS為0.13元,全年為0.22元。
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