9月21日，瑞銀經(jīng)濟(jì)基本面認(rèn)為A股四季度還有最后一跌之際，A股卻反其道行之。當(dāng)日上證指數(shù)和深成指分別漲2.66%及2.93%。兩市成交1598.72億元，較前一日的900.56億元驟增八成。
“A股固然中長(zhǎng)期走勢(shì)受經(jīng)濟(jì)基本面制約，短期仍是投資者行為決定。”“金中和西鼎”投資經(jīng)理、金中和首席執(zhí)行官曾軍說(shuō)。
“不加（倉(cāng)）真的吃不了飯了。”21日，北京某券商自營(yíng)部投資經(jīng)理表示。19日，深圳一家大型券商自營(yíng)部投資經(jīng)理亦透露，他大幅加倉(cāng)的理由是：“是時(shí)候勇敢了。”
于是，空翻多瞬間形成。“逼空行情有望在短期內(nèi)展開(kāi)。”曾軍判斷。
空翻多集結(jié)號(hào)
風(fēng)起于青萍之末。
據(jù)本報(bào)記者調(diào)查，A股反彈可能是“空翻多”機(jī)構(gòu)共振的結(jié)果，而空翻多就在很多細(xì)節(jié)中。
9月19日，大盤(pán)再創(chuàng)地量，很多分級(jí)基金的成交卻顯著放大。其中，銀華銳進(jìn)成交1.446億元，其前一交易日的成交僅1.232億元。
20日，大盤(pán)再創(chuàng)地量，機(jī)構(gòu)對(duì)分級(jí)基金已蠢蠢欲動(dòng)，銀華銳進(jìn)成交放大到1.753億元。另兩只活躍的分級(jí)基金——國(guó)聯(lián)安雙禧B、申萬(wàn)進(jìn)取的成交也驟增。19日，二者僅成交5589萬(wàn)元和2666萬(wàn)元，但次日，分別高達(dá)1.71億元和5403萬(wàn)元。
“險(xiǎn)資在抄底。”有基金公司銷(xiāo)售渠道方面人士透露，19日和20日，兩家保險(xiǎn)公司申購(gòu)近1億元分級(jí)基金。
“我不能判斷市場(chǎng)是否見(jiàn)底，由于倉(cāng)位已很低，在市場(chǎng)估值已低于2008年最低點(diǎn)時(shí)加倉(cāng)，風(fēng)險(xiǎn)不是很大。”21日，上海一家保險(xiǎn)公司做大類(lèi)資產(chǎn)配置的人士表示。
此刻，券商自營(yíng)盤(pán)也在解凍。
“我們7月份以來(lái)空倉(cāng)，上周末開(kāi)始加倉(cāng)，如今倉(cāng)位已超過(guò)50%。”深圳某大型券商自營(yíng)部投資經(jīng)理表示。
北京一券商自營(yíng)盤(pán)投資經(jīng)理也透露，他的倉(cāng)位近兩天從20%提至50%。
私募也趁機(jī)波段操作。曾軍表示，看好短期反彈行情。
廣東瑞天投資總經(jīng)理李鵬認(rèn)為，底部應(yīng)在2426點(diǎn)區(qū)域。“其一，通脹回落，高位維持不會(huì)太長(zhǎng)；其二，利率松動(dòng)，點(diǎn)位不會(huì)繼續(xù)下行；其三，估值修復(fù)已開(kāi)始。”
從資金流向看，9月19日開(kāi)始，機(jī)構(gòu)已按捺不住。根據(jù)資金在線統(tǒng)計(jì)，當(dāng)日，兩市機(jī)構(gòu)出現(xiàn)1億元凈流入，而散戶資金卻在流出。
20日，兩市已形成35.5億元資金凈流入。21日，凈流入資金超過(guò)210億元。
倒是基金前期并未加倉(cāng)。據(jù)光大證券基金倉(cāng)位測(cè)算，上周偏股型基金減倉(cāng)0.12%，且對(duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)多數(shù)偏空。
獲取絕對(duì)收益的機(jī)構(gòu)紛紛不同幅度地加倉(cāng)，基金并未跟進(jìn)，原因直指吃飯行情。
“這就是吃飯行情，不然一年到頭真是白忙活。”前述北京券商自營(yíng)盤(pán)投資經(jīng)理表示。
另一種說(shuō)法是，吃飯行情是幌子，機(jī)構(gòu)是為配合兩個(gè)超級(jí)大盤(pán)股發(fā)行才制造這波行情。
“撒米引鳥(niǎo)”行情？
無(wú)論是“吃飯行情”還是“配合行情”，9月21日，A股大漲的另一方面是空方力量的削弱。
19日、20日大盤(pán)連創(chuàng)地量，說(shuō)明空方力量耗竭。“利空接連引爆，消息面真空。”曾軍說(shuō)。
如此，逼空行情可能延續(xù)。所謂逼空就是多頭不斷把價(jià)格上推，直到空頭繳械。
“行情能延續(xù)到11月初。”前述北京券商自營(yíng)部投資經(jīng)理認(rèn)為，市場(chǎng)大概能有300-400點(diǎn)漲幅。
曾軍也表示，可能有兩三個(gè)月行情，之后向上還是扭頭向下將會(huì)確定。
但仍有許多機(jī)構(gòu)認(rèn)為，行情持續(xù)性很差。
瑞銀指出，“四季度形成低點(diǎn)的催化劑有：歐債危機(jī)暫時(shí)平息前會(huì)顯得非常糟糕；地產(chǎn)去庫(kù)存可能導(dǎo)致9、10月份的周期性行業(yè)季節(jié)性回升不達(dá)預(yù)期；通脹預(yù)期暫時(shí)紊亂；看空機(jī)構(gòu)越來(lái)越多，糟糕的是他們都有倉(cāng)位”，而且即便見(jiàn)到低點(diǎn)，也不意味著市場(chǎng)就此上漲，更可能是低位震蕩。
好買(mǎi)基金研究中心認(rèn)為，現(xiàn)階段A股仍面臨問(wèn)題。
首先，經(jīng)濟(jì)回落及通脹從高位回落的過(guò)程中，對(duì)于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)而言，仍處于不利區(qū)間；其次，政幣政策緊縮短期內(nèi)難改變；再次，股市供給向上，需求向下——新股、解禁股和增發(fā)股都很多；而流動(dòng)性指標(biāo)M2持續(xù)下滑，真實(shí)利率高企導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)重新分配（如固定利率的高收益理財(cái)產(chǎn)品）。
21日盤(pán)后，市場(chǎng)人士花榮即通過(guò)認(rèn)證微博對(duì)行情發(fā)表看法：“1、‘親兒子’中國(guó)水利正向機(jī)構(gòu)詢價(jià)，下周二發(fā)行，‘御林軍’保價(jià)護(hù)航；2、IPO造勢(shì)+超跌反彈+撒米引鳥(niǎo)+籮筐套鳥(niǎo)。”
據(jù)他解釋，中國(guó)水利的上市作俑者在打著某旗號(hào)短線救市，俗稱釣魚(yú)撒窩子，也叫撒米引鳥(niǎo)。
