上周匯市表現沉悶,央行年會主導市場,令投資者趨于謹慎,主要貨幣陷入區間波動。而美聯儲主席伯南克在上周五央行年會上依然未能對QE3給出明確線索,既沒有發出QE3暗示,但也沒關上QE3大門,但卻宣布將9月會議延長至兩天,令市場上QE3預期重燃,股市等風險資產走高,美元等避險貨幣再度承壓。
展望本周,美國非農就業報告,美聯儲會議紀要將成為市場焦點,因這將很大程度上影響或者暗示美聯儲是否會在9月會議上推出新政策。非農就業報告,能否為困擾了市場3各月之久的QE3爭論確定一個明確的方向呢?
分析人士指出,雖然上周五美元在QE3預期升溫的打壓下再度下跌,但料周五非農就業數據公布前,美元本周跌幅有限。
近期疲弱的數據燃點了美國經濟再次滑入衰退的憂慮,且投資者將注意本周美國即將公布的個人支出、制造業和勞工市場數據,尋找美國經濟體質的線索。這應該使投資者對承受風險持謹慎態度,且對避險美元提供某形式的支持。
此外,流動性預計將下降,因倫敦周一假期休市,及颶風在周末襲擊了美國東部部分地區,也可能限制投資者風險意愿。
駐波士頓的紐約梅隆銀行全球匯市策略師董事總經理Samarjit
Shankar說,總的來說,不會看到無拘束的冒險模式,我認為美元從目前水準下行的幅度不會太大。
他進一步指出,如果你看到就業報告再次惡化或該數據低于預估,你可能看到風險厭惡情緒抬頭,因為市場擔憂美國決策者在重振經濟方面做得不夠。
美聯儲主席伯南克上周五表示,美聯儲已下調了對未來幾個季度的成長預期,且美聯儲9月會議將從一天增至兩日,以考慮提供進一步貨幣刺激的工具和其他問題。
不過,貝南克也表示提振長期經濟增長前景的義務是在白宮和美國國會。
本周五,美國勞工部將公布8月美國就業數據,分析師預料美國8月非農就業人數將增加8萬個,失業率持穩在9.1%。
QE3預期并未消退,答案或9月揭曉
就像伯南克在上周五的講話中沒有關上QE3大門一樣,市場上對美聯儲最終推出QE3的預期也并未消失,甚至在疲弱經濟面前,此種預期可能持續升溫。
伯南克上周五在央行年會上講話關鍵在于其未提及任何關于QE3的信息。伯南克稱,對美國長期經濟前景感到樂觀,并稱隨著制約經濟復蘇的短期因素的消退,美國下半年經濟將有所改善,這似乎也在一定程度上緩和了近期市場對美國經濟前景的悲觀預期。
盡管伯南克沒有給出進一步寬松措施的暗示,但許多市場觀察人士將9月份會議延長視為美聯儲即將推出更多支持措施的跡象。
從美國的經濟數據來看,國內經濟復蘇依舊停滯不前。上周五公布的數據顯示,美國修正后的第二季度GDP折合成年率增長1.0%,初值為增長1.3%,符合經濟學家此前的預期,企業利潤減少。同時,密歇根大學8月份消費者信心指數僅略有回升,此前降至逾30年來的最低水平。
與此同時,上周投行密集調降全球經濟增長預期,也令投資者深感不安,這也是市場上對美聯儲QE3持續不散的原因之一。
摩根士丹利下調全球經濟增長預期,2011年全球經濟增幅約為3.9%,低于其前次的預期4.2%;并將2012年全球經濟增幅預期自4.5%下調至3.8%。
花旗集團將2011年全球GDP增長預估由3.4%下調至3.1%,2012年增長預估由3.7%調降至3.2%。
瑞士信貸下調2011年歐元區GDP增長預期至1.7%,2012年增長下調至1.0%;下調2011年英國GDP增長預期至1.5%,2012年增長下調至1.0%。
幾乎同時,瑞銀集團將2012年全球GDP增長預期自3.8%下調至3.3%;將2012年歐元區GDP增長預期自2.0%下調至1.0%。
Blue Ocean
Brokerage能源衍生品和研究部董事表示,到目前為止,伯南克發表講話基本沒有什么重大內容。他的講話仍保持了上次會議的基調,這就是9月會議延長至兩天的原因。
布朗兄弟哈里曼全球外匯策略主管表示,伯南克在全球央行年會上的講話并未給市場帶來任何新鮮信號。美聯儲最終將如何行動依然取決于9月FOMC會議討論的結果。