雖然上周末美股繼續(xù)出現(xiàn)大跌，但本周一滬指卻高開高走，原因應該是市場擔心的加息預期沒有兌現(xiàn)。但半小時后升勢戛然而止，由漲轉(zhuǎn)跌，并且下殺速度之快，令投資者無奈嘆息。由此可以看出，目前投資者的信心仍比較脆弱，市場心態(tài)也大多偏于謹慎。在這樣的市場環(huán)境下，消息面稍有風吹草動，都有可能帶來股指的大幅波動。而本周伯南克將發(fā)表講話，全球的目光都在聚焦QE3。在這樣的氛圍中，出手犯錯的機率會較平常高出許多，所以目前是宜靜不宜動。
    從市場表現(xiàn)觀察也會發(fā)現(xiàn)，目前并沒有太多值得出手的機會。短線看，昨日大盤已經(jīng)跌破了2536點，2536點是2437點反彈以來回調(diào)的50%黃金分割位，大盤跌穿了這個點位，代表短線趨勢已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)弱。而短中期均線目前仍然處于快速下降的階段，對股指的壓制也不容小覷，短期表現(xiàn)不樂觀。從周線來看，周K線已經(jīng) “五連陰”，這意味著雖然大盤自2437點出現(xiàn)了一波反彈，但整體的運行趨勢仍然處在一波大的下跌通道中，在這期間，無論是 “八股”還是 “二股”，都至少輪流出現(xiàn)過一輪跌勢。而且按照時間周期來看，上周應該是個變盤的時間點，但大盤卻出現(xiàn)了2.27%的下跌。所以從悲觀的角度來看，這一輪下跌恐要維持到9月中上旬了，且中報披露進展，也支持這個判斷。8月中下旬是中報披露高峰期，其中會集中大量的績差公司的中報，在市場信心本已疲弱的情況下，這對頹勢的扭轉(zhuǎn)會很不利。
    另一個影響市場的重要因素是 “黑天鵝”。但既然叫 “黑天鵝”，那就意味著出現(xiàn)的概率很低。然而，最近一段時間， “黑天鵝”不經(jīng)意間就會飛來一只。比如標普下調(diào)美國評級、摩根與花旗下調(diào)美國經(jīng)濟增長預期、德意志銀行下調(diào)中國經(jīng)濟增長預期，等等。現(xiàn)在又要推出轉(zhuǎn)融通，轉(zhuǎn)融通是在融資融券的基礎(chǔ)上，對融資融券的渠道全面拓寬，會直接造成籌碼的增加，當然也會提高資金的供給。但在弱勢中，就像期指一樣，更多的是起到助跌的作用。信心可鼓不可泄，多方接連被利空所傷，再加之無增量資金進場，期待像樣的反彈恐將更難。