<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. 人民幣離岸迷途?
      2011-08-04   作者:付碧蓮  來源:國際金融報
       
      【字號

          是人民幣失去了魅力?還是國際化遭遇阻力?僅僅一個月的數據其實不能說明什么,市場雙向流動,人民幣升值預期降溫,都有可能。更該關心的問題是,香港人民幣存款增量降低,給了香港一個冷靜思考的時機,因為離岸市場的瓶頸正在逐步顯現。
        6月香港人民幣存款增量快速下滑,進而引發市場的一系列猜測與質疑。8月3日,多位專家對《國際金融報》記者表示,香港離岸人民幣發展或已進入一個瓶頸期。投資者發現,在升值預期下降后,持有大把人民幣似乎成為多余:“拿了人民幣有何用?”這一提問幾乎道盡了離岸市場的尷尬。

        升值預期降溫

        香港金管局最新公布的數據顯示,6月份香港人民幣存款余額達到5536億元,當月新增存款僅48億元,相較今年前5個月平均每月460億元的存款增量,落差不可謂不大。
        對此,香港金管局總裁陳德霖的解釋是,6月份人民幣跨境貿易結算,香港支付內地多于內地支付香港。“由于人民幣跨境貿易結算流向可能受到季節性和其他因素影響,支付凈額的流向和規模發生短期變化不足為奇。我們仍然需要多些時間去觀察,才可以看清楚跨境貿易結算資金流向的趨勢。”
        然而,為何6月份出現了內地企業支付到香港與香港支付到內地企業的逆轉?對此,上海師范大學金融工程研究中心主任孫茂輝在《國際金融報》記者采訪時表示:“由于當前香港市場和內地市場人民幣利率的差異比較大,因此有一部分人民幣借結售匯的方式流回了內地,從而獲取較高的投資回報率。而且經過一段時間內地與香港之間的談判,有一些措施的推出也便于人民幣從香港回流到內地。”
        “這也與市場對人民幣升值預期開始降溫有關。而在中國的地方融資平臺問題日益引發市場關注,以及中國經濟增速放緩與通脹依舊高企而再度引發市場"滯脹"論調的情況下,市場對于人民幣升值預期的確出現降溫跡象,因此境外的企業和機構對于持有人民幣的意愿開始降低,這也很可能是導致6月份首次出現香港到內地人民幣支付逆轉的原因所在。”一位銀行業內分析人士進而指出。

        用途少成瓶頸

        “對于6月份出現香港人民幣存款增速放緩的現象,并不用過于擔憂。”孫茂輝表示,“一方面,人民幣長期升值及國際化的大趨勢依舊,這也就奠定了人民幣的市場吸引力。另一方面,人民幣跨境貿易結算將從試點省市拓展至全國所有省市,香港人民幣的存量仍會不斷增長。”
        不少市場人士認為,6月的人民幣貿易結算更為平衡,更多的人民幣被輸送回內地,而其中內地流動性的緊縮很可能是一個因素。不可否認,目前內地金融機構動輒4%、5%甚至7%、8%的短期存款回報率或投資回報率,對境外人民幣資金具有相當的吸引力。也不排除部分企業及機構通過不同的方式及途徑將人民幣輸入內地。不過,央行本周已明確要求,暫停境內企業從境外銀行直接融入人民幣,外商投資企業投資總額與注冊資本的差額部分向境外銀行的貸款亦包括在內,這在一定程度堵塞了香港人民幣流回內地。
        其實,內地資金缺乏,而香港人民幣日漸充裕,供需雙方的意愿可以相當契合,一旦回流機制打通,對于香港人民幣離岸中心的發展將是極大的推動。然而,在當前內地通脹依舊居高不下的情勢下,在當下要邁出這一步有太多的風險需要顧慮。可以說,這也是央行暫停境內企業從境外銀行直接融入人民幣的原因之一。
        與此同時,截至目前,香港離岸市場的人民幣投資產品始終乏善可陳,在第一只以人民幣計價的房地產信托基金IPO出爐后,人民幣產品的開發及推出基本處于停滯狀態。8月3日,財政部發布公告稱,定于2011年8月在香港發行200億元人民幣國債,其中150億元面向機構投資者,50億元面向個人投資者。盡管尚未公布債券的利率狀況,但顯然不會高于內地的發行利率。
        “在人民幣升值預期逐漸趨弱的情況下,如果無法提供品種豐富且具有競爭力的收益率的人民幣投資產品,那么只是促發境外人民幣想方設法地流回內地,進而沖擊內地貨幣政策的效用。”上述分析人士認為,“香港人民幣離岸中心的發展及人民幣的國際化,當前首要做到的就是打破離岸人民幣無用武之地的瓶頸。”

        凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬新華社經濟參考報社,未經書面授權,不得以任何形式發表使用。
       
      相關新聞:
      · 財政部將在香港發行200億元人民幣國債 2011-08-04
      · 境內企業從境外銀行融入人民幣被叫停 2011-08-02
      · 人民幣半月破三關 升值或近尾聲 2011-08-02
      · 境內企業從境外銀行融入人民幣被叫停 2011-08-02
      · 湯森路透推出離岸人民幣外匯掉期交易服務 2011-08-02
       
      頻道精選:
      ·[財智]中國概念股造假危機不斷 在美遇寒流·[財智]忽悠不斷 黑幕頻現,券商能否被信任
      ·[思想]觀點擂臺:奢侈品,降稅的糾結·[思想]破解"兩難"選擇成為宏觀政策著眼點
      ·[讀書]《五常學經濟》·[讀書]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
       
      關于我們 | 版面設置 | 聯系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經協議授權,禁止下載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街甲101號
      Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 亚洲色大情网站久久久 | 伊人久久精品青青草原 | 一本一本久久a久久精品综合不卡 | 亚洲乱码国产乱码精品精98 | 亚洲精品中文字幕乱码无线 | 日韩精品在线观看国产精品 |