<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. 美債談判峰回路轉(zhuǎn) 美元或現(xiàn)修復(fù)
      2011-08-02   作者:長江證券策略組  來源:中國證券報(bào)
       
      【字號(hào)

          美國債務(wù)上限談判令國際市場(chǎng)神經(jīng)緊繃,從目前各方信息來看,兩黨已就債務(wù)問題基本達(dá)成一致,盡管具體方案尚需兩院投票通過,但是美債違約的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)相對(duì)較小。目前來看,美債談判形勢(shì)的明朗將會(huì)推動(dòng)美元修復(fù),但是美元指數(shù)的持續(xù)反彈還需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求面上行的支撐。

        上限談判取得進(jìn)展

        從最新的信息來看,美國總統(tǒng)與兩院領(lǐng)袖基本已就提高債務(wù)上限問題達(dá)成一致。最新的方案主要包括如下幾點(diǎn):第一,債務(wù)上限分兩次提升,第一次提升1萬億美元,第二次提升1.4萬億美元,其中第二次提升是自動(dòng)的,不需再進(jìn)行談判;第二,配合債務(wù)上限的提升,新方案中還包括了赤字縮減,未來10年赤字縮減的規(guī)模將達(dá)到3萬億美元,這部分赤字縮減的落腳點(diǎn)主要是軍費(fèi)削減和醫(yī)療保障支出的削減;第三,由部分兩黨議員組成的委員會(huì)還將討論新的赤字縮減方案,規(guī)模將達(dá)到1.6萬億美元以上,內(nèi)容包括稅收改革和醫(yī)療、社會(huì)保障的縮減。不過,這些只是初步方案的要點(diǎn),其中部分內(nèi)容,特別是第三點(diǎn)可能還會(huì)出現(xiàn)較大的改動(dòng)。
        此前半個(gè)多月,出于對(duì)美國債務(wù)違約的擔(dān)憂,市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲,日元、瑞郎持續(xù)升值,美元?jiǎng)t接連遭遇打壓。在債務(wù)上限談判完成之后,相信市場(chǎng)對(duì)美國債務(wù)違約的擔(dān)憂將會(huì)緩解,可能會(huì)出現(xiàn)短期內(nèi)美元指數(shù)和大宗商品價(jià)格同時(shí)上漲的局面。當(dāng)然這種上漲只是對(duì)前期回落的修復(fù),其持續(xù)性尚需新的信號(hào)來確認(rèn)。
        值得注意的是,日元正成為美國本土風(fēng)險(xiǎn)的指示器。雖然同為避險(xiǎn)貨幣,但是日元的避險(xiǎn)作用正在加強(qiáng),日元從去年下半年以來持續(xù)升值,這與其避險(xiǎn)功能不無關(guān)系。最近美國債務(wù)問題為市場(chǎng)關(guān)注,日元也持續(xù)升值,日元的走勢(shì)未來可能成為檢測(cè)美國債務(wù)問題的一個(gè)重要指標(biāo)。

        持續(xù)反彈尚需經(jīng)濟(jì)配合

        雖然美國債務(wù)問題的解決將令美元小幅向上修復(fù),但是持續(xù)性的反彈仍然需要需求面的配合。近期,美國經(jīng)濟(jì)供給端的信心得到修復(fù),投資也得到繼續(xù)提升,但是需求端尤其是終端需求的表現(xiàn)還不能支持經(jīng)濟(jì)增速的回升。
        6月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加1.8萬人,大大弱于市場(chǎng)預(yù)期的10.4萬人,失業(yè)率也超預(yù)期反彈至9.2%。同時(shí)在物價(jià)方面,二季度美國核心通脹率仍在繼續(xù)上升。6月份,核心通脹率已經(jīng)上升至1.6%。上述兩項(xiàng)因素導(dǎo)致了消費(fèi)的萎靡。雖然6月份零售銷售數(shù)據(jù)意外反彈,但是整個(gè)二季度的零售銷售數(shù)據(jù)環(huán)比僅增長0.1%。就業(yè)數(shù)據(jù)的弱化及核心CPI的上行弱化了消費(fèi)者信心,從而導(dǎo)致消費(fèi)需求在二季度格外萎靡。此外,政府支出的數(shù)據(jù)也在拖累實(shí)體經(jīng)濟(jì)。我們?cè)?jīng)提到,美國近一輪減稅計(jì)劃,削減了地方政府的財(cái)政收入,而憲法要求州、縣級(jí)的地方政府都必須維持財(cái)政預(yù)算平衡,那么地方政府財(cái)政支出的回落也就順理成章。二季度在政府支出方面,美國各州政府與地方政府的支出年率下降3.4%,聯(lián)邦政府的非軍用支出大幅下降7.3%。
        對(duì)于美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的未來,我們依然相對(duì)看好,石油價(jià)格的回落和日本生產(chǎn)的擴(kuò)張都是支持美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)的因素。此外,供給面已經(jīng)先期提升,6月份美國的PMI指數(shù)有所反彈,就業(yè)分項(xiàng)也表現(xiàn)不錯(cuò),住房建筑商信心指數(shù)也有所恢復(fù)。然而,供給面表現(xiàn)的強(qiáng)勁仍然需要需求面反彈的配合。當(dāng)前限制需求面反彈的因素仍然是通脹和消費(fèi)信心,根據(jù)我們的研究,美國核心CPI滯后總體通脹率2-3個(gè)月,只要大宗商品價(jià)格不再大幅上升,核心通脹率的上升將會(huì)得到遏制。

        凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬新華社經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,未經(jīng)書面授權(quán),不得以任何形式發(fā)表使用。
       
      相關(guān)新聞:
      · 美債危機(jī)兩個(gè)月 QDII基金浮虧逾12億 2011-08-02
      · 借新還舊不可能根治美債危機(jī) 2011-08-02
      · “茍延”之舉難治美債沉疴 2011-08-02
      · 吉拉德表示澳大利亞能應(yīng)對(duì)美債危機(jī)沖擊 2011-08-02
      · “茍延”之舉難治美債沉疴 2011-08-02
       
      頻道精選:
      ·[財(cái)智]中國概念股造假危機(jī)不斷 在美遇寒流·[財(cái)智]忽悠不斷 黑幕頻現(xiàn),券商能否被信任
      ·[思想]觀點(diǎn)擂臺(tái):奢侈品,降稅的糾結(jié)·[思想]破解"兩難"選擇成為宏觀政策著眼點(diǎn)
      ·[讀書]《五常學(xué)經(jīng)濟(jì)》·[讀書]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
       
      關(guān)于我們 | 版面設(shè)置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)協(xié)議授權(quán),禁止下載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報(bào)社地址:北京市宣武門西大街甲101號(hào)
      Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號(hào)
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 亚洲欧美日韩中文国产不卡 | 亚洲中文字幕在线最新不卡 | 亚洲性夜夜综合久久麻豆 | 亚洲日韩国产精品午夜福利 | 亚洲欧美日韩综合一区二区 | 最新国产精品第1页 |