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    1. 鎖定破發次新股 尋找埋沒的金子
      2011-08-02   作者:彭浩  來源:投資快報
       
      【字號

        今年188只新股發行上市,其中已有80只次新股“破發”,而“破發”的次新股并非全是糟粕,其中不乏一些被“錯殺”的個股,尤其是那些“破發”幅度較大的個股。這些次新股很多機構資金已深套其中,在反彈行情中,被套主力將趁機自救,投資者不防從“破發”次新股中尋找一些埋沒的“金子”。

        四成次新股“破發”

        WIND資訊統計數據顯示,今年以來188只新股發行上市,但截至昨日,其中已有80只次新股“破發”,占比高達42.55%,這是近幾年新股上市后表現最差的年份。
        而且就“破發”的幅度來看,股價跌破發行價20%以上的個股多達20只,其中安居寶、天瑞儀器、華銳風電、亞太科技以及大智慧等今年1月上市的次新股“破發”幅度均超過30%,品種涵蓋創業板、中小板和主板市場。
        這些次新股“破發”有各種各樣的原因,A股4月中旬-6月中旬的下跌可能是主要原因,可謂“覆巢之下無完卵”;新股的頻頻發行,也讓這塊“稀缺資源”變得更加廉價,且高估值發行也讓機構的賺錢空間不斷壓縮,甚至賠錢。當然,“破發”中的次新股并非全是糟粕,其中不乏一些被“錯殺”的個股,投資者可從“破發”次新股中尋找一些埋沒的“金子”。

        基金展開自救行情

        比亞迪上市走強被認為是新股行情到來的一個反映。數據顯示,從年初安居寶首日破發開始,到六月底豪邁科技上市破發,期間A股市場經歷了一波數量大,影響嚴重的“新股破發潮”。
        從近日交易所披露的盤后數據來看,機構已經有跡象對次新股和新股進行布局。日前上市的冠昊生物、飛力達等均出現機構席位買入。而這兩只新股均是在首日上漲強勁之后,股價走勢相對來講逐漸低迷的個股。
        分析人士指出,一般來說,在市場恢復反彈走勢之后,破發的新股和次新股相比更容易掀起一波行情。統計數據顯示,上半年上市的約90只破發次新股,已經有約20只左右走出破發陰霾。
        “自救機構除了在網下發行中被套的,更多還是上市后進駐的。”一位基金分析師指出,由于在上半年不少新股破發后,引來其余機構投資者以更低的成本在二級市場大手筆買入,這部分投資者因為沒有鎖定期限制,往往拉動股價上漲的動力更足。

        三大路徑挖掘機構解套機會

        目前新股風光再現,那些今年以來“打新”被套的機構們,會否利用當前的反彈行情而趁機“解套”?分析認為,就目前的行情來看,這似乎是個大概率事件,而如何選擇,對投資者而言要好好研究一番。
        我們不妨沿著這樣三大路徑挖掘次新股中的機會。首先鎖定“破發”的次新股,尤其是“破發”幅度超過10%以上的新股,這樣的新股大約有54只;其次選擇社保或大資金參與的個股,這要看申購時的機構獲配明細;第三是時間的選擇,可以考慮獲配機構3個月限售期剛剛結束或將要結束的個股。
        就機構參與的程度來看,在“破發”的次新股中,社保基金參與的個股主要有亞威股份、亞太科技、通裕重工、天喻信息、天瑞儀器、森馬服飾、聚光科技、佳士科技等,這些次新股相對其他個股而言,通常有兩只社保基金組合獲配,或一只社保基金獲配股數較多。
        就上市的時點來看,機構3個月的限售期是一個重要的節點,該限售期前后的個股通常上漲機會較大。如3月29日上市的長榮股份,社保基金、華夏系基金都有申購,6月29日機構限售股解禁,但就股價來看,長榮股份5月底就已經發動了,近期已連續創出上市后的新高。類似的機會可能出現在8月初即將解禁的佳訊飛鴻、易華錄、億通科技、圣陽股份、中京電子、吉鑫科技、華鼎錦綸等個股中。

        尋找埋沒的“金子”

        安居寶  破發幅度:39.90%
        投行大佬中金也有看走眼的時候。不論是從二級市場走勢還是就公司業績表現而言,上市半年多的安居寶種種表現讓最初網下熱捧的中金始料未及。
        今年1月7日,安居寶以49元的發行價登陸A股市場,隨后一路走低。對于該股的走低,除了發行定位遭受質疑以外,業績滑坡也飽受市場詬病。公司一季度凈利潤下滑了77.2%,7月7日的公告再次傳遞出業績下降的訊息,稱今年上半年凈利潤預計同比下降41%-47%。
        此前,在一眾熱捧的網下申購機構中,包括中金自營盤在內,最終共計8家機構成為了幸運兒,各獲配45萬股,共計360萬股。4月7日,上述機構配售股份解除限售。不過,由于安居寶二級市場上絕大多數時間仍在破發價以下徘徊,使得包括中金在內的網下配售投資者深受套牢之苦。
        資金流向:E投資金融終端顯示,昨日主力資金凈流出9萬元,而最近5個交易日錄得資金凈流出8萬元,最近10個交易日錄得資金凈流出300萬元。

        天瑞儀器  破發幅度:37.83%

        天瑞儀器發行價格每股65元,昨日收盤價25.07元,后復權價40.41元,成為今年以來上市的新股破發最為嚴重的公司之一。
        人算不如天算,網下申購積極卻遭遇破發,這讓機構很糾結。當時網下申購并獲得配售的共有十只產品,分屬于9個機構,包括國聯安基金、華富基金、華夏基金、嘉實基金、潞安集團、華西證券、西南證券、中銀國際證券和新華信托,其中嘉實基金旗下的嘉實債券開放式基金和社保基金五零四組合2只產品共獲售74萬股,其他機構則分別獲得37萬股。
        機構盼著解禁套現,而天瑞儀器的股價卻持續走低。上市首日10機構產品分別浮虧401萬元,直至三個月后的解禁日,情況非但沒有好轉反而更厲害,浮虧均為545.38萬元。截至昨日,機構們浮虧更分別高達4455萬元。顯然,機構并沒有等到脫手的機會,套現從而獲利將是一個未來的愿景。
        資金流向:E投資金融終端顯示,昨日主力資金凈流入40萬元,而最近5個交易日錄得資金凈流出46萬元,最近10個交易日錄得資金凈流入100萬元。

        華銳風電 破發幅度:35.31%

        期望越高,失望越高。這句話用在華銳風電的投資者身上,再合適不過了。Wind數據顯示,截至7月底,在所有上市的新股中,華銳風電不僅以90元的首發價格奪冠,更以嚴重的破發和大幅的下跌成為了新股中的破落戶。
        今年1月13日上市的華銳風電跌幅最大,上市首日即出現破發,截至昨日,其收盤價為28.61元,復權后較發行價仍下跌35.31%。其中有7只基金參與了華銳風電網下配售,共計獲配151萬股,浮虧高達4800萬元。其中大成價值增長、中海收益和易方達穩健收益分別獲配了51.72萬股、31.03萬股和25.86萬股。
        頂著中國風電龍頭桂冠的華銳風電也吸引了券商的積極申購。中信證券等12家券商總計獲得配售股份378.62萬股,其中中信證券更是大手筆參與,獲得配售股份108.623萬股。按昨日收盤復權價計算,12家券商浮虧1.2億元,中信證券浮虧3452萬元。
        資金流向:E投資金融終端顯示,昨日主力資金凈流入64萬元,而最近5個交易日錄得資金凈流出1178萬元,最近10個交易日錄得資金凈流出1948萬元。

        通裕重工 破發幅度:28.08%

        就機構參與的程度來看,在“破發”的次新股中,社保基金參與通裕重工不少。
        通裕重工主要生產風電等專用設備,今年3月8日登陸創業板,公司的機構獲配明細顯示,社保基金三個組合累計申購了450萬股,占網下獲配股數的比例高達25%,同時華夏基金、華寶基金旗下的基金也進行了相關的配置,該股發行價25元,上市后拉出4根小陽線之后就一路下跌,最低跌至15.75元,到昨日收盤也只有17.98元,“破發”幅度達30.48%。
        此外,在業績說明會上,公司董事長司興奎表示,對于核電設備需求可能下滑的風險,公司有了足夠的市場預期,而且目前核電收入在公司總收入中占比很少,因而不會對公司的主營業務有太大的影響。同時,公司總經理、董秘石愛軍表示,公司近幾年因受鍛造產能的制約,業績增幅受限,隨著在建項目逐步建成投產,可保證未來業績的持續增長。
        資金流向:E投資金融終端顯示,昨日主力資金凈流出121萬元,而最近5個交易日錄得資金凈流出224萬元,最近10個交易日錄得資金凈流出932萬元。

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