今年188只新股發行上市，其中已有80只次新股“破發”，而“破發”的次新股并非全是糟粕，其中不乏一些被“錯殺”的個股，尤其是那些“破發”幅度較大的個股。這些次新股很多機構資金已深套其中，在反彈行情中，被套主力將趁機自救，投資者不防從“破發”次新股中尋找一些埋沒的“金子”。

　　四成次新股“破發”

　　WIND資訊統計數據顯示，今年以來188只新股發行上市，但截至昨日，其中已有80只次新股“破發”，占比高達42.55%，這是近幾年新股上市后表現最差的年份。
　　而且就“破發”的幅度來看，股價跌破發行價20%以上的個股多達20只，其中安居寶、天瑞儀器、華銳風電、亞太科技以及大智慧等今年1月上市的次新股“破發”幅度均超過30%，品種涵蓋創業板、中小板和主板市場。
　　這些次新股“破發”有各種各樣的原因，A股4月中旬-6月中旬的下跌可能是主要原因，可謂“覆巢之下無完卵”；新股的頻頻發行，也讓這塊“稀缺資源”變得更加廉價，且高估值發行也讓機構的賺錢空間不斷壓縮，甚至賠錢。當然，“破發”中的次新股并非全是糟粕，其中不乏一些被“錯殺”的個股，投資者可從“破發”次新股中尋找一些埋沒的“金子”。

　　基金展開自救行情

　　比亞迪上市走強被認為是新股行情到來的一個反映。數據顯示，從年初安居寶首日破發開始，到六月底豪邁科技上市破發，期間A股市場經歷了一波數量大，影響嚴重的“新股破發潮”。
　　從近日交易所披露的盤后數據來看，機構已經有跡象對次新股和新股進行布局。日前上市的冠昊生物、飛力達等均出現機構席位買入。而這兩只新股均是在首日上漲強勁之后，股價走勢相對來講逐漸低迷的個股。
　　分析人士指出，一般來說，在市場恢復反彈走勢之后，破發的新股和次新股相比更容易掀起一波行情。統計數據顯示，上半年上市的約90只破發次新股，已經有約20只左右走出破發陰霾。
　　“自救機構除了在網下發行中被套的，更多還是上市后進駐的。”一位基金分析師指出，由于在上半年不少新股破發后，引來其余機構投資者以更低的成本在二級市場大手筆買入，這部分投資者因為沒有鎖定期限制，往往拉動股價上漲的動力更足。

　　三大路徑挖掘機構解套機會

　　目前新股風光再現，那些今年以來“打新”被套的機構們，會否利用當前的反彈行情而趁機“解套”？分析認為，就目前的行情來看，這似乎是個大概率事件，而如何選擇，對投資者而言要好好研究一番。
　　我們不妨沿著這樣三大路徑挖掘次新股中的機會。首先鎖定“破發”的次新股，尤其是“破發”幅度超過10%以上的新股，這樣的新股大約有54只；其次選擇社保或大資金參與的個股，這要看申購時的機構獲配明細；第三是時間的選擇，可以考慮獲配機構3個月限售期剛剛結束或將要結束的個股。
　　就機構參與的程度來看，在“破發”的次新股中，社保基金參與的個股主要有亞威股份、亞太科技、通裕重工、天喻信息、天瑞儀器、森馬服飾、聚光科技、佳士科技等，這些次新股相對其他個股而言，通常有兩只社保基金組合獲配，或一只社保基金獲配股數較多。
　　就上市的時點來看，機構3個月的限售期是一個重要的節點，該限售期前后的個股通常上漲機會較大。如3月29日上市的長榮股份，社保基金、華夏系基金都有申購，6月29日機構限售股解禁，但就股價來看，長榮股份5月底就已經發動了，近期已連續創出上市后的新高。類似的機會可能出現在8月初即將解禁的佳訊飛鴻、易華錄、億通科技、圣陽股份、中京電子、吉鑫科技、華鼎錦綸等個股中。

　　尋找埋沒的“金子”

　　安居寶  破發幅度：39.90%
　　投行大佬中金也有看走眼的時候。不論是從二級市場走勢還是就公司業績表現而言，上市半年多的安居寶種種表現讓最初網下熱捧的中金始料未及。
　　今年1月7日，安居寶以49元的發行價登陸A股市場，隨后一路走低。對于該股的走低，除了發行定位遭受質疑以外，業績滑坡也飽受市場詬病。公司一季度凈利潤下滑了77.2%，7月7日的公告再次傳遞出業績下降的訊息，稱今年上半年凈利潤預計同比下降41%-47%。
　　此前，在一眾熱捧的網下申購機構中，包括中金自營盤在內，最終共計8家機構成為了幸運兒，各獲配45萬股，共計360萬股。4月7日，上述機構配售股份解除限售。不過，由于安居寶二級市場上絕大多數時間仍在破發價以下徘徊，使得包括中金在內的網下配售投資者深受套牢之苦。
　　資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流出9萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流出8萬元，最近10個交易日錄得資金凈流出300萬元。

　　天瑞儀器  破發幅度：37.83%

　　天瑞儀器發行價格每股65元，昨日收盤價25.07元，后復權價40.41元，成為今年以來上市的新股破發最為嚴重的公司之一。
　　人算不如天算，網下申購積極卻遭遇破發，這讓機構很糾結。當時網下申購并獲得配售的共有十只產品，分屬于9個機構，包括國聯安基金、華富基金、華夏基金、嘉實基金、潞安集團、華西證券、西南證券、中銀國際證券和新華信托，其中嘉實基金旗下的嘉實債券開放式基金和社保基金五零四組合2只產品共獲售74萬股，其他機構則分別獲得37萬股。
　　機構盼著解禁套現，而天瑞儀器的股價卻持續走低。上市首日10機構產品分別浮虧401萬元，直至三個月后的解禁日，情況非但沒有好轉反而更厲害，浮虧均為545.38萬元。截至昨日，機構們浮虧更分別高達4455萬元。顯然，機構并沒有等到脫手的機會，套現從而獲利將是一個未來的愿景。
　　資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流入40萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流出46萬元，最近10個交易日錄得資金凈流入100萬元。

　　華銳風電　破發幅度：35.31%

　　期望越高，失望越高。這句話用在華銳風電的投資者身上，再合適不過了。Wind數據顯示，截至7月底，在所有上市的新股中，華銳風電不僅以90元的首發價格奪冠，更以嚴重的破發和大幅的下跌成為了新股中的破落戶。
　　今年1月13日上市的華銳風電跌幅最大，上市首日即出現破發，截至昨日，其收盤價為28.61元，復權后較發行價仍下跌35.31%。其中有7只基金參與了華銳風電網下配售，共計獲配151萬股，浮虧高達4800萬元。其中大成價值增長、中海收益和易方達穩健收益分別獲配了51.72萬股、31.03萬股和25.86萬股。
　　頂著中國風電龍頭桂冠的華銳風電也吸引了券商的積極申購。中信證券等12家券商總計獲得配售股份378.62萬股，其中中信證券更是大手筆參與，獲得配售股份108.623萬股。按昨日收盤復權價計算，12家券商浮虧1.2億元，中信證券浮虧3452萬元。
　　資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流入64萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流出1178萬元，最近10個交易日錄得資金凈流出1948萬元。

　　通裕重工　破發幅度：28.08%

　　就機構參與的程度來看，在“破發”的次新股中，社保基金參與通裕重工不少。
　　通裕重工主要生產風電等專用設備，今年3月8日登陸創業板，公司的機構獲配明細顯示，社保基金三個組合累計申購了450萬股，占網下獲配股數的比例高達25%，同時華夏基金、華寶基金旗下的基金也進行了相關的配置，該股發行價25元，上市后拉出4根小陽線之后就一路下跌，最低跌至15.75元，到昨日收盤也只有17.98元，“破發”幅度達30.48%。
　　此外，在業績說明會上，公司董事長司興奎表示，對于核電設備需求可能下滑的風險，公司有了足夠的市場預期，而且目前核電收入在公司總收入中占比很少，因而不會對公司的主營業務有太大的影響。同時，公司總經理、董秘石愛軍表示，公司近幾年因受鍛造產能的制約，業績增幅受限，隨著在建項目逐步建成投產，可保證未來業績的持續增長。
　　資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流出121萬元，而最近5個交易日錄得資金凈流出224萬元，最近10個交易日錄得資金凈流出932萬元。