對于近期市場破發、部分交易品種連續下跌的局面，柳紅衛認為有多種原因，例如投資者對交易走勢的判斷不同，市場各方力量的博弈等等。
　　繼修改交易規則和新品上市之后，天津文交所近日又有新動作，除了將資金存管業務拓展至多家銀行，機構投資者進入市場也被正式提上議程。
　　與此同時，在一些利空消息的影響下，市場走勢偏弱，但也有市場分析人士認為，市場底部開始形成。

　　資金存管擴至多家銀行

　　7月29日，天津文交所兩只份額化藝術品《生命百合》和《翡翠珠鏈》上市交易。新品上市的同時，文交所的新動作也不間斷。為引入更多銀行選擇辦理開戶入市手續，進一步拓寬交易結算資金存管渠道，文交所近日與多家銀行開展合作。包括中國銀行、建設銀行在內的8家銀行對成為資金存管銀行表現出濃厚的興趣，其中交易所與中信銀行、民生銀行、浙商銀行的合作已進入實質性洽談階段。
　　對此，天津文交所總經理柳紅衛表示：“龐大的交易資金托管業務已經成為各大銀行爭搶的蛋糕，但是在發展初期，為了謹慎和安全，交易所只與一家銀行進行合作。待資金管理模式成熟后，再將這一業務延伸到不同地區的多家銀行。”
　　而將機構納入會員投資者的議題也已經提上日程，近日，文交所網站宣布為了進一步完善市場結構，拓寬市場參與群體，保障藝術品市場健康穩定發展，將組織專家論證機構投資人會員準入制度方案，并進行系統測試。將在合適的時機，結合市場發展情況，逐步放開機構投資人入市交易。
　　柳紅衛在接受新金融記者采訪時說道：“長期來看，一個成熟的市場必須有機構投資者的參與，對于穩定市場、防范風險也有很大貢獻。我們確實和一些基金、私募機構有所接觸，他們也表現出很高的興趣。但是機構投資者參與到這一市場的時機還需要詳細探討。”
　　一位市場分析師認為，文交所準備允許機構投資者入市，這意味著主力機構將入市炒作份額，市場進入機構時代，而這將給市場帶來直接利好。只要有關政策得到落實，投資者的疑慮就會解決，市場隨時可能會發動一波報復性反彈，而新上市兩批新品絕對價格低、作品質量高，上檔沒有套牢盤壓力，將會成為新一輪行情的龍頭。

　　市場走勢偏弱

　　在文交所新動作頻頻的時候，交易所的交易走勢卻呈現偏弱的態勢。《生命百合》和《翡翠珠鏈》兩只新品上市當天，市場中大多數品種走勢疲軟，除了《龍吟老藤》漲停外，其他各品種都出現了不同程度的下跌。其中《生命百合》和《翡翠珠鏈》更是出現了跌穿發行價的情況。到收盤時《生命百合》下跌7.8%，《翡翠珠鏈》下跌27.7%。這同時也拖累之前上市的《荷風千秋》和《翡翠龍璧》下跌5%。其他幾只品種跌幅較小。
　　對于近期市場破發、部分交易品種連續下跌的局面，柳紅衛認為有多種原因，例如投資者對交易走勢的判斷不同，市場各方力量的博弈等等，同時，交易規則的完善也是一個長期的過程。
　　上述分析師則認為：“造成目前這種局面的主要原因，應該不完全是資金面的情況，交易所在對開戶進行限制后，新開戶的資金量有限，可能造成了資金緊張。另外一方面，由于齊白石作品發行被叫停，造成了投資者對文交所政策風險的擔憂，又帶動了今天兩只新品的下跌，主要還是信心的缺乏。”
　　對于未來的走勢，該分析師認為，目前部分作品定價已經進入可投資的區間。特別是破發的兩只份額，絕對價格也較低，具備了一定的投資價值。以楊飛云的《生命百合》為例，收盤價僅為1.06元，是具備小盤、低價的次新份額，本身也是獨一無二的油畫組合概念。根據其《發行說明書》，楊飛云今年拍賣的作品《紅》價格為1150萬元，如按此價格計算，《生命百合》資產包中有兩幅油畫，總價值達2000萬元以上。以目前的1600萬股的小盤，總市值已經小于拍賣價格，具備了投資價值。上市首日盤中《生命百合》還出現了明顯拉高，是兩只新品唯一一個收陽線的品種，顯示主力資金正在恐慌中吸納籌碼，后市可能出現機會。而逆市上漲的《龍吟老藤》更說明先知先覺的主力資金已經開始建倉，市場在眾人的恐懼中將會見到大底。

　　呼吁成立行業聯盟

　　對于當前文交所市場的表現，份額化藝術品交易模式創始人、西安交通大學東方管理學院教授雷原接受新金融記者采訪時認為，這與市場仍然比較脆弱有關。首先，相對于股票市場來說，藝術品投資的群體還是太小，其次是各方對這一市場的認識不統一，有的支持有的反對。再者，政策不明朗，因為政府需要審時度勢，政策立即明朗也是不可能的。即使是中國證券市場，在發展初期仍然經歷了三年的試驗期。
　　與不少投資者的觀點不同，雷原認為政策的不明朗不但不是風險，反而是一個有利的機遇。“政策不明朗的時間越長，越有充足的時間積極改正和應對，越能夠充分證明這一市場的巨大作用。再者，既然是創新，就必然是無章可循，只要所謂的違規是對市場健康發展有利的，其實，這也是市場創新需要付出的代價。”
　　但是由于文化藝術品交易所依然處在發展初期，雷原認為需要采取一些措施來保護這一市場。首先不能急功近利，要考慮投資者的利益，“應該降低評估價值，甚至可以折價發行，若市場認可，持有人自然可以從溢價中獲益。相關的第三方服務機構如發行代理商、保險機構、鑒定評估機構、資產托管等也不能將這一塊市場看做爭相搶奪的肥肉，而應該先慢慢培育這一市場。”
　　除了保護投資者，雷原認為合理地給發行代理商等第三方機構讓利，這不僅能夠培育更好的市場環境，也有助于交易所形成堅定的同盟軍。“比如一些文化投資發展公司，資本金并不高，再加上20%的風險準備金和發行費，對他們來說可能就是較大的負擔。再比如，一些合作銀行冒著政策風險與交易所合作，他們的利益應該得到維護。”雷原說道。
　　在各地文交所紛紛涌現的時候，也出現了一些渾水摸魚者，而此前媒體報道國務院辦公廳向國資委、證監會、商務部等部委下發了《關于進一步整頓產權交易所的征求意見稿》，不過目前并未得到證實。雷原認為，在國家明確的法律法規出臺之前，行業自律組織或者文化藝術品交易所聯席會議的建立有助于凈化市場環境，維護投資者的信心，同時類似組織的建立還能更容易獲得國家有關部門對這一市場的認可。