7月25日，32款銀行理財產品正式發行。
招商銀行的一款名為“2011年"大運金牌"理財季招銀進寶之點貸成金373號理財計劃101253”的理財產品，以5.3%的預期最高年化收益率(一年人民幣存款利率為3.5%)分得了當日理財市場一杯羹。
上述理財產品委托起始金額為10萬元，委托管理期限為49天，銷售起止日期為7月25日至7月26日，收益起始日期為7月27日，銷售風險/收益評級為R3(招商銀行共6級風險/收益等級，最高為R6)，募集資金將投資于銀行間市場流通債券、銀行承兌匯票及其他金融資產。
產品說明書上標明，該產品不保障本金和理財收益，由于政策風險、市場風險、不可抗力風險的存在，可能影響理財計劃的受理、投資、償還等的正常進行，甚至導致本理財計劃收益降低甚至本金損失，即該產品為“非保本浮動收益型”，2011年9月14日該產品到期時，購買該理財產品的投資者有可能以5.3%的年化收益率獲利，也可能血本無歸。
“非保本浮動收益型”銀行理財產品是當日發行的主流產品類型，除此之外還有“保本固定收益型”和“保本浮動收益型”產品。
知名金融分析研究機構銀率網數據顯示，今年上半年非保本銀行理財產品發行量陡然上升，同比增長61.4%。
非保本銀行理財產品發行量陡增的背景是，2011年銀行理財產品的井噴式發行。
“截至2011年7月21日，商業銀行共發行銀行理財產品9852款。2010年度全年，商業銀行發行的銀行理財產品才10591款。從投資方式和投資方向的角度來看，在2010年銀監會收口銀信合作后，信托型理財產品(即由信托公司基于某個需要資金的項目出產品然后由銀行賣，這種理財產品的風險依賴于項目的可靠性)數量在大量下降，今年的銀行理財產品主要是銀行自己開發的債券型產品，募集資金主要投向銀行間債券市場、銀行承兌匯票等債券資產。”7月21日，第三方理財研究與數據服務機構普益財富研究員邱凱告訴《法治周末》記者。
銀行理財產品至今在中國已走過7個年頭，在快速發展背后，信息披露狀況不佳、銷售人員誤導客戶購買、風險提示不充分等問題也隨之出現。
井噴式發行
銀率網理財產品分析師表示，一般情況下商業銀行在發行理財產品時會考慮銀行自身存貸款量的情況以及市場上的投資機會。
“今年上半年銀行理財產品的發行呈現井噴狀態的一個主要原因為2011年6次上調存款準備金率，銀行資金鏈較緊，銀行為緩解存貸比壓力，大量發行理財產品。另一個原因為理財產品市場逐漸成熟。”銀率網理財產品分析師告訴《法治周末》記者。
6月30日是銀行業集半年末、季末和月末“三點一線”的考核時點，這時銀監會要對銀行進行資金存量的考核，由此6月下旬的銀行攬儲大戰也愈演愈烈。在暗中高息攬儲風險較高的情況下，通過高息理財產品攬儲成了看似合法的手段。
邱凱告訴記者，6月25日當周發行的理財產品為344款，到7月第一周，理財產品發行數量就跌至244款。
“這是典型的銀行急需資金的表現。如果理財產品的募集期截至6月30日，募集期內的客戶申購資金表現為銀行存款，并在賬戶中度過6月30日的統計時點，7月1日起息。還有的情況是，將理財產品結束日設定在6月29日，這時理財資金就會成為客戶的活期存款，而客戶往往不會立馬取走資金。”邱凱分析稱。
《法治周末》記者在浦發銀行的網站看到，該行6月27日發行的4款理財產品中，募集期均截至6月30日。
“上半年發行的理財產品的另外一個特征是收益率倒掛，即短期產品的收益率高于中長期產品的收益率。其中一個重要原因就是為了短期內吸引資金，而一般情況下，期限越長的理財產品收益率會越高。”西南財經大學信托與理財研究所研究員肖芳說。
6月23日，中信銀行發行的期限為4天的一款理財產品的預期和實際年化收益率均高達8%，同樣由中信銀行當日發行的一款期限為169天的理財產品預期最高年化收益率只有5.1%。
但上述情況并沒有持續很久。上半年的考核期一過，銀行理財產品的數量和收益率都在逐漸回歸理性。
外資銀行信披狀況差
投資者購買理財產品，多是為了獲得高于銀行儲蓄利率的收益率，在購買理財產品時，在售產品的預期收益率和已售產品的實際收益率是投資者作決策的重要標準。
然而《法治周末》記者在采訪中了解到，各個商業銀行銷售人員在銷售理財產品時多強調高預期收益率，但對到期理財產品的實際收益率的披露情況并不樂觀。
2011年上半年有超過6000款銀行理財產品到期。西南財經大學信托與理財研究所研究員肖芳告訴記者，中資銀行在披露到期實際收益率方面比外資銀行做的要好得多。
銀率網甚至通過統計數據分析，2011年上半年，中資銀行對實際收益率的披露率為99.5%，外資銀行對實際收益率的披露率只有13.4%。
“在信息披露方面做得較差的銀行為匯豐銀行、德意志銀行及華一銀行，這幾家銀行的實際收益率披露率為零，我們通過在柜臺查詢和打電話等方式均未發現有此類信息披露。”銀率網理財產品分析師告訴記者。
銀率網理財產品分析師分析，這是由于金融危機曝出的外資銀行負收益產品信息過多，引發公眾對外資銀行的理財能力的質疑。金融危機后，部分外資銀行選擇不再公開披露到期理財產品收益率的情況，以減少某些產品實際到期收益率對外資銀行聲譽的影響。
記者了解到，此前尚未有法律法規明確規定銀行必須披露理財產品的實際收益率。
不過銀監會6月底下發的《商業銀行理財產品銷售管理辦法》征求意見稿中規定：“產品結束或終止時的信息披露內容應當包括但不限于實際投資資產種類、投資品種、投資比例、銷售費、托管費、投資管理費和客戶收益等，理財產品未達到預期收益時，應當詳細披露相關信息。”
除此之外，辦法征求意見稿還規定，理財產品在銷售時應當至少披露產品類型、期限、預期收益、風險評級結果、適合購買的客戶，并配以示例說明最不利投資情形下的投資結果；在產品運行過程中，若商業銀行調整投資范圍、投資品種或投資比例，應按照相關規定進行信息披露后方可調整，并告知銀行向客戶披露信息的方式、渠道和頻率。
但辦法征求意見稿并未明確提及當銀行未披露理財產品在銷售、運行和到期后的相關信息時所應承擔的法律責任。
規范理財產品重在內控
銀率網理財產品分析師在接受《法治周末》記者采訪時表示，除了信息披露情況不良外，銀行理財產品發行中還存在部分銀行銷售人員片面夸大產品預期收益率、風險揭示不夠充分的現象。
“其中的一個原因是理財產品的銷售指標直接或間接與銀行銷售人員的業績考核掛鉤。”銀率網理財產品分析師說。
《法治周末》記者在走訪了光大銀行、北京銀行、交通銀行、招商銀行等多家銀行的支行后發現，一般由理財經理向投資者介紹銀行理財產品的幣種、期限、投向、風險級別、預期收益率等情況，且談及收益率，多數理財經理會強調“預期年化收益率最高可達X”，只有在記者追問產品風險到底是什么或能否確保達到最高收益率時，理財經理才會說“購買理財產品是投資，而投資是有風險的”。
對于這種現象，辦法意見稿明確提出不得“夸大或者片面宣傳理財產品，違規使用安全、保證、承諾、避險、有保障、高收益、無風險等與產品風險收益特性不匹配的表述”。
至于風險揭示情況，記者采訪中也發現，銀行理財經理一般會告訴投資者本銀行評出的產品風險等級，比如光大銀行是分星級評判風險，風險級別由一顆星到五顆星，招商銀行則以“R1～R6”劃分風險級別，但理財經理并不會主動告知產品運行過程中可能會遇到的包括政策風險、市場風險等可能遇到的不利情況。
“應統一理財產品的風險測評標準。辦法意見稿多次提到要做風險測評，但測評的標準沒有明確的規定，級別的劃分也沒有統一的要求，消費者很難判定理財產品到底有多大風險。”銀率網理財產品分析師說。
不過，談及當下銀行理財產品的發展情況，中央財經大學銀行業研究中心秘書長李憲鐸則認為，通過法律手段和行政手段進行監管雖說很重要，但更重要的是銀行的內控，要按金融規律辦事。
“就像一個駕駛員，別人不管說多少遵守交通規則的話，如果自己不加強訓練，意義也不大。具體到銀行理財產品，道理是一樣的。”李憲鐸說。