昨日，A股市場(chǎng)放量重挫，再現(xiàn)“黑色星期一”。其中，上證指數(shù)大跌82.04點(diǎn)，輕松擊穿2700點(diǎn)，報(bào)收于2688.75點(diǎn)，跌幅達(dá)2.96%，創(chuàng)6個(gè)月以來單日最大跌幅，其他主要股指跌幅均在3%左右。值得關(guān)注的是，恐慌性拋盤推動(dòng)兩市成交大幅放大，總量接近2200億元，市場(chǎng)恐慌氣氛驟起。
　　對(duì)于昨日大跌的原因，分析人士大致歸結(jié)為：市場(chǎng)對(duì)宏觀調(diào)控力度放松預(yù)期落空、溫州動(dòng)車事故致200多人傷亡、美債務(wù)談判再度破裂等三個(gè)主要方面。不過，仔細(xì)分析可以發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的利空消息，逾80點(diǎn)的大跌多是擔(dān)憂恐懼情緒的集中釋放，有反應(yīng)過度嫌疑。
　　首先，22日，中共中央政治局召開會(huì)議，定調(diào)下半年中國經(jīng)濟(jì)。會(huì)議指出，要堅(jiān)持把穩(wěn)定物價(jià)總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，要堅(jiān)持不懈搞好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控和保障性住房建設(shè)，堅(jiān)持調(diào)控決心不動(dòng)搖、方向不改變、力度不放松，堅(jiān)決遏制住房價(jià)格過快上漲。
　　分析人士指出，政府重視物價(jià)調(diào)控效果，如果未來CPI依然走高，管理層或?qū)⒑敛皇周浀脑俪雠_(tái)緊縮政策，令前期一度升溫的調(diào)控力度放松預(yù)期落空。可是，從本月至今未能上調(diào)存款準(zhǔn)備金率來看，盡管未來宏觀調(diào)控方向、收緊力度不會(huì)發(fā)生大的改變，但至少表明在當(dāng)前錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，調(diào)控政策進(jìn)入階段性的觀察期。
　　其次，溫州動(dòng)車事故致200多人傷亡事件，該事件牽涉較多的A股上市公司，面對(duì)前期熱炒的高鐵概念股紛紛出現(xiàn)重挫的景象，對(duì)市場(chǎng)做多熱情形成明顯的打擊。同時(shí)，國際板傳聞再起，導(dǎo)致恐慌情緒迅速在市場(chǎng)蔓延，部分籌碼松動(dòng)出逃。
　　外圍消息看，上周美國債務(wù)談判再度遭遇挫折，但仔細(xì)分析，美國真的會(huì)允許債務(wù)違約嗎？市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，美國債務(wù)談判實(shí)際上是就像唱一場(chǎng)“雙簧”，雖然談判較為艱難，但真正出現(xiàn)違約的概率不大，目前的美國基本不可能承受債務(wù)違約帶來的一連串極其嚴(yán)重的政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)后果。提高債務(wù)上限沒有懸念，只不過是將以怎樣的方式提高而已。
　　盡管市場(chǎng)在各種利空消息的沖擊下持續(xù)下跌，但細(xì)心的投資者也會(huì)發(fā)現(xiàn)一些潛在的利多因素。最近各大主流媒體報(bào)道稱，有關(guān)部門與市場(chǎng)機(jī)構(gòu)溝通節(jié)奏加快，融資融券業(yè)務(wù)諸多細(xì)節(jié)正一項(xiàng)項(xiàng)征求意見，預(yù)計(jì)年內(nèi)將完成“轉(zhuǎn)正”、擴(kuò)容標(biāo)的，推出轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)。
　　對(duì)此，有分析人士指出，該消息體現(xiàn)了一個(gè)清晰政策利好路徑，先是公布社保資金逐漸的入市，來緩解下跌的恐懼加大，然后在震蕩中出臺(tái)轉(zhuǎn)融通的消息，加大市場(chǎng)對(duì)于業(yè)績和資金的信心，這樣起到了市場(chǎng)能反復(fù)走強(qiáng)和活躍的可能，而最后是管理層公布引入小QFII等政策，進(jìn)一步引水進(jìn)入池子，加大了資金在資本市場(chǎng)的鯰魚效應(yīng)。這樣市場(chǎng)才可以在震蕩中尋求新的支撐。