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2011-07-26 作者:張曉峰 來源:證券日?qǐng)?bào)
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昨日,A股市場(chǎng)放量重挫,再現(xiàn)“黑色星期一”。其中,上證指數(shù)大跌82.04點(diǎn),輕松擊穿2700點(diǎn),報(bào)收于2688.75點(diǎn),跌幅達(dá)2.96%,創(chuàng)6個(gè)月以來單日最大跌幅,其他主要股指跌幅均在3%左右。值得關(guān)注的是,恐慌性拋盤推動(dòng)兩市成交大幅放大,總量接近2200億元,市場(chǎng)恐慌氣氛驟起。 對(duì)于昨日大跌的原因,分析人士大致歸結(jié)為:市場(chǎng)對(duì)宏觀調(diào)控力度放松預(yù)期落空、溫州動(dòng)車事故致200多人傷亡、美債務(wù)談判再度破裂等三個(gè)主要方面。不過,仔細(xì)分析可以發(fā)現(xiàn),市場(chǎng)并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的利空消息,逾80點(diǎn)的大跌多是擔(dān)憂恐懼情緒的集中釋放,有反應(yīng)過度嫌疑。 首先,22日,中共中央政治局召開會(huì)議,定調(diào)下半年中國經(jīng)濟(jì)。會(huì)議指出,要堅(jiān)持把穩(wěn)定物價(jià)總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù),要堅(jiān)持不懈搞好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控和保障性住房建設(shè),堅(jiān)持調(diào)控決心不動(dòng)搖、方向不改變、力度不放松,堅(jiān)決遏制住房價(jià)格過快上漲。 分析人士指出,政府重視物價(jià)調(diào)控效果,如果未來CPI依然走高,管理層或?qū)⒑敛皇周浀脑俪雠_(tái)緊縮政策,令前期一度升溫的調(diào)控力度放松預(yù)期落空。可是,從本月至今未能上調(diào)存款準(zhǔn)備金率來看,盡管未來宏觀調(diào)控方向、收緊力度不會(huì)發(fā)生大的改變,但至少表明在當(dāng)前錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,調(diào)控政策進(jìn)入階段性的觀察期。 其次,溫州動(dòng)車事故致200多人傷亡事件,該事件牽涉較多的A股上市公司,面對(duì)前期熱炒的高鐵概念股紛紛出現(xiàn)重挫的景象,對(duì)市場(chǎng)做多熱情形成明顯的打擊。同時(shí),國際板傳聞再起,導(dǎo)致恐慌情緒迅速在市場(chǎng)蔓延,部分籌碼松動(dòng)出逃。 外圍消息看,上周美國債務(wù)談判再度遭遇挫折,但仔細(xì)分析,美國真的會(huì)允許債務(wù)違約嗎?市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為,美國債務(wù)談判實(shí)際上是就像唱一場(chǎng)“雙簧”,雖然談判較為艱難,但真正出現(xiàn)違約的概率不大,目前的美國基本不可能承受債務(wù)違約帶來的一連串極其嚴(yán)重的政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)后果。提高債務(wù)上限沒有懸念,只不過是將以怎樣的方式提高而已。 盡管市場(chǎng)在各種利空消息的沖擊下持續(xù)下跌,但細(xì)心的投資者也會(huì)發(fā)現(xiàn)一些潛在的利多因素。最近各大主流媒體報(bào)道稱,有關(guān)部門與市場(chǎng)機(jī)構(gòu)溝通節(jié)奏加快,融資融券業(yè)務(wù)諸多細(xì)節(jié)正一項(xiàng)項(xiàng)征求意見,預(yù)計(jì)年內(nèi)將完成“轉(zhuǎn)正”、擴(kuò)容標(biāo)的,推出轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)。 對(duì)此,有分析人士指出,該消息體現(xiàn)了一個(gè)清晰政策利好路徑,先是公布社保資金逐漸的入市,來緩解下跌的恐懼加大,然后在震蕩中出臺(tái)轉(zhuǎn)融通的消息,加大市場(chǎng)對(duì)于業(yè)績和資金的信心,這樣起到了市場(chǎng)能反復(fù)走強(qiáng)和活躍的可能,而最后是管理層公布引入小QFII等政策,進(jìn)一步引水進(jìn)入池子,加大了資金在資本市場(chǎng)的鯰魚效應(yīng)。這樣市場(chǎng)才可以在震蕩中尋求新的支撐。
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