<tt id="m0uk4"></tt>
  • 
    
    1. T+0單日漲跌幅20% 香港藝術品再演瘋炒
      2011-07-21   作者:  來源:21世紀網
       
      【字號

          藝術品證券化交易風暴剛剛在內地疾掃而過,如今 ,香港再接力。
          一家名為“香港國際藝術品交易中心”(下稱“交易中心”)的公司,于7月初推出兩只模擬藝術品份額產品進行模擬交易。
        7月7日上市的首兩只模擬交易產品分別名為“現代畫一號”及“龍鳳牙雕”,初始交易價格分別為1.3港元和2.3港元。按照最初發行定價,現代畫一號估值390萬港元,龍鳳牙雕估值1150萬港元。
        7月19日,該兩只產品收報6.35港元和9.66港元,分別較上市價上漲3.9倍與3.2倍。其瘋狂程度隱約可見幾分天津文交所首批上市的《黃河咆哮》、《燕塞秋》的影子,當時這兩只發行價均為1元的產品一度比發行價上升十多倍,如今已跌回5元以下。

        背景存疑

        暴漲暴跌總是如影隨形。
          交易系統顯示,7月20日,現代畫一號以20%的巨大跌幅跌停,報5.08港元;龍鳳牙雕也以19.98%的跌幅,封到跌停板,收報7.73港元。
          據交易中心網站資料顯示,該交易所交易規則采取“T+0”制度以及集合競價與連續競價的方式,日漲跌幅限制高達20%(上市首日以及份額收盤價低于0.1港元除外)。這兩者無疑能吸引“短炒套利者”注意。在初期上市品種不多,盤子不大的情況下,因炒作而價格大幅波動恐難避免。
        更大的風險在于,該交易所并未對客戶開戶資金額有明確要求。在模擬運行階段,每名注冊會員都將獲得20萬港元的初始模擬資金。
        國信證券金融工程量化投資分析師董藝婷長期研究藝術品投資,她指出,前段時間藝術品的炒作主要有兩個原因,一是近年藝術品市場行情不錯,二則是交易門檻低滿足了一類人的投資需求,“提高客戶開戶資金標準后,交易所里的流動性就下降了,流動性溢價的下降就帶動價格的下降”。7月1日,天津文交所將合格投資人開戶資金標準調整至100萬元,而最初僅為5萬元。
        此外,修訂后的天津文交所的交易規則除將日漲跌幅調整至5%以外,更規定藝術品份額在20個交易日內,累計出現6次漲停或跌停就將被“特殊處理”,日漲跌幅由5%下調至1%;另外,交易模式也參照A股制度由“T+0”變為“T+1”。有業內人士評價,該新規則在防爆炒方面下足了功夫。
        除了交易制度的不同,香港國際藝術品交易中心自身的風險也值得注意。
        記者查證,該交易中心并非官方機構或者具有官方背景,而是一家私人公司。其將證券期貨業本應分別設立的“交易所”和“經紀公司”兩者功能集于一身,投資者直接在交易中心開戶,整個市場除了銀行在負責資金存管外,其余的計算機撮合交易、資金結算、份額登記、風險管理等關鍵環節,都集中在具有營利性要求的交易中心一家公司上。
        記者在香港證監會公開資料查詢得知,該交易中心并未受香港證監會的監管,也沒有領取相關的由證監會核發的牌照。
        香港科技大學金融系助理教授倪肖艷指出,藝術品份額交易是資產證券化的其中一種,一般都需要通過金融中介予以實現。“金融機構作中介,同時起到一定的擔保作用,而這種藝術品公司作為中介,難以被信賴。”
        該交易中心的資料顯示,香港藝術品商會為其合作單位,然而該商會人士向記者透露,商會并未與交易中心簽署任何合作協議,反而指正是“因為不清楚對方的情況”因此未合作,只是“有過一次接觸”。
        記者曾致電該交易中心,試圖進一步了解股東及運營情況,但未獲回復。

        投資還是投機?

        實際上,投資于藝術品的金融產品與投資于藝術品本身差異很大,前者極易演變成投機。
          董藝婷表示,這種交易所交易的藝術品份額,價格早已偏離真實價值,蘊含了大量的流動性溢價,“純粹是為了投機,與藝術品本身的關系不大,其價格顯著高于拍賣所得價格”。
        中科智資本投資有限公司總裁趙祥龍更是直言,中國藝術品市場已經進入資本化時代,即資本進入這一市場是以獲利而非收藏為目的。
        蘇富比拍賣行中國及東南亞區副董事黃杰瑜也稱;“投資于藝術品與投資于藝術品金融產品是完全不同的。固然兩者都有投資的屬性,但前者同時包含了對作品本身的欣賞與收藏的滿足,而后者所得的產品份額,則只有投資可言。”
        他進一步指出,拍賣方式對藝術品的定價更為接近真實價值,定價時一方面會考慮市場狀況,參考以往拍賣的成績,另一方面有對作品本身質量的考慮,藝術上重要性如何?是否得到重要收藏家、博物館的認可或收藏等。
        此外,倪肖艷認為,藝術品的現金流以及價值都難以確定,其實際上并不具備證券化的基礎,“價格泡沫化情況嚴重”。

        凡標注來源為“經濟參考報”或“經濟參考網”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產品,版權均屬新華社經濟參考報社,未經書面授權,不得以任何形式發表使用。
       
      相關新聞:
      · 滬深股市漲跌互現 2011-07-20
      · 兩市漲跌互現 短線壓力明顯 2011-07-15
      · 滬深兩市8日開盤漲跌不一 2011-07-08
      · 美國股市漲跌互見 2011-07-06
      · 滬深兩市29日開盤漲跌不一 2011-06-29
       
      頻道精選:
      ·[財智]中國概念股造假危機不斷 在美遇寒流·[財智]忽悠不斷 黑幕頻現,券商能否被信任
      ·[思想]觀點擂臺:奢侈品,降稅的糾結·[思想]破解"兩難"選擇成為宏觀政策著眼點
      ·[讀書]《五常學經濟》·[讀書]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
       
      關于我們 | 版面設置 | 聯系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
      經濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經協議授權,禁止下載使用
      新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街甲101號
      Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號
      国产精品一区二区三区日韩_欧美一级a爱片免费观看一级_亚洲国产精品久久综合网_人妻中文字幕在线视频二区
      <tt id="m0uk4"></tt>
    2. 
      
      1. 亚洲欧美vt一区二区 | 韩国日本久久国产精品va尤 | 日韩精品网曝流出久久 | 亚洲第一福利网站在线 | 亚洲欧美老师机在线AⅤ | 亚洲爱婷婷色婷婷丁香五月 |