“在銀監(jiān)會(huì)6月底召開銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管座談會(huì)后，我們已開始對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行自查。”一家股份行零售部負(fù)責(zé)人20日告訴記者。
今年以來(lái)理財(cái)市場(chǎng)狂飆突進(jìn)，普益財(cái)富最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品（不包括對(duì)公產(chǎn)品）發(fā)行數(shù)量為8497款，發(fā)行規(guī)模達(dá)8.51萬(wàn)億元，超出去年全年7.05萬(wàn)億左右的規(guī)模。同時(shí)，各種創(chuàng)新層出不窮，如銀行短期產(chǎn)品價(jià)格戰(zhàn)，繞過(guò)信托直接發(fā)放委托貸款、銀行投資他行或本行的理財(cái)產(chǎn)品、資產(chǎn)池運(yùn)作等。
大量看似創(chuàng)新的舉動(dòng)，實(shí)際上卻異化為規(guī)避監(jiān)管、實(shí)施監(jiān)管套利的工具。記者從多位商業(yè)銀行人士獲悉，監(jiān)管意見已較為明確，要求銀行不得面向大眾化客戶發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)發(fā)放委托貸款，不得通過(guò)相互購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品投資另一款理財(cái)產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行監(jiān)管套利。同時(shí)，要求對(duì)資產(chǎn)池類理財(cái)產(chǎn)品、票據(jù)理財(cái)和信托收益權(quán)產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)范。
“整頓規(guī)范對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的收益預(yù)計(jì)會(huì)有一定的影響，極端的高收益產(chǎn)品會(huì)有所減少。”上述股份行人士表示。不過(guò)，一些銀行零售部人士稱還未收到相關(guān)文件，另一些則表示，要落實(shí)自查和整改需要時(shí)間。
理財(cái)業(yè)務(wù)多宗罪
“現(xiàn)在中資行理財(cái)是越監(jiān)管越創(chuàng)新。”一位銀行理財(cái)專家透露，部分地區(qū)一季度理財(cái)業(yè)務(wù)翻倍增長(zhǎng)，監(jiān)管層在前述座談會(huì)上已警示銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中的種種問(wèn)題。
首當(dāng)其沖的是理財(cái)價(jià)格戰(zhàn)。今年以來(lái)，受存貸比、流動(dòng)性影響，各行吸存壓力空前。表現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)為產(chǎn)品越發(fā)短期化，預(yù)期收益率持續(xù)升高，甚至引發(fā)惡性競(jìng)爭(zhēng)。
以6月末為例，出于月末、季末攬存壓力，各行紛紛推出超短期、高收益產(chǎn)品。如中信銀行曾于6月24日成立了“中信理財(cái)之優(yōu)債計(jì)劃139期”，這是一款超短期高預(yù)期收益理財(cái)產(chǎn)品，期限僅4天，銷售起點(diǎn)5萬(wàn)元，年化收益高達(dá)7.5%-8%。
“個(gè)別銀行的理財(cái)產(chǎn)品確實(shí)存在高息攬儲(chǔ)的嫌疑，我們面臨的壓力也很大。”一位股份行零售部負(fù)責(zé)人表示，“如基礎(chǔ)資產(chǎn)池的收益率只能最高達(dá)到5%，但最后銀行給投資者5.5%，那么另外0.5%銀行就需要通過(guò)其他收益彌補(bǔ)，然后兌付客戶預(yù)期收益。”
一位參會(huì)的銀行業(yè)人士介紹，目前有變相高息攬儲(chǔ)嫌疑的理財(cái)產(chǎn)品，主要存在兩種行為：一是理財(cái)資金未進(jìn)行實(shí)際投資，而直接通過(guò)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格，按產(chǎn)品預(yù)期收益兌付；二是理財(cái)資金進(jìn)行實(shí)際投資，但當(dāng)收益存在缺口時(shí)，銀行通過(guò)直接劃撥方式或其他渠道的盈利來(lái)填補(bǔ)該類理財(cái)產(chǎn)品的收益缺口，即違規(guī)轉(zhuǎn)移內(nèi)部收益。
銀監(jiān)會(huì)警示理財(cái)監(jiān)管套利
其二，前述參會(huì)人士稱，監(jiān)管層發(fā)現(xiàn)越來(lái)越多的理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際上淪為變相調(diào)節(jié)監(jiān)管指標(biāo)、進(jìn)行監(jiān)管套利的工具。比如，一些銀行通過(guò)投資購(gòu)買他行發(fā)行的信貸資產(chǎn)類機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品或本行理財(cái)產(chǎn)品。
“比如某銀行的大客戶有融資需求，但銀行沒有貸款額度，于是找一家對(duì)手銀行，由對(duì)方發(fā)行信貸類理財(cái)產(chǎn)品來(lái)滿足客戶需求，自己再投資這一理財(cái)產(chǎn)品。”一家中小銀行投行人士說(shuō)，上半年這類例子較多，也有很多農(nóng)商行、城商行為了收益買大行的理財(cái)產(chǎn)品。
這更多體現(xiàn)在銀行間互持，兩銀行可通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品渠道，對(duì)敲信貸資產(chǎn)。操作模式是，信貸先“出表”，變成其他金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)，然后通過(guò)投資他行理財(cái)產(chǎn)品的形式，又進(jìn)入應(yīng)收款項(xiàng)類投資科目。這類現(xiàn)象在2009年信貸額度受控時(shí)就曾出現(xiàn)，截至2009年末，民生、興業(yè)、深發(fā)展、南京、寧波5家上市銀行投資其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品（含信托收益權(quán)）的余額共約721.87億元。
其三，是銀行理財(cái)行為不符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，如部分銀行繞過(guò)信托公司，通過(guò)募集理財(cái)資金，對(duì)客戶發(fā)放委托貸款，幫助客戶融資。
再如部分銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，通過(guò)受讓信托收益權(quán)的模式，規(guī)避銀信合作新規(guī)，滿足表外融資需求。日益增多的票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品中，部分也涉及違規(guī)。部分銀行將票據(jù)融資排除在信貸資產(chǎn)之外，不經(jīng)過(guò)信托公司直接將理財(cái)產(chǎn)品投資于銀行票據(jù)資產(chǎn)。
此外，銀行人士透露，監(jiān)管還指出目前銀行資產(chǎn)池運(yùn)作模式盛行，而這類產(chǎn)品幾乎是“黑箱操作”，單個(gè)理財(cái)產(chǎn)品沒法實(shí)現(xiàn)成本可算、風(fēng)險(xiǎn)可控。“部分理財(cái)產(chǎn)品間接投資政府融資平臺(tái)、兩高一剩企業(yè)，“鐵公雞”和房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目，在國(guó)家宏觀調(diào)控政策要限制這些貸款時(shí)，理財(cái)卻仍在輸血。這也引起了各地監(jiān)管的重視。”上述人士說(shuō)。
不得互持理財(cái)產(chǎn)品
“比較明確的監(jiān)管要求已經(jīng)被提出，預(yù)計(jì)很快會(huì)開始實(shí)施。”不過(guò)上述人士表示，監(jiān)管層并非像外界所傳那樣一刀切禁止前述產(chǎn)品設(shè)計(jì)，而是針對(duì)不同問(wèn)題有不同的監(jiān)管要求。
“對(duì)于理財(cái)價(jià)格戰(zhàn)現(xiàn)象，要求規(guī)范資產(chǎn)池類理財(cái)產(chǎn)品，不能通過(guò)短期化和違規(guī)提高收益率等手段變相高息攬儲(chǔ)。”上述股份行人士透露。
據(jù)記者了解，銀行加強(qiáng)信息披露也有所要求，比如理財(cái)產(chǎn)品的投資方向和投資品種的具體投資比例，要求完全信息披露。其中，要求銀行不得開展多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)對(duì)應(yīng)多筆資產(chǎn)的資產(chǎn)池類理財(cái)業(yè)務(wù)，對(duì)每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的投資資產(chǎn)應(yīng)單獨(dú)管理。
而對(duì)于理財(cái)套理財(cái)、互持理財(cái)產(chǎn)品等問(wèn)題，監(jiān)管則明確，銀行不得通過(guò)相互購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品投資另一款理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管套利。
監(jiān)管之所以開出“紅牌”，主要是其中風(fēng)險(xiǎn)較大。據(jù)記者了解，銀行購(gòu)買他行或本行資產(chǎn)池里有信托貸款或信貸資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，按目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，無(wú)法將資產(chǎn)池中的各類資產(chǎn)還原進(jìn)入貸款科目，因此存在突破存貸比限制、進(jìn)行監(jiān)管套利的可能。
更為甚者，還出現(xiàn)大量的理財(cái)套理財(cái)即銀行發(fā)行一款理財(cái)產(chǎn)品再投資他行理財(cái)產(chǎn)品，這類層層包裹的產(chǎn)品非常復(fù)雜，不僅客戶很難辨別實(shí)際投資標(biāo)的，且法律關(guān)系也更加復(fù)雜。
對(duì)于委托貸款、信托受益權(quán)等問(wèn)題，監(jiān)管主要是進(jìn)行規(guī)范，針對(duì)委托貸款產(chǎn)品亂象，監(jiān)管要求是，不允許銀行委托貸款提供擔(dān)保，不得面向大眾化客戶發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)發(fā)放委托貸款。此外，銀行還不得繞過(guò)信托開展信托受益權(quán)業(yè)務(wù)。“通過(guò)信托，可以起到一定風(fēng)險(xiǎn)隔離作用。”股份行人士說(shuō)。
不過(guò)，多位銀行人士表示，落實(shí)這些監(jiān)管措施可能還需要一些過(guò)程。