“在銀監(jiān)會(huì)6月底召開銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管座談會(huì)后,我們已開始對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行自查。”一家股份行零售部負(fù)責(zé)人20日告訴記者。
今年以來(lái)理財(cái)市場(chǎng)狂飆突進(jìn),普益財(cái)富最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品(不包括對(duì)公產(chǎn)品)發(fā)行數(shù)量為8497款,發(fā)行規(guī)模達(dá)8.51萬(wàn)億元,超出去年全年7.05萬(wàn)億左右的規(guī)模。同時(shí),各種創(chuàng)新層出不窮,如銀行短期產(chǎn)品價(jià)格戰(zhàn),繞過(guò)信托直接發(fā)放委托貸款、銀行投資他行或本行的理財(cái)產(chǎn)品、資產(chǎn)池運(yùn)作等。
大量看似創(chuàng)新的舉動(dòng),實(shí)際上卻異化為規(guī)避監(jiān)管、實(shí)施監(jiān)管套利的工具。記者從多位商業(yè)銀行人士獲悉,監(jiān)管意見已較為明確,要求銀行不得面向大眾化客戶發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)發(fā)放委托貸款,不得通過(guò)相互購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品投資另一款理財(cái)產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行監(jiān)管套利。同時(shí),要求對(duì)資產(chǎn)池類理財(cái)產(chǎn)品、票據(jù)理財(cái)和信托收益權(quán)產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)范。
“整頓規(guī)范對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的收益預(yù)計(jì)會(huì)有一定的影響,極端的高收益產(chǎn)品會(huì)有所減少。”上述股份行人士表示。不過(guò),一些銀行零售部人士稱還未收到相關(guān)文件,另一些則表示,要落實(shí)自查和整改需要時(shí)間。
理財(cái)業(yè)務(wù)多宗罪
“現(xiàn)在中資行理財(cái)是越監(jiān)管越創(chuàng)新。”一位銀行理財(cái)專家透露,部分地區(qū)一季度理財(cái)業(yè)務(wù)翻倍增長(zhǎng),監(jiān)管層在前述座談會(huì)上已警示銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中的種種問(wèn)題。
首當(dāng)其沖的是理財(cái)價(jià)格戰(zhàn)。今年以來(lái),受存貸比、流動(dòng)性影響,各行吸存壓力空前。表現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)為產(chǎn)品越發(fā)短期化,預(yù)期收益率持續(xù)升高,甚至引發(fā)惡性競(jìng)爭(zhēng)。
以6月末為例,出于月末、季末攬存壓力,各行紛紛推出超短期、高收益產(chǎn)品。如中信銀行曾于6月24日成立了“中信理財(cái)之優(yōu)債計(jì)劃139期”,這是一款超短期高預(yù)期收益理財(cái)產(chǎn)品,期限僅4天,銷售起點(diǎn)5萬(wàn)元,年化收益高達(dá)7.5%-8%。
“個(gè)別銀行的理財(cái)產(chǎn)品確實(shí)存在高息攬儲(chǔ)的嫌疑,我們面臨的壓力也很大。”一位股份行零售部負(fù)責(zé)人表示,“如基礎(chǔ)資產(chǎn)池的收益率只能最高達(dá)到5%,但最后銀行給投資者5.5%,那么另外0.5%銀行就需要通過(guò)其他收益彌補(bǔ),然后兌付客戶預(yù)期收益。”
一位參會(huì)的銀行業(yè)人士介紹,目前有變相高息攬儲(chǔ)嫌疑的理財(cái)產(chǎn)品,主要存在兩種行為:一是理財(cái)資金未進(jìn)行實(shí)際投資,而直接通過(guò)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格,按產(chǎn)品預(yù)期收益兌付;二是理財(cái)資金進(jìn)行實(shí)際投資,但當(dāng)收益存在缺口時(shí),銀行通過(guò)直接劃撥方式或其他渠道的盈利來(lái)填補(bǔ)該類理財(cái)產(chǎn)品的收益缺口,即違規(guī)轉(zhuǎn)移內(nèi)部收益。
銀監(jiān)會(huì)警示理財(cái)監(jiān)管套利
其二,前述參會(huì)人士稱,監(jiān)管層發(fā)現(xiàn)越來(lái)越多的理財(cái)產(chǎn)品,實(shí)際上淪為變相調(diào)節(jié)監(jiān)管指標(biāo)、進(jìn)行監(jiān)管套利的工具。比如,一些銀行通過(guò)投資購(gòu)買他行發(fā)行的信貸資產(chǎn)類機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品或本行理財(cái)產(chǎn)品。
“比如某銀行的大客戶有融資需求,但銀行沒有貸款額度,于是找一家對(duì)手銀行,由對(duì)方發(fā)行信貸類理財(cái)產(chǎn)品來(lái)滿足客戶需求,自己再投資這一理財(cái)產(chǎn)品。”一家中小銀行投行人士說(shuō),上半年這類例子較多,也有很多農(nóng)商行、城商行為了收益買大行的理財(cái)產(chǎn)品。
這更多體現(xiàn)在銀行間互持,兩銀行可通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品渠道,對(duì)敲信貸資產(chǎn)。操作模式是,信貸先“出表”,變成其他金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn),然后通過(guò)投資他行理財(cái)產(chǎn)品的形式,又進(jìn)入應(yīng)收款項(xiàng)類投資科目。這類現(xiàn)象在2009年信貸額度受控時(shí)就曾出現(xiàn),截至2009年末,民生、興業(yè)、深發(fā)展、南京、寧波5家上市銀行投資其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品(含信托收益權(quán))的余額共約721.87億元。
其三,是銀行理財(cái)行為不符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定,如部分銀行繞過(guò)信托公司,通過(guò)募集理財(cái)資金,對(duì)客戶發(fā)放委托貸款,幫助客戶融資。
再如部分銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品,通過(guò)受讓信托收益權(quán)的模式,規(guī)避銀信合作新規(guī),滿足表外融資需求。日益增多的票據(jù)型理財(cái)產(chǎn)品中,部分也涉及違規(guī)。部分銀行將票據(jù)融資排除在信貸資產(chǎn)之外,不經(jīng)過(guò)信托公司直接將理財(cái)產(chǎn)品投資于銀行票據(jù)資產(chǎn)。
此外,銀行人士透露,監(jiān)管還指出目前銀行資產(chǎn)池運(yùn)作模式盛行,而這類產(chǎn)品幾乎是“黑箱操作”,單個(gè)理財(cái)產(chǎn)品沒法實(shí)現(xiàn)成本可算、風(fēng)險(xiǎn)可控。“部分理財(cái)產(chǎn)品間接投資政府融資平臺(tái)、兩高一剩企業(yè),“鐵公雞”和房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目,在國(guó)家宏觀調(diào)控政策要限制這些貸款時(shí),理財(cái)卻仍在輸血。這也引起了各地監(jiān)管的重視。”上述人士說(shuō)。
不得互持理財(cái)產(chǎn)品
“比較明確的監(jiān)管要求已經(jīng)被提出,預(yù)計(jì)很快會(huì)開始實(shí)施。”不過(guò)上述人士表示,監(jiān)管層并非像外界所傳那樣一刀切禁止前述產(chǎn)品設(shè)計(jì),而是針對(duì)不同問(wèn)題有不同的監(jiān)管要求。
“對(duì)于理財(cái)價(jià)格戰(zhàn)現(xiàn)象,要求規(guī)范資產(chǎn)池類理財(cái)產(chǎn)品,不能通過(guò)短期化和違規(guī)提高收益率等手段變相高息攬儲(chǔ)。”上述股份行人士透露。
據(jù)記者了解,銀行加強(qiáng)信息披露也有所要求,比如理財(cái)產(chǎn)品的投資方向和投資品種的具體投資比例,要求完全信息披露。其中,要求銀行不得開展多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)對(duì)應(yīng)多筆資產(chǎn)的資產(chǎn)池類理財(cái)業(yè)務(wù),對(duì)每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的投資資產(chǎn)應(yīng)單獨(dú)管理。
而對(duì)于理財(cái)套理財(cái)、互持理財(cái)產(chǎn)品等問(wèn)題,監(jiān)管則明確,銀行不得通過(guò)相互購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品投資另一款理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管套利。
監(jiān)管之所以開出“紅牌”,主要是其中風(fēng)險(xiǎn)較大。據(jù)記者了解,銀行購(gòu)買他行或本行資產(chǎn)池里有信托貸款或信貸資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品時(shí),按目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,無(wú)法將資產(chǎn)池中的各類資產(chǎn)還原進(jìn)入貸款科目,因此存在突破存貸比限制、進(jìn)行監(jiān)管套利的可能。
更為甚者,還出現(xiàn)大量的理財(cái)套理財(cái)即銀行發(fā)行一款理財(cái)產(chǎn)品再投資他行理財(cái)產(chǎn)品,這類層層包裹的產(chǎn)品非常復(fù)雜,不僅客戶很難辨別實(shí)際投資標(biāo)的,且法律關(guān)系也更加復(fù)雜。
對(duì)于委托貸款、信托受益權(quán)等問(wèn)題,監(jiān)管主要是進(jìn)行規(guī)范,針對(duì)委托貸款產(chǎn)品亂象,監(jiān)管要求是,不允許銀行委托貸款提供擔(dān)保,不得面向大眾化客戶發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)發(fā)放委托貸款。此外,銀行還不得繞過(guò)信托開展信托受益權(quán)業(yè)務(wù)。“通過(guò)信托,可以起到一定風(fēng)險(xiǎn)隔離作用。”股份行人士說(shuō)。
不過(guò),多位銀行人士表示,落實(shí)這些監(jiān)管措施可能還需要一些過(guò)程。