歐債危機的“戰火”燒到歐元區核心國家之一的意大利,令全球金融市場為之劇烈震蕩,也讓近期業績表現搶眼的QDII,面臨收益夭折的風險。對此,一些QDII基金經理在接受采訪時表示,歐債危機并不足以動搖全球經濟的復蘇表現,但短期會對投資者帶來較大的負面心理影響,因此,需要回避不確定性較強的投資品種,不過,這并不會影響他們既定的中長期投資策略。
“翻身仗”或夭折
在近期A股強勁反彈時,鏖戰海外的QDII表現同樣搶眼。WIND資訊的統計數據顯示,按照復權單位凈值增長率計算,從6月20日到7月11日,38只QDII基金(剔除6月20日之后成立的次新基金)整體大幅上漲,平均漲幅高達5.49%。不過,歐債危機近日驟然發酵,讓QDII的投資密集區如美國、香港等地股市遭遇重擊,QDII近一個月的辛苦戰果有可能再度化為烏有。
某QDII基金經理表示,盡管現有的QDII在歐洲市場投資占比非常低,并不會直接受到歐債危機的沖擊,但由于美股、港股及其他發達市場對此反應非常強烈,在這些市場有較重倉位的QDII短期不可避免會出現凈值的下跌。德圣基金研究中心首席分析師江賽春指出,如果歐債危機進一步擴大,那么投資者應該警惕主投發達市場的QDII基金,而主投黃金、大宗商品或新興市場的QDII基金則相對安全。
事實上,在今年5月份,已經上演過QDII收益被無情吞噬的一幕:由于投資者擔憂歐債危機升級,全球金融市場出現劇烈震蕩,5月份QDII凈值的一番跳水,將此前4個月辛苦積累的收益虧光。數據顯示,截至4月底,QDII基金今年的平均收益率超過3%,但到了5月下旬,平均收益率已經變成負數。這次業績遭遇“滑鐵盧”后,QDII基金始終未能打翻身仗,WIND統計數據顯示,截至7月11日,可比的26只QDII今年以來平均收益率僅為-1.13%,未能擺脫虧損的邊緣。
更注重基本面挖掘
不過,雖然歐債危機來勢洶洶,但也有基金經理認為,此輪歐債危機已經到達高峰期,未來投資者對歐債危機的憂慮情緒會逐步緩解,投資環境會重新回暖。不過,在此輪市場震蕩中,基本面不佳的個股可能會遭遇重挫,因此,QDII的海外投資會更注重基本面的挖掘。
“投資者對歐債危機的反應有些過度,”某QDII基金經理向中國證券報記者表示,“意大利和西班牙畢竟不同于希臘,他們的經濟體更大,而且經濟結構比單一偏重旅游業的希臘更健康。更重要的是,他們的流動性并未出現實質問題,以意大利為例,它的外債占GDP比重不過20%,債務以內債為主,政府更容易消化這些債務。必須要注意到,意大利對歐元區的影響不是希臘可以比擬的,歐盟的援助力度可能超出預期。”
該基金經理同時指出,當歐債危機的影響從頂峰回落時,投資者會重新將目光投向經濟復蘇,此時,基本面優異的個股,將再度受到投資者追捧,因此,這波下跌或是布局優質股的好時機。