6月CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）同比上漲6.4％，創(chuàng)下近3年來(lái)新高。在通脹未消、加息預(yù)期不止的背景下，部分銀行趁著還未冷卻的加息東風(fēng)熱推“加息保護(hù)”型理財(cái)產(chǎn)品。不過，專家指出，加息保護(hù)型產(chǎn)品的基礎(chǔ)收益率較低，投資此類產(chǎn)品未必劃算。
7月6日，央行再次宣布加息，這已是今年的第三次加息，也是從2010年10月19日啟動(dòng)加息以來(lái)的第五次加息。目前，1年期定期存款利率為3.5％，5年期定期存款利率為5.5％。而每次加息后，銀行都會(huì)迎來(lái)浩浩蕩蕩的“轉(zhuǎn)存大軍”。“只要一加息，家里的老人都讓我把存款轉(zhuǎn)存一下，因?yàn)槎ㄆ诖婵畈晦D(zhuǎn)存就享受不到高利息。可是頻頻轉(zhuǎn)存，我實(shí)際上拿到的只是活期利息，還是不劃算。”市民張女士日前對(duì)記者抱怨起她在理財(cái)方面遇到的難題。
面對(duì)儲(chǔ)戶的頻繁轉(zhuǎn)存，一些銀行近期推出了具有加息保護(hù)機(jī)制的理財(cái)產(chǎn)品。加息保護(hù)指在產(chǎn)品成立后，如果央行提高存款利率，則加息保護(hù)產(chǎn)品預(yù)期收益率隨之提高。此類產(chǎn)品在計(jì)算收益時(shí)分段計(jì)息：加息日（含）之前按原收益率計(jì)息，從加息次日起按原收益率加1年期定期存款利率上調(diào)絕對(duì)值計(jì)息。例如華夏銀行推出的增盈增強(qiáng)型1114號(hào)、1117號(hào)及1118號(hào)理財(cái)產(chǎn)品都以加息保護(hù)作為賣點(diǎn)。以華夏銀行目前正在銷售的增盈增強(qiáng)型1118號(hào)產(chǎn)品為例，該款投資期限為15天，運(yùn)行期限從7月14日-29日，收益率根據(jù)客戶投資資金分檔計(jì)算，5萬(wàn)元（含）至20萬(wàn)元的個(gè)人客戶預(yù)期年化收益率在5.1％；20萬(wàn)元（含）至70萬(wàn)元的個(gè)人客戶預(yù)期年化收益率為5.15％；70萬(wàn)元（含）以上的個(gè)人客戶可得的預(yù)期年化收益率為5.2％。
那么，加息保護(hù)型理財(cái)產(chǎn)品能給投資者帶來(lái)多大實(shí)惠？如果張女士以20萬(wàn)元本金投資此款產(chǎn)品，央行在7月18日加息0.25個(gè)百分點(diǎn)，那么張女士獲得的理財(cái)收益為20萬(wàn)元×5.15％×5/365+20萬(wàn)元×5.40％×10/365=436.99元，而沒有加息保護(hù)機(jī)制的產(chǎn)品，其收益為20萬(wàn)元×5.15％×15/365=423.28元，前后相差十余元。
值得注意的是，如果產(chǎn)品運(yùn)行期間央行減息，產(chǎn)品的收益率會(huì)在原基礎(chǔ)上相應(yīng)下調(diào)。另外，如果央行在產(chǎn)品募集期間加息，則產(chǎn)品不會(huì)隨之增加預(yù)期收益率。而且此類加息保護(hù)型理財(cái)產(chǎn)品通常為非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品。因此，產(chǎn)品到期后收益究竟如何，還需要看產(chǎn)品的實(shí)際運(yùn)作情況。
銀率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師狄麟麟對(duì)記者表示，現(xiàn)在部分學(xué)者持加息將漸進(jìn)尾聲的觀點(diǎn)，下半年至多加息1-2次，“加息保護(hù)”只是起到錦上添花的作用。央行此前剛剛上調(diào)了基準(zhǔn)利率，短期內(nèi)加息預(yù)期降低，期限過短的加息保護(hù)產(chǎn)品“錦上添花”效果可能無(wú)法體現(xiàn)出來(lái)。
狄麟麟進(jìn)一步指出，一般來(lái)說(shuō)，有加息保護(hù)的產(chǎn)品會(huì)比同期、同類型的無(wú)“加息保護(hù)”產(chǎn)品預(yù)期收益率低。如果在產(chǎn)品運(yùn)作期限內(nèi)央行并未加息，而加息保護(hù)型產(chǎn)品的基礎(chǔ)預(yù)期收益率又過低，投資者投資此類產(chǎn)品就會(huì)得不償失，也就是說(shuō)投資者的實(shí)際收益比不上購(gòu)買無(wú)加息保護(hù)、而預(yù)期收益率又相對(duì)較高的產(chǎn)品。“所以投資者在購(gòu)買時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的實(shí)際情況，將產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期收益率與‘加息保護(hù)’這三種因素同時(shí)考量，別讓一些概念忽悠了。”狄麟麟說(shuō)道。