由于大部分ST公司的業(yè)績都不甚理想,單靠重組來實(shí)現(xiàn)保殼可能時(shí)間緊迫,每年年末,還有大量ST公司大秀“財(cái)技”以扭虧。“利器”主要是政府“紅包”、債務(wù)減免和資產(chǎn)出售。
獲補(bǔ)貼避免退市
據(jù)記者統(tǒng)計(jì),按2010年上市公司年報(bào)來統(tǒng)計(jì),去年67家瀕臨退市的ST公司共獲各項(xiàng)政府補(bǔ)貼近22億元,平均每家3200萬元。其中,*ST南化獲得的補(bǔ)貼最多,高達(dá)3.35億元。
對于ST的上市公司而言,目前國內(nèi)A股退市的量化執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)就是:如果連續(xù)3年虧損,則自第三個(gè)虧損年度報(bào)告披露之日起,該股票將被“暫停上市”;如果該股票被“暫停上市”后,未能在法定期限內(nèi)披露最近一期年度報(bào)告,或是在法定期限內(nèi)披露的最近一期年度報(bào)告顯示公司虧損,則該股票必須退市。
現(xiàn)行暫停上市、退市的條款,被不少公司鉆了空子。在報(bào)表上做文章,這樣很容易就實(shí)現(xiàn)了盈利,有的公司每股收益也就幾分錢甚至幾厘錢。而更絕的是,一些在百變無法的情況下,還有最后一招:向地方政府求情。而政府逢求必救,以各種理由給ST公司一筆不菲的補(bǔ)助,幫助其收益由負(fù)轉(zhuǎn)正,避免退市。
補(bǔ)貼理由各不同
與*ST南化相類似還有*ST當(dāng)代和*ST黑化。*ST當(dāng)代在2008、2009年連續(xù)2年虧損,2010年三季度又虧損2177萬元,但四季度其獲得4000萬元財(cái)政補(bǔ)貼,一舉扭虧。而政府給補(bǔ)貼的理由是,“因環(huán)境治理導(dǎo)致停產(chǎn)減收”。
*ST黑化2010年以凈利潤1673.69萬元,扭虧成功,而在此前的2009年公司虧損額高達(dá)2.34億元,2008年也虧損0.54億元。公司稱,扭虧主要因上年12月獲得齊齊哈爾市財(cái)政局向公司撥付的化肥生產(chǎn)補(bǔ)貼款1.59億元。
此外,據(jù)年報(bào)顯示,*ST申龍、S*ST蘭光、ST邁亞也分別在2010年獲得政府的財(cái)政補(bǔ)貼,金額分別為3500萬、500萬和1500萬。其中,甘肅省財(cái)政廳給予S*ST蘭光補(bǔ)貼的理由是“為幫助公司妥善處理解決好歷史遺留問題”。
另外,政府給補(bǔ)貼保殼后,會尋求重組ST公司,期間,ST公司會繼續(xù)虧損。比如,*ST偏轉(zhuǎn)2007年和2008年已經(jīng)連續(xù)兩年虧損,2009年,咸陽政府1億元的補(bǔ)貼,2010年沒有了政府補(bǔ)貼,*ST偏轉(zhuǎn)再次陷入巨虧。
業(yè)內(nèi)人士指出,在年報(bào)之前獲得財(cái)政補(bǔ)貼,目的大多是為了保殼,或者扭轉(zhuǎn)上市公司難看的財(cái)報(bào)。從長遠(yuǎn)來看,財(cái)政補(bǔ)貼或是為了支持公司可以繼續(xù)在資本市場“圈錢”。