低風險的貨幣型基金和債券型基金凈贖回比例最大,分別達到11.45%和8.22%。
在61家公司中,二季度老基金整體凈申購的只有15家,占比約為四分之一。二季度老基金份額縮水比例超過5%的公司有15家。
在截至二季末的888只(A、B類分開計算)基金中,份額不足10億份的多達400只,占比接近一半。400只迷你基金中又有140余只基金規模不足2億份。
2009年和2010年,新基金分別共計募得3760億份、3100億份,但卻無力阻止基金整體出現的贖回浪潮,兩年時間基金份額不增反降,今年,新基金大量發行但規模滯脹的趨勢仍在繼續。
和過去出現的當年業績優異的基金能獲得大幅凈申購不同的是,今年上半年在賺錢效應消失的情況下,這一規律部分失靈,排名最靠前的基金并沒有獲得太多關注,不過,一些業績持續優異的基金卻頗受投資者青睞。部分渠道優勢突出的大公司借助密集的基金發行和老基金持續營銷實現規模排名迅速上升。
老基金二季度繼續遭遇贖回
二季度股市震蕩回落,基民心態仍然不穩,各類型基金均出現凈贖回,低風險基金贖回最嚴重,偏股型基金僅出現小幅贖回。據天相投顧對基金中期規模的統計顯示,二季度老基金贖回達到470億份,贖回比例達到2%,其中低風險的貨幣型基金和債券型基金凈贖回比例最大,分別達到11.45%和8.22%,而上半年低風險新基金最熱銷,這顯示出這類基金出現“贖舊買新”的傾向。合格境內機構投資者(QDII)基金和保本基金份額縮水比例也較大,分別達6.13%和5.65%,股票型和混合型基金雖然也出現份額縮水,但縮水比例均不足1%。
就在一季度,各類老基金也都普現凈贖回,份額合計減少1100億份,貨幣型基金和債券型基金同樣贖回比例最大。
在經過上半年兩個季度的凈贖回之后,公募基金整體規模顯著下降,據天相投顧統計顯示,截至今年中期各類基金(不包括交易型開放式指數基金(ETF)聯接基金)總份額為2.39萬億份,和去年底基本持平。不過,由于偏股基金凈值普遍虧損,截至二季末,各類基金資產凈值規模為2.33萬億元,比去年底減少1500多億元,縮水比例達6.25%。
與老基金份額縮水形成鮮明對照的是,上半年出現史上最為密集的新基金發行潮,106只新基金合計募得1764億份,雖然如此,新基金發行帶來的增量仍無法抵擋老基金的贖回量,總體份額繼續維持滯脹勢頭。
據統計,在61家公司中,二季度老基金整體凈申購的只有15家,占比約為四分之一,凈申購比例最大的三家公司分別為匯豐晉信、國海富蘭克林和國投瑞銀,三家公司老基金份額分別增加了6.32%、5.87%和5.40%,據悉,匯豐晉信和國海富蘭克林在二季度均對部分偏股基金實施了大比例分紅持續營銷措施,從而保持了老基金的份額穩定。諾安、東吳、工銀瑞信和華夏等公司老基金也呈現小幅凈申購。
和少數公司份額略增不同的是,大部分公司經歷了份額縮水之痛,據統計,二季度老基金份額縮水比例超過5%的公司有15家,其中5家份額縮水超過一成,上海某小型公司份額減少16.7億份,縮水比例達到31.7%,成為縮水最為嚴重的公司。
巨額贖回新基金竹籃打水
二季度,新基金再次成為贖回的重災區,基金公司拼命募得的首發規模在打開贖回后迅速流失,基金公司落得個竹籃打水一場空。規模過小影響投資運作,基金“嬰兒潮”造就的一大批“迷你”基金的命運堪憂。
新基金縮水比例觸目驚心。上海一家中等規模公司3月底成立一只QDII基金首發規模為5.08億份,打開贖回后到二季末,該基金份額縮水到只有5969萬份,已經接近5000萬份的警戒線,縮水比例高達88.26%。深圳一家大型公司3月成立的一只QDII基金首募規模為8.23億份,到二季末只剩下1.71億份,縮水近八成。上海一家大型公司發行的某基金6月17日開放贖回,兩周時間份額縮水47.78%。
業內人士表示,基金公司為了發行新基金投入大量資源,結果募得的資金在短時間內又流失,可謂竹籃打水一場空。目前基金公司發行新基金已經成為一場無聊的資金騰挪游戲,在這個游戲中,基金公司成為最大受害者,陷入發一只賠一只,發的越多損失越大的境地。
大部分新基金在開放贖回后遭到撤資從而淪為規模不足10億份的“迷你”基金,這給投資和運營造成極大負面影響。據天相投顧統計顯示,在截至二季末的888只(A、B類分開計算)基金中,份額不足10億份的多達400只,占比接近一半。400只迷你基金中又有140余只規模不足2億份,“規模過小對基金投資構成極大危害,基金經理無法實現組合配置和有效分散風險,單位份額費用又很高,各方面都會陷入被動。”對于迷你基金的命運,上海一分析師頗為擔憂,他認為,從2008年開始的基金“嬰兒潮”是造就“迷你”基金大量誕生的主要原因,如果發行依舊,基金業績又沒有起色,那會有更多的新基金加入“迷你”基金大軍。
部分基金公司規模逆勢增長
上半年南方隆元、鵬華價值和博時主題三只大型基金奪得股票型基金業績前三甲,但這三只基金二季度規模并沒有明顯增加,南方隆元凈申購比例僅為1.29%,鵬華價值和博時主題份額也僅分別增加1.22%和0.46%,短期優異業績驅動規模增長的效果并不明顯。
二季度規模增加迅速的則是持續營銷的基金和部分業績持續優異的老基金,國富成長二季度份額從1.83億份增加到11.75億份,份額增長了5.4倍,成為二季度偏股基金凈申購之王,6月底實施的大比例分紅持續營銷是該基金份額逆勢增長的主要原因。匯豐2016、泰達首選和匯豐龍騰二季度份額分別增加85%、70%和59%,這三只基金同樣進行了凈值歸一大比例分紅營銷。
部分基金憑借持續優異的業績吸引了眾多資金,諾安成長二季度規模增加11億份,增長比例達54%,該基金去年表現突出,今年以來繼續著穩定的表現,這成為該基金的最大賣點,因為大部分去年優異的基金在今年沉淪。博時特許、國投穩健、華安動態、華安配置、諾安中小盤、富國天源、富國天惠等績優基金二季度規模也增長明顯。
在上半年基金業規模爭奪的混戰中,一些公司憑借新基金發行和業績實現規模逆勢增長,排名也上升明顯。其中南方基金凈值規模較年初增加42.4億元,成為上半年規模增長最多的公司,其規模排名也從去年的第五名躍居第四位,南方基金上半年業績表現突出,同時,該公司上半年發行了多只新基金,保證該公司規模逆勢增長。諾安基金也屬此類,該公司上半年規模增加24.11億元,僅次于南方基金,規模排名從去年底的第二十名大幅升至第十四名,是上半年規模排名位次提升最多的公司。景順長城的規模排名上升了5位至第十七名。
雖然個別公司沖擊勢頭很猛,不過大格局并未變。截至二季末,華夏以2215億元的管理規模繼續穩坐頭把交椅,嘉實、易方達分列二、三名,南方、博時、廣發規模超過1000億元,列第四到第六位,大成、華安、銀華、富國均在前十之列。在規模排行榜的另一端,有17家公司規模不足100億的盈虧平衡線,兩家基金公司規模不足10億元。