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    1. 發行估值回歸 新股重回基金視野
      2011-06-30   作者:李娜  來源:每日經濟新聞
       
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          隨著股市反彈,新股大面積的破發的情形不再。雖然市場依然“缺錢”,新上市的個股仍然得到了市場的追捧,表現不俗。昨日,登陸深交所的方直科技、上海新陽和美晨科技,首日漲幅分別達到了44.59%、42.73%和21.84%。
          一些基金公司的投研人士也對外表示,近期新股市盈率降低,已有了“研究價值”。

        發行市盈率回歸

        在很多投資人的記憶里,去年的新股可謂是熱得發燙。新股的市盈率、發行價高得離譜百倍的市盈率、百元之上的發行價讓市場為之瘋狂。不過物極必反,今年以來創業板經歷了半年多的傷痛,4月中旬以來“三高新股”跌幅更加慘烈。
          市場資金匱乏,新股發行市盈率也開始不斷走低。昨日上市的美晨科技發行市盈率只有18倍。新股在半年時間內,從昔日的百元到如今的10元發行價,從昔日的百倍到如今的十余倍市盈率,也引發了市場資金的追捧。
        昨日,登陸深交所的方直科技、上海新陽和美晨科技,首日漲幅分別達到了44.59%、42.73%和21.84%。來自wind統計顯示,6月上市的26只個股中,只有8只個股上市出現了下跌,且這只8只個股主要集中在主板和中小板。創業板上市新股近期的勢頭則更為強勁,同期跌破發行價的上市公司也只有5家。
        而在此之前,新股市盈率畸高,大面積破發,也讓基金等眾多機構選擇遠離。統計顯示,今年以來截至昨日已上市的166只新股中,有105只新股仍舊破發,超今年以來上市新股總數的2/3。數據進一步顯示,中小板、創業板估值回到25倍中值。目前,創業板上市公司平均市盈率在40倍左右,70%以上破發。

        新股重回基金視野

        新股發行市盈率的回歸,也重新受到基金的關注,在二級市場上也受到追捧。
          滬上某基金公司投研人士表示,近期發行的東寶生物,以9元的個位數發行價,創下創業板誕生以來最低紀錄。公司實際到手募資將不足1.5億,東寶生物也成為創業板第一家沒有足額募集資金的新股。新股發行市盈率降下來是好事情,這也給機構更多參與的選擇。而那些真正具有成長性的上市公司的購入價格也會比以往低不少。
        興業全球(340006,基金吧)基金投資總監王曉明近日表示,受新股破發潮影響,最近上市的新股估值逐漸回歸。對發行價低、估值低,同時有較好成長潛力的個股開始研究,并逐個分析。
        易方達陳志民也認為物極必反,“當創業板哀鴻遍野之際,新股由于發行市盈率的迅速回歸,開始得到市場的追捧。”
        不過,滬上某大型基金公司表示,雖然近期新股的估值低了不少,但公司總體仍然保持謹慎性原則,對上市的新股進行仔細分析,仔細甄別。
        某合資基金公司的基金經理表示,自己也在關注目前的新股,“隨著市盈率的不斷走低,對于那些質地比較好的,會選擇網下申購。如果上市首日后表現不好,會考慮在二級市場上適當買入一些。”

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