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    1. 上半年基金正收益三大法寶
      2011-06-27   作者:劉田 黃婷  來源:第一財經日報
       
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          上半年的行情讓很多知名基金經理遭遇“滑鐵盧”,但仍有一批基金經理“突出重圍”。
        那么,這些基金經理出奇制勝的秘訣是什么呢?

        “法寶”一:抓住藍籌股機會

        “基金投資是一個長跑,要辯證地看待業績表現,市場風格是影響業績的主要因素之一。”鵬華價值基金經理程世杰對第一財經日報《財商》記者表示。
          根據Wind數據,截至6月21日,程士杰管理的鵬華價值優勢以2.6%的收益率位居偏股型基金榜首,也是今年為數不多的取得正收益的股票型基金之一。
        “在去年的行情中,中小盤的成長股上漲較多,而我們對于估值的要求相對嚴格,對中小市值的股票投資比較謹慎。”程世杰表示,鵬華價值優勢基金的規模較大,一直堅持價值投資的理念,力爭尋求投資價值明顯、具有較高的安全邊際的品種適時予以投資,今年上半年銀行、房地產等大盤藍籌板塊漲幅居前,為組合貢獻正收益。
        根據Wind數據,截至6月14日,廖黎輝掌管的景良能量藍海中國3期今年以來收益率為12.91%。
        “一季度我們重倉參與藍籌股和重組股行情,獲得了不錯的收益。”深圳景良投資總經理廖黎輝也表示,這是他們上半年取得不錯業績的重要因素之一。

        “法寶”二:及時減倉

        “我們目前倉位總體變化不太大,鵬華基金投委會規定了基準倉位,上下有一定的浮動區間,每個基金經理可在此范圍內自主決策。”程世杰表示,鵬華價值優勢以自下而上選股為主,不進行頻繁和幅度較大的倉位調整。
        但對于陽光私募基金而言,靈活的倉位調整是制勝法寶之一。“在市場開始下跌的過程中,我們及時進行了減倉。” 廖黎輝表示,特別是在最后這波暴跌中,基本上只有一成的倉位,所以下跌對我們的業績基本上沒有影響。
        “之所以能夠在二季度及時減倉,是由于從二季度開始,發現通脹數據仍然下不來,已經明顯影響了上市公司的業績,宏觀經濟進入滯脹時期,基本面上當時我就不太看好了。”廖黎輝指出,再加上行情在3000點附近久攻不下,3000點以上壓力也很大,A股市場久盤必跌,市場存在下探壓力,于是減了近一半的倉位,獲利了結。
        隨著大盤一路跌到2800點附近,廖黎輝表示市場形態已經走壞,更堅定了之前看空的判斷,于是將倉位降至一成。“至今,我們仍然維持一成的倉位觀望。”

        “法寶”三:精選個股并波段操作

        雖然大盤表現不盡理想,但個股卻也存在著階段性機會,如果把握這種階段性機會,業績依然不錯。
        “在現階段市場情況下,我們并不十分強調行業偏好。”程世杰指出,總體而言,那些估值便宜、我們國家具有明顯產業競爭力、未來發展前景比較廣闊和清晰的行業是我們比較喜歡的。那些估值偏貴、未來發展空間較小、不具有競爭力的行業不是投資的重點。
        根據Wind數據,截至6月10日,呈瑞投資去年10月底成立的呈瑞1期今年以來收益率達20%。
        “我們業績好主要歸于精選個股,波段操作。”呈瑞投資董事長芮崑對記者表示,由于對今年股市基本判斷是震蕩格局,所以不可能買入一直持有,必須波段操作,看好的股票挑一個比較好的買點賺個30%或50%就退出來,然后等它跌下來以后再做。

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