距離上半年收官還剩最后一周，股基跑輸指數(shù)基本已成定局。截至6月22日，今年以來偏股型基金凈值平均下跌11.55%，同期上證指數(shù)跌幅5.65%。部分基金表示，隨著市場(chǎng)筑底跡象顯現(xiàn)，下半年或?qū)⒂瓉硗顿Y機(jī)遇。

　　業(yè)績(jī)首尾相差30%

　　今年以來市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，偏股型基金凈值受累回落。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月22日，今年以來偏股型基金平均單位凈值增長(zhǎng)率為-11.55%，而同期上證指數(shù)跌幅為5.65%，上半年股基跑輸指數(shù)似乎已成定局。
    從業(yè)績(jī)表現(xiàn)上看，不少重倉(cāng)中小盤股的基金在上半年成長(zhǎng)板塊的一波調(diào)整中受到較大拖累；相反，排名靠前者多是堅(jiān)守增長(zhǎng)確定、估值具有優(yōu)勢(shì)股票的基金。
　　數(shù)據(jù)顯示，目前取得正收益的偏股型基金有5只，分別為鵬華價(jià)值、南方隆元產(chǎn)業(yè)主題、長(zhǎng)城品牌、博時(shí)主題和建信雙利主題。
　　其中鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)以今年以來凈值增長(zhǎng)3.10%的水平領(lǐng)跑。公開資料顯示，該基金一季度末重點(diǎn)配置行業(yè)為制造業(yè)和金融保險(xiǎn)等。
　　另一方面，不少主投中小股板塊的基金則遭遇尷尬。數(shù)據(jù)顯示，目前暫時(shí)落后的某主投新興產(chǎn)業(yè)的股票型基金今年以來凈值下跌26.82%。偏股型基金業(yè)績(jī)首尾相差近30%。
　　分析人士稱，今年以來市場(chǎng)一直處于一個(gè)“擠泡沫”的過程，此前被眾多基金爭(zhēng)相看好的中小股由于業(yè)績(jī)未能兌現(xiàn)而遭遇“成長(zhǎng)性質(zhì)疑”，股價(jià)紛紛相應(yīng)走低，而具有較高安全邊際和估值優(yōu)勢(shì)的藍(lán)籌板塊則成為部分堅(jiān)守者的避風(fēng)港，這也導(dǎo)致了今年以來偏股型基金業(yè)績(jī)的劇烈分化。
　　此外，今年以來成立的次新基金目前業(yè)績(jī)也并非理想。數(shù)據(jù)顯示，在公布最新凈值的65只新基金中，只有9只基金的單位累計(jì)凈值在1元以上，49只基金跌破面值，其余7只原地踏步。

　　下半年或有機(jī)遇

　　分析人士稱，短暫的業(yè)績(jī)波動(dòng)并不足以構(gòu)成投資者做出取舍的依據(jù)。事實(shí)上，面對(duì)上半年較為慘淡的行情，機(jī)構(gòu)并未失去信心。部分基金表示，隨著市場(chǎng)筑底跡象顯現(xiàn)，下半年或?qū)⒂瓉硗顿Y機(jī)遇。
　　新華靈活主題基金擬任基金經(jīng)理李昱認(rèn)為，從當(dāng)前的靜態(tài)市盈率和市凈率水平看，距離2008年最低水平時(shí)仍有近20%左右的溢價(jià)，但是值得考慮的是，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況顯然較2008年時(shí)要好很多；另外，考慮A股2011年15%左右的ROE水平和盈利增長(zhǎng)水平，上證綜指在2600點(diǎn)左右將可能是本輪市場(chǎng)調(diào)整的低點(diǎn)，而極限低位也較難跌破2500點(diǎn)。
　　“在市場(chǎng)大幅度下跌后，部分公司開始進(jìn)入較具吸引力的投資區(qū)間，而市場(chǎng)對(duì)宏觀和盈利預(yù)測(cè)的擔(dān)憂可能有些過度，”國(guó)富收益(450001,基金吧)基金經(jīng)理也對(duì)未來市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂觀，“股票市場(chǎng)對(duì)這種擔(dān)心在一定程度上也已進(jìn)行了反映，而流動(dòng)性的變化將是決定未來市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵，將利用市場(chǎng)下跌的機(jī)會(huì)逐步增持長(zhǎng)期看好的投資品種。”
　　大成基金表示，不排除央行近期會(huì)再次加息，但鑒于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在緩慢回落，相信緊縮性政策將接近尾聲。未來，宏觀經(jīng)濟(jì)政策將進(jìn)入觀察期，既不大可能進(jìn)一步收緊，也不會(huì)很快放松。在目前股市整體估值偏低的情況下，市場(chǎng)下跌空間有限。即將公布的中期業(yè)績(jī)將成為左右個(gè)股未來走勢(shì)的重要因素。