距離上半年收官還剩最后一周,股基跑輸指數(shù)基本已成定局。截至6月22日,今年以來偏股型基金凈值平均下跌11.55%,同期上證指數(shù)跌幅5.65%。部分基金表示,隨著市場(chǎng)筑底跡象顯現(xiàn),下半年或?qū)⒂瓉硗顿Y機(jī)遇。
業(yè)績(jī)首尾相差30%
今年以來市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整,偏股型基金凈值受累回落。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,截至6月22日,今年以來偏股型基金平均單位凈值增長(zhǎng)率為-11.55%,而同期上證指數(shù)跌幅為5.65%,上半年股基跑輸指數(shù)似乎已成定局。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)上看,不少重倉(cāng)中小盤股的基金在上半年成長(zhǎng)板塊的一波調(diào)整中受到較大拖累;相反,排名靠前者多是堅(jiān)守增長(zhǎng)確定、估值具有優(yōu)勢(shì)股票的基金。
數(shù)據(jù)顯示,目前取得正收益的偏股型基金有5只,分別為鵬華價(jià)值、南方隆元產(chǎn)業(yè)主題、長(zhǎng)城品牌、博時(shí)主題和建信雙利主題。
其中鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)以今年以來凈值增長(zhǎng)3.10%的水平領(lǐng)跑。公開資料顯示,該基金一季度末重點(diǎn)配置行業(yè)為制造業(yè)和金融保險(xiǎn)等。
另一方面,不少主投中小股板塊的基金則遭遇尷尬。數(shù)據(jù)顯示,目前暫時(shí)落后的某主投新興產(chǎn)業(yè)的股票型基金今年以來凈值下跌26.82%。偏股型基金業(yè)績(jī)首尾相差近30%。
分析人士稱,今年以來市場(chǎng)一直處于一個(gè)“擠泡沫”的過程,此前被眾多基金爭(zhēng)相看好的中小股由于業(yè)績(jī)未能兌現(xiàn)而遭遇“成長(zhǎng)性質(zhì)疑”,股價(jià)紛紛相應(yīng)走低,而具有較高安全邊際和估值優(yōu)勢(shì)的藍(lán)籌板塊則成為部分堅(jiān)守者的避風(fēng)港,這也導(dǎo)致了今年以來偏股型基金業(yè)績(jī)的劇烈分化。
此外,今年以來成立的次新基金目前業(yè)績(jī)也并非理想。數(shù)據(jù)顯示,在公布最新凈值的65只新基金中,只有9只基金的單位累計(jì)凈值在1元以上,49只基金跌破面值,其余7只原地踏步。
下半年或有機(jī)遇
分析人士稱,短暫的業(yè)績(jī)波動(dòng)并不足以構(gòu)成投資者做出取舍的依據(jù)。事實(shí)上,面對(duì)上半年較為慘淡的行情,機(jī)構(gòu)并未失去信心。部分基金表示,隨著市場(chǎng)筑底跡象顯現(xiàn),下半年或?qū)⒂瓉硗顿Y機(jī)遇。
新華靈活主題基金擬任基金經(jīng)理李昱認(rèn)為,從當(dāng)前的靜態(tài)市盈率和市凈率水平看,距離2008年最低水平時(shí)仍有近20%左右的溢價(jià),但是值得考慮的是,當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況顯然較2008年時(shí)要好很多;另外,考慮A股2011年15%左右的ROE水平和盈利增長(zhǎng)水平,上證綜指在2600點(diǎn)左右將可能是本輪市場(chǎng)調(diào)整的低點(diǎn),而極限低位也較難跌破2500點(diǎn)。
“在市場(chǎng)大幅度下跌后,部分公司開始進(jìn)入較具吸引力的投資區(qū)間,而市場(chǎng)對(duì)宏觀和盈利預(yù)測(cè)的擔(dān)憂可能有些過度,”國(guó)富收益(450001,基金吧)基金經(jīng)理也對(duì)未來市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂觀,“股票市場(chǎng)對(duì)這種擔(dān)心在一定程度上也已進(jìn)行了反映,而流動(dòng)性的變化將是決定未來市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵,將利用市場(chǎng)下跌的機(jī)會(huì)逐步增持長(zhǎng)期看好的投資品種。”
大成基金表示,不排除央行近期會(huì)再次加息,但鑒于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在緩慢回落,相信緊縮性政策將接近尾聲。未來,宏觀經(jīng)濟(jì)政策將進(jìn)入觀察期,既不大可能進(jìn)一步收緊,也不會(huì)很快放松。在目前股市整體估值偏低的情況下,市場(chǎng)下跌空間有限。即將公布的中期業(yè)績(jī)將成為左右個(gè)股未來走勢(shì)的重要因素。