“你不理財(cái),財(cái)不理你”,這句原本用來(lái)強(qiáng)調(diào)投資理念的宣傳語(yǔ)對(duì)銀行一樣有效。今年以來(lái),銀行發(fā)行了近8000款理財(cái)產(chǎn)品,賺個(gè)盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。究竟誰(shuí)是“發(fā)行王”?誰(shuí)是收益冠軍?本策劃為您尋找答案。
“發(fā)行頻率加快、發(fā)行期限趨短、預(yù)期收益率走高”已經(jīng)成為今年以來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)鍵詞。記者了解到,今年以來(lái),由于央行多次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率,銀行體系流動(dòng)性緊張。為達(dá)標(biāo)存貸比,商業(yè)銀行被迫依靠大量發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品、提高收益率來(lái)留住存款。
發(fā)行量激增
“流動(dòng)性緊張,發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為銀行的救命稻草!币晃汇y行資管部門(mén)人士直言。
統(tǒng)計(jì)顯示,2010年共有96款理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)到最高預(yù)期收益率,其中32款理財(cái)產(chǎn)品最終零收益甚至虧本,而今年以來(lái),截至6月20日,在可查到期收益率的到期5968款產(chǎn)品中,僅有7款產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益。不僅如此,今年到期的產(chǎn)品中實(shí)際到期收益率在5%(含5%)以上的有307款,遠(yuǎn)高于去年同期水平。
記者根據(jù)普益財(cái)富提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至6月17日,今年以來(lái)已有7993款產(chǎn)品發(fā)行,已經(jīng)超過(guò)去年全年發(fā)行量的80%。據(jù)估計(jì),2011年前五個(gè)月通過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行的信貸投放規(guī)模已超過(guò)5萬(wàn)億人民幣,平均每個(gè)月的募資規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億元。
從發(fā)行銀行類(lèi)型來(lái)看,今年以來(lái)股份制銀行發(fā)行3220款,國(guó)有銀行發(fā)行2724款,股份制銀行已經(jīng)成為理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的主力大軍。
進(jìn)入6月份,由于監(jiān)管層開(kāi)始考核商業(yè)銀行的月度日均存貸比,各家銀行存款競(jìng)爭(zhēng)變得更為激烈,記者查閱理財(cái)產(chǎn)品數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),6月發(fā)行的7天期的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率普遍在4%以上,有的甚至高達(dá)6%。從平均預(yù)期最高收益率來(lái)看,股份制銀行今年以來(lái)發(fā)行產(chǎn)品的平均最高預(yù)期年化收益率為3.97%,而國(guó)有銀行平均預(yù)期年化收益率為3.40%。
“在銷(xiāo)售期(一般3天左右),理財(cái)產(chǎn)品是以存款的形式在銀行賬面上,所以一般月末、季末銀行為達(dá)到存貸比監(jiān)管要求,都會(huì)大量發(fā)行短期、超短期理財(cái)產(chǎn)品。從6月以來(lái)的數(shù)據(jù)看,實(shí)行日均存貸比監(jiān)管后,銀行發(fā)行產(chǎn)品節(jié)奏明顯較5月要均衡,每天平均發(fā)10只產(chǎn)品左右!蹦炽y行資管部門(mén)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。
以某股份制銀行發(fā)行的一款期限為一個(gè)月的短期產(chǎn)品為例子,該產(chǎn)品在6月7日開(kāi)始申購(gòu),直到6月10日銷(xiāo)售結(jié)束,該理財(cái)產(chǎn)品才正式成立,而在這期間,客戶(hù)的申購(gòu)資金可以看做是銀行的存款。
“這個(gè)月以來(lái)平均每天發(fā)12款理財(cái)產(chǎn)品,這個(gè)量明顯比去年要多,而且平均收益率也較去年同期高出近1個(gè)百分點(diǎn)”,某銀行人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
另一方面,銀行發(fā)行產(chǎn)品的期限也在趨短。數(shù)據(jù)顯示,目前銀行發(fā)行的1個(gè)月(含)以下期理財(cái)產(chǎn)品在所有期限產(chǎn)品中市場(chǎng)占比達(dá)到近40%,占比最高。
記者根據(jù)普益財(cái)富提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至6月17日,今年以來(lái)共有6853款到期,其中一個(gè)月以?xún)?nèi)(含一個(gè)月)產(chǎn)品到期2641款,占到全部到期產(chǎn)品數(shù)量的38%。在到期的短期產(chǎn)品中,7天以?xún)?nèi)產(chǎn)品共計(jì)598款,7-14天產(chǎn)品542款。
“一是由于信貸類(lèi)產(chǎn)品的迅速收縮,二是通貨膨脹的高企使市場(chǎng)加息預(yù)期濃郁,短期產(chǎn)品更受追捧!币晃汇y行理財(cái)師對(duì)本報(bào)記者表示。
普益財(cái)富分析員方瑞在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示,今年以來(lái),理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量大增主要是因?yàn)殂y行大量發(fā)行短期產(chǎn)品、超短期產(chǎn)品。產(chǎn)品發(fā)行的頻率提高后同一時(shí)間內(nèi)發(fā)行的產(chǎn)品總量必然會(huì)增大。
債券類(lèi)產(chǎn)品收益走高
從產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看,今年到期的產(chǎn)品中債券及貨幣市場(chǎng)型占據(jù)了半壁江山,記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),截至6月20日,今年到期的6853款產(chǎn)品中,債券及貨幣市場(chǎng)為3805款,到期平均年化收益率為3.04%,這一數(shù)據(jù)要平均高出該類(lèi)產(chǎn)品到期收益率近1個(gè)百分點(diǎn)。
而從今年新發(fā)產(chǎn)品的數(shù)量上來(lái)看,截至6月17日,該類(lèi)產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)行4591款,占據(jù)全部產(chǎn)品的57%左右。從預(yù)期收益率來(lái)看,債券及貨幣市場(chǎng)型的平均年化最高預(yù)期收益率已經(jīng)達(dá)到3.54%。
由于控制流動(dòng)性的措施,今年資本市場(chǎng)中的資金需求特別是短期資金需求顯得更加迫切,從而推高了貨幣和債券市場(chǎng)中的融資成本,使得債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率大幅提高。普益財(cái)富分析師認(rèn)為,一方面與信貸類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量減少而市場(chǎng)暫無(wú)可替代性的新興產(chǎn)品出現(xiàn)有關(guān),另一方面,在樓市調(diào)控頻繁、股市表現(xiàn)疲軟和外匯市場(chǎng)波動(dòng)無(wú)序的市場(chǎng)環(huán)境中,直接或間接投資貨幣和債券市場(chǎng)成為包括銀行在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的較好選擇。