“你不理財(cái)，財(cái)不理你”，這句原本用來(lái)強(qiáng)調(diào)投資理念的宣傳語(yǔ)對(duì)銀行一樣有效。今年以來(lái)，銀行發(fā)行了近8000款理財(cái)產(chǎn)品，賺個(gè)盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。究竟誰(shuí)是“發(fā)行王”？誰(shuí)是收益冠軍？本策劃為您尋找答案。
“發(fā)行頻率加快、發(fā)行期限趨短、預(yù)期收益率走高”已經(jīng)成為今年以來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)鍵詞。記者了解到，今年以來(lái)，由于央行多次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，銀行體系流動(dòng)性緊張。為達(dá)標(biāo)存貸比，商業(yè)銀行被迫依靠大量發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品、提高收益率來(lái)留住存款。
發(fā)行量激增
“流動(dòng)性緊張，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為銀行的救命稻草�！币晃汇y行資管部門(mén)人士直言。
統(tǒng)計(jì)顯示，2010年共有96款理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)到最高預(yù)期收益率，其中32款理財(cái)產(chǎn)品最終零收益甚至虧本，而今年以來(lái)，截至6月20日，在可查到期收益率的到期5968款產(chǎn)品中，僅有7款產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益。不僅如此，今年到期的產(chǎn)品中實(shí)際到期收益率在5%（含5%）以上的有307款，遠(yuǎn)高于去年同期水平。
記者根據(jù)普益財(cái)富提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月17日，今年以來(lái)已有7993款產(chǎn)品發(fā)行，已經(jīng)超過(guò)去年全年發(fā)行量的80%。據(jù)估計(jì)，2011年前五個(gè)月通過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行的信貸投放規(guī)模已超過(guò)5萬(wàn)億人民幣，平均每個(gè)月的募資規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億元。
從發(fā)行銀行類(lèi)型來(lái)看，今年以來(lái)股份制銀行發(fā)行3220款，國(guó)有銀行發(fā)行2724款，股份制銀行已經(jīng)成為理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的主力大軍。
進(jìn)入6月份，由于監(jiān)管層開(kāi)始考核商業(yè)銀行的月度日均存貸比，各家銀行存款競(jìng)爭(zhēng)變得更為激烈，記者查閱理財(cái)產(chǎn)品數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，6月發(fā)行的7天期的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率普遍在4%以上，有的甚至高達(dá)6%。從平均預(yù)期最高收益率來(lái)看，股份制銀行今年以來(lái)發(fā)行產(chǎn)品的平均最高預(yù)期年化收益率為3.97%，而國(guó)有銀行平均預(yù)期年化收益率為3.40%。
“在銷(xiāo)售期（一般3天左右），理財(cái)產(chǎn)品是以存款的形式在銀行賬面上，所以一般月末、季末銀行為達(dá)到存貸比監(jiān)管要求，都會(huì)大量發(fā)行短期、超短期理財(cái)產(chǎn)品。從6月以來(lái)的數(shù)據(jù)看，實(shí)行日均存貸比監(jiān)管后，銀行發(fā)行產(chǎn)品節(jié)奏明顯較5月要均衡，每天平均發(fā)10只產(chǎn)品左右�！蹦炽y行資管部門(mén)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。
以某股份制銀行發(fā)行的一款期限為一個(gè)月的短期產(chǎn)品為例子，該產(chǎn)品在6月7日開(kāi)始申購(gòu)，直到6月10日銷(xiāo)售結(jié)束，該理財(cái)產(chǎn)品才正式成立，而在這期間，客戶(hù)的申購(gòu)資金可以看做是銀行的存款。
“這個(gè)月以來(lái)平均每天發(fā)12款理財(cái)產(chǎn)品，這個(gè)量明顯比去年要多，而且平均收益率也較去年同期高出近1個(gè)百分點(diǎn)”，某銀行人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
另一方面，銀行發(fā)行產(chǎn)品的期限也在趨短。數(shù)據(jù)顯示，目前銀行發(fā)行的1個(gè)月（含）以下期理財(cái)產(chǎn)品在所有期限產(chǎn)品中市場(chǎng)占比達(dá)到近40%，占比最高。
記者根據(jù)普益財(cái)富提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月17日，今年以來(lái)共有6853款到期，其中一個(gè)月以?xún)?nèi)(含一個(gè)月)產(chǎn)品到期2641款，占到全部到期產(chǎn)品數(shù)量的38%。在到期的短期產(chǎn)品中，7天以?xún)?nèi)產(chǎn)品共計(jì)598款，7-14天產(chǎn)品542款。
“一是由于信貸類(lèi)產(chǎn)品的迅速收縮，二是通貨膨脹的高企使市場(chǎng)加息預(yù)期濃郁，短期產(chǎn)品更受追捧�！币晃汇y行理財(cái)師對(duì)本報(bào)記者表示。
普益財(cái)富分析員方瑞在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，今年以來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量大增主要是因?yàn)殂y行大量發(fā)行短期產(chǎn)品、超短期產(chǎn)品。產(chǎn)品發(fā)行的頻率提高后同一時(shí)間內(nèi)發(fā)行的產(chǎn)品總量必然會(huì)增大。
債券類(lèi)產(chǎn)品收益走高
從產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，今年到期的產(chǎn)品中債券及貨幣市場(chǎng)型占據(jù)了半壁江山，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至6月20日，今年到期的6853款產(chǎn)品中，債券及貨幣市場(chǎng)為3805款，到期平均年化收益率為3.04%，這一數(shù)據(jù)要平均高出該類(lèi)產(chǎn)品到期收益率近1個(gè)百分點(diǎn)。
而從今年新發(fā)產(chǎn)品的數(shù)量上來(lái)看，截至6月17日，該類(lèi)產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)行4591款，占據(jù)全部產(chǎn)品的57%左右。從預(yù)期收益率來(lái)看，債券及貨幣市場(chǎng)型的平均年化最高預(yù)期收益率已經(jīng)達(dá)到3.54%。
由于控制流動(dòng)性的措施，今年資本市場(chǎng)中的資金需求特別是短期資金需求顯得更加迫切，從而推高了貨幣和債券市場(chǎng)中的融資成本，使得債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率大幅提高。普益財(cái)富分析師認(rèn)為，一方面與信貸類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量減少而市場(chǎng)暫無(wú)可替代性的新興產(chǎn)品出現(xiàn)有關(guān)，另一方面，在樓市調(diào)控頻繁、股市表現(xiàn)疲軟和外匯市場(chǎng)波動(dòng)無(wú)序的市場(chǎng)環(huán)境中，直接或間接投資貨幣和債券市場(chǎng)成為包括銀行在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的較好選擇。