周三滬深股指呈現(xiàn)震蕩走低的格局,早盤滬指圍繞10日均線展反復震蕩,多空雙方圍繞該點位展開激烈爭奪。受資金面緊張和加息預期雙重因素打壓,午市股指震蕩走低,再度失守5日和10日均線并逼近2700點大關(guān),滬綜指尾市收于全天最低點,成交量較周二有所萎縮。個股方面跌多漲少,中石油有護盤跡象,金融和地產(chǎn)兩大權(quán)重股表現(xiàn)低迷拖累大盤,水利股繼續(xù)逞強,鋼鐵股異軍突起,農(nóng)業(yè)、化工股表現(xiàn)相對活躍。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)未公布前市場一直在等待“靴子”落地,周二公布5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù),雖然CPI創(chuàng)34個月新高,但基本符合市場預期,周二股指反彈釋放壓抑已久的情緒。但央行盤后意外上調(diào)存款準備金率,給A股市場帶來一定的干擾因素。首先,提準令市場資金面陷入全線緊張的局面,同時市場加息擔憂再度升溫,周三大盤出現(xiàn)震蕩回落。央行此次提準凍結(jié)資金將達到3700億元,而本周在公開市場的央票投放僅10億元,市場資金面短期緊張已成必然。受提準影響,銀行間資金利率大幅飆升,加息呼聲漸強。存款準備金率提至歷史高點,商業(yè)銀行普遍面臨流動性不足的狀況,并為解決流動性不足付出較高的財務成本。除此之外,制約周三股指反彈還有幾點因素:首先,地產(chǎn)股未能延續(xù)強勢反彈。地產(chǎn)的啟動需要較大的資金面配合,在目前流動性受困的局面下,地產(chǎn)股并不具備持續(xù)走強的基礎(chǔ)。在地產(chǎn)股走弱同時,市場缺乏新的主流熱點,銀行股受政策面影響繼續(xù)表現(xiàn)不佳,考慮到政策的不確定性,短期內(nèi)銀行股仍將面臨壓力,盤中依舊是國際板等一些題材股相對活躍,難以形成賺錢效應。其次,成交量再次萎縮,說明市場謹慎情緒并未消散,量能的低迷和觀望心理濃厚決定大盤難以繼續(xù)上行。最后,5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)和提高存款準備金率的“靴子”落地之后,市場仍面臨較多的不確定性。6月份以來豬肉和雞蛋價格繼續(xù)上漲,6月CPI會否再創(chuàng)新高;在通脹壓力并未減輕的情況下,不排除央行再次加息的可能,這些因素都將制約市場走勢,因此周二的反彈并未使大盤擺脫震蕩盤整的弱勢格局。
周三,金融、地產(chǎn)等權(quán)重股表現(xiàn)低迷,而以大江股份、多倫股份為代表的國際板概念股延續(xù)活躍走勢。近期有關(guān)國際板的消息較多,前期在發(fā)改委的《關(guān)于2011年深化經(jīng)濟體制改革重點工作的意見》中提出研究建立國際板市場,進一步完善多層次資本市場體系,周三上交所理事長耿亮表示,將加快速度、加快力度推進國際板市場的建設(shè),進一步增強了市場對于國際板推出的預期,令國際板概念股再度逞強。國際板概念股可分三類:一是外資控股公司,有并購題材、借殼、比價效益等實質(zhì)性題材刺激;二是相關(guān)投行股,可在推薦IPO上市過程中受益;三是B股和H股概念品種。短期在流動性制約下,市場熱點仍將是題材股當?shù)溃芷诠呻y有持續(xù)表現(xiàn),圍繞國際板的演繹,該板塊仍有活躍的機會。
此次提準再次打壓了市場關(guān)于政策放松的預期,通脹壓力將無法改變政策收緊的局面,因此“政策底”并未出現(xiàn)。近期大盤仍將受制于資金面帶來的壓力和半年報上市公司業(yè)績增速下滑的風險,如果整體業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑,那么市場將面臨價值重估的過程。因此,筆者認為,短期大盤很難擺脫震蕩筑底的格局,投資者在操作上仍應控制好倉位,不要盲目搶反彈。