本周前半周,國內(nèi)商品期貨價格紛紛走出了不同程度的反彈行情。如從本周一至周四,白糖上漲2%、棉花上漲1.76%、玉米上漲0.5%、豆油上漲0.7%、滬銅上漲1.5%。 國內(nèi)商品期貨近期內(nèi)之所以走出觸底反彈行情,究其原因主要有以下幾個方面:經(jīng)過前期大幅下挫,國內(nèi)商品期貨紛紛跌至各自支撐位附近,技術(shù)上存在修正要求;經(jīng)過前期大幅下跌,市場做空動力已經(jīng)得到較大程度釋放,在新的做空動力集聚之前,期價下挫缺乏動力;盡管緊縮仍是國內(nèi)金融政策主基調(diào),但隨著國內(nèi)流動性泛濫得到抑制以及中小企業(yè)因為資金不足遭遇生存危機,市場認為,央行在短期內(nèi)金融緊縮節(jié)奏可能放緩,該預期成為推動國內(nèi)期貨價格反彈的直接原因;全球范圍內(nèi)通脹預期從成本角度提升國內(nèi)外商品期貨價格回調(diào)低點,也在一定程度上對國內(nèi)期貨價格產(chǎn)生支撐。 另一方面,盡管國內(nèi)期價有所反彈,但市場環(huán)境仍沒有明顯改變:金融緊縮仍是近期政策主基調(diào);5月份因為CPI繼續(xù)走高,可能因此引發(fā)新一輪金融緊縮措施出臺;歐元區(qū)債務問題對多頭人氣還有一定抑制作用。在市場人氣依然非常脆弱的背景下,期待國內(nèi)商品期貨大幅上漲仍屬奢望。 綜上分析,筆者認為,由于通脹預期以及宏觀調(diào)控雙重因素相互牽制,中期內(nèi),國內(nèi)商品期貨將呈現(xiàn)寬幅震蕩特點;短期內(nèi),國內(nèi)商品期貨價格將延續(xù)窄幅震蕩趨勢,大幅漲跌的可能性都不大。 鑒于上述分析,特為交易者提出以下建議:短線交易為主;在出現(xiàn)急跌行情后激進資金可在嚴格止損前提下逢低買進;以輕倉交易為主。
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