去年秋拍的火熱還沒有在人們的腦海中淡去，投資收藏人士已經在翹首張望今年的春拍了。在2011年中國藝術品春季拍賣即將拉開帷幕之際，本刊編輯部邀請了三位業內專家，分別從收藏、學術、投資的角度對今年春季的藝術品拍賣市場進行預測，并對與此相關的重要現象進行深度剖析。

　　趨勢篇

　　整體走勢上升各門類普漲

　　《中國拍賣》：各位專家覺得今年春拍各門類拍品會呈現怎樣的狀況和趨勢？

　　張忠義：今年春拍，近現代書畫仍然是拍賣市場的亮點，名家精品還會受到市場的角逐。首先，在時間上近現代與我們的距離是比較近的，許多相關的人都是跨越這個時代的，那么對這段歷史的藝術作品就更容易理解，更容易與這些藝術品產生溝通交流；其次，近現代是中國的大動蕩時期，重大的社會變革產生了豐富多樣的藝術題材；再次，這是一段多災多難的時期，這也為培養出優秀的藝術家提供了良好的土壤，使得這一時期的藝術家人才輩出，藝術精品豐富多樣，也正是這樣的原因使得大家會如此關注近現代書畫。
　　與中國傳統經典文化緊密結合的新、小門類拍品也會越來越受到市場的歡迎，如宮廷藝術品、名人信札手稿等。近兩年，玉璽、琺瑯器、瓷器、玉器、鎏金佛等與宮廷文化相關的文物藝術品，都有不凡的市場表現。此外原屬于古籍善本類的名家信札，也在書畫專場上取得了不錯的成績。
　　趙力：從國內拍賣市場的整體走勢來看，油畫雕塑市場今年春拍會有不錯的表現。近年來較中國書畫、古董珍玩的價格頻頻高漲，油畫雕塑相對有著比較大的價格空間。今年春拍，無論是老油畫、紅色經典、寫實油畫，還是當代藝術、年輕藝術家，名家經典作品依舊是大家關注的對象，不過今年當代藝術名家的早期作品，會格外受到關注，特別是在八十、九十年代很先鋒的藝術家的作品會成為新的投資收藏目標。此外年輕藝術家作品也比較受關注，市場行情已經啟動。
　　呂益民：整體的藝術品拍賣市場仍然呈上升趨勢，這主要源于市場流動資金過剩。大量的資金在尋找價值的洼地，藝術品拍賣市場會是這些資金的一個選擇，特別是名家精品，會有更大的價值空間和上升幅度。藝術品拍賣市場之間的各個門類是相互聯系和輪動的。中國古代書畫和近現代書畫仍然是主流，然后就是官窯和宮廷的瓷器，將繼續保持強勁的上升態勢。其他的藝術品門類也會隨著主體部分普漲，去尋找自己的估值洼地，帶動資金的流入，這只不過是先后順序的問題。只要是真正的頂級的藝術品都會經得起時間和價值的考驗。
　　今年春拍，白酒的市場同往年一樣，要好于紅酒和普洱茶。除了茅臺、五糧液等知名品牌外，劍南春、古井貢、汾酒等其它品牌會在拍賣市場上獲得不俗的成績。法國著名產區知名酒莊的紅酒仍然是市場的主流。普洱茶仍以宮廷普洱和知名茶莊的陳年普洱為主。

　　投資篇

　　投資過熱需加強監督管理

　　《中國拍賣》：各位是如何看待金融機構介入藝術市場的問題的？今年春拍，這部分資金的介入會是什么樣的情況？
　　趙力：也許是國內的藝術品市場太傳統了，才會對這些金融機構的進入感到“眼花繚亂”。其實對于這些金融機構而言，只是把藝術品作為他們能接受的、可以操作的一小部分金融資產，其運作方式也沒有什么創新。他們對于藝術市場而言只不過是多點的支撐和多樣化的服務，并沒有影響到藝術品市場的核心，它使得更多具有投資性質的資金以投資的方式和渠道進入藝術品拍賣市場，這一點是正面的。現在最大的問題并不是藝術品市場“金融化”的問題，而是現在整個藝術品市場投資過熱、投機性愿望太強所引起的潛在的風險。金融機構的介入只不過是滿足部分投資人多重的資金分配，對于藝術品市場始終是輔助性的。在國際上藝術品與金融也是熱論的話題，但背景是不一樣的，國際上稱其為收藏投資，收藏本身是一種投資方式，投資也可以轉化為收藏，是比較互動的形式。
　　張忠義：金融機構介入主要是投資基金，它們通過不同的方式進入藝術品拍賣市場，進行相關運作。這些資金的流入對藝術品拍賣市場是正面的，但也需要政府相關部門進行監督管理，使其更加規范和有序，而不能放任自流，否則會對投資者和整個市場造成危害。今年春拍，這部分資金的流入仍然呈上升趨勢。
　　呂益民：信托是一種非銀行金融機構，它在金融投資與藝術市場之間起到了一種橋梁作用。現在說藝術品金融化實際上是以信托公司為中介的。信托公司可以發行理財產品由專業化機構去運作，投資藝術品市場。為什么不能用其他的非金融機構去承擔這樣的一個角色呢，主要是因為其他機構不具備合法募集資金的資格，同時也不能向社會發行各種理財產品。同時這些非金融機構也不具備對金融產品的風險管控能力，有缺乏監管機構專業化的監管能力。在國際上這類藝術品基金也往往是由金融機構來運作的，以私募為主，通過合理的定價去專業化的運作，以避免給投資者造成不必要的損失。
　　《中國拍賣》：從藝術品收藏的角度，張老師是如何看待藝術品“長線”投資這一問題的？
　　張忠義：藝術品與股票相比，它是具有實體性的，與房地產相比，它是靈活的、可移動的，這是它主要的優越性所在。此外，股票、房地產是具有時間限制的，而文物藝術品則正好相反，時間越久它的價值越高，這也是它需要“長線”投資的重要原因。雖然“短線”也能獲得收益，但只能是一段時間的增值。對于文物藝術品本身的價值而言，還是“長線”是金。對于時間短暫的“投機”行為，在市場火熱的情況下可以獲益，但是在市場波動的情況下，就會存在較大的風險。

　　市場運作正在轉變

　　《中國拍賣》：信托公司主要以怎樣的方式參與到藝術品拍賣市場？
　　呂益民：信托公司和藝術品拍賣市場聯系還是比較緊密的，這主要源于拍賣的公開原則。我們會通過拍賣市場進行資金募集，并選擇具有價值洼地的藝術品進行投資，最后也會通過拍賣等方式進行“變現”。信托公司的參與也預示著藝術品拍賣市場性質的轉變，從“散戶”轉向“機構”，通過專業化的金融管理，對客戶投資的資金進行運作。
　　《中國拍賣》：信托公司的藝術品和酒茶類投資基金的形式和銀行類的此類投資理財是否有什么區別呢？國際上對藝術品的主要基金運作方式都有哪些？
　　呂益民：本質上講是一樣的，都是投資理財類的金融產品，銀行和信托公司都是以基金的方式進行運作，而且大部分是以私募基金為主。如果說有什么區別，那就是發行的主體不同。銀行的藝術品投資理財產品，雖有信托公司的參與，但更多的是渠道上的體現，信托公司本身不承擔運營的責任。而信托公司自己發行的相關產品，要進行整體的運作并承擔責任。國際上與信托相關的基金運作主要是資金和財產兩類，資金信托是信托公司將客戶委托的資金投入到藝術市場，進行相關運作，使資金升值保值，質押和投資都是資金信托的模式。財產信托則是信托公司通過對客戶委托財產的管理，使其保值增值，藝術家共同信托就是財產信托的模式。國際上對藝術品的運作還有很多的方式，而且是源源不斷的，這主要源于投資管理機構對金融產品設計的靈活性和適用性，需要具體情況具體分析。

　　分析篇

　　國外成交火熱推動國內市場

　　《中國拍賣》：剛剛結束的蘇富比春拍“尤倫斯重要當代中國藝術收藏”成交火熱，從市場分析的角度，趙老師是怎么看待這一現象的？
　　趙力：尤倫斯的這批作品出現這樣的現狀主要有三個原因：其一、時機很好。目前全球藝術品市場正處于上升期，中國的藝術品市場“回暖”比較快，拍賣類市場也上了一個新的臺階；其二、價格高昂。整個拍賣市場的價格已經起來，并且正在處于跨越式的階段；其三、市場內部結構。現狀中國書畫和古董珍玩市場如此的火熱，那么毋庸置疑大家自然會想到下一輪可能是油畫雕塑市場。此外，近年來名家精品的銷售也一直很好。可以說這批作品是十分稀缺的，尤倫斯大規模、系統性的拋售，能出現如此好的價格，自然是沒有問題的。

　　“新面孔”助長高價的產生

　　《中國拍賣》：近兩年，書畫市場出現了許多新面孔，張老師對他們有所了解嗎？您覺得他們進入的原因是什么？他們的進入會對今年春拍國內的藝術品收藏市場產生什么影響？
　　張忠義：最近兩年，藝術品拍賣市場上的新面孔越來越多，比例越來越大，而且都是高價藝術品的買主，這主要源于藝術品拍賣市場的火熱。背后的原因除了國內經濟的快速發展和社會的穩定外，最主要的是國家政策對文化發展的支持，并把它提到戰略規劃的高度。此外，與以前個人化的收藏行為相比，現在機構的投資收藏已經占據了主要的位置，如國家文博單位、大型國企、民營企業、金融機構、海外基金等。這些新入的資金不僅數量龐大、而且實力雄厚，它們對藝術品的購買主要是憑借自身的經濟實力，而不是相關的價格趨勢，這也是藝術品拍賣市場屢創高價的主要原因，這對文物藝術品市場具有非常正面和積極的意義。

　　價格要以價值為核心

　　《中國拍賣》：近年來，藝術品拍賣市場上被稱為天價的拍品，一直是大眾爭論的焦點。專家是如何看待藝術品定價的問題的？
　　張忠義：就中國書畫而言，藝術品的價格要以價值為核心，價值包含內涵和外延兩個部分，價值內涵主要體現在歷史、藝術、科學文獻、經濟四個方面，是相對穩定的。外延的范圍比較廣泛，比如名人題跋、著錄、收藏序列、專家點評、歷史價格等等，是相對變動的。價格是價值在市場方面的具體體現，是動態的，是因時、因地、因人所變化的。此外，價值的外延因素也會對價格產生影響。原則上，藏家在購入書畫時應該先確認它的價值內涵。其次，要對書畫作品的價值外延進行考慮。
　　趙力：從市場角度來說，定價權是由市場因素決定的，是一個市場實力的博弈，主要取決于市場的規模和發展程度，誰能引領其他區域的藝術品市場，那么定價的權利就是誰的。而對藝術品價值評判的話語權，則更多的依賴于收藏的力量，這種收藏包括公共、機構、企業和個人，他們通過購買的方式對藝術品市場產生影響，形成對藝術品市場價值的闡釋。市場本身是沒有對價值的話語權，市場在多數的情況下是盲從的，是后置的。

　　“平臺”的投資才是長久之計

　　《中國拍賣》：在短短的一周時間，中國已經從全球第二大藝術市場躍升為第一大藝術市場，而且相關的分析主要來源于拍賣數據。從市場分析的角度，趙老師覺得這些信息表達什么樣的內容呢？國際和國內的藝術品市場會對這種信息做出什么反應？
　　趙力：英國藝術市場聯合會、ARTPRICE都是國際藝術品市場專業的研究機構。目前，國內的藝術品市場其他的數據都沒有系統的整理和公布過，最公開的也只有拍賣數據，這是唯一可以應用的，所以他們才會對拍賣行的數據看的如此重。
　　這些信息的公布反映了他們對中國藝術品市場的關注，也可以說是不得不被關注。但實際上公布的這些信息是有錯誤的，這種錯誤不是被夸大而是縮小，因為還有很多的數據沒有被列入其中。信息的公布對西方的藝術品市場影響是很大的。這種影響主要體現在國際藝術品市場的“全球配置”層面，中國的藝術品市場既然成為全球“第一”、成為“中心”，價格應該是最貴的，那也就意味著“配置成本”應該是最高的，被要求的條件應該是最苛刻的。對于拍賣市場而言，委托的價格自然要比以前高出許多，相關的費用也會不斷增加，這無疑會造成拍賣行海外征集的難度。這些信息的公布對于今年的春拍市場而言，更多的是種鼓勵，實際影響并不大。因為國內的藝術品市場目前還處于半封閉的狀態，許多的投資人和收藏家都是按照自己的做事規則，還都是很“圈子化”的，根本就沒有進入國際市場。但對于國外市場來說，可能會有很多的資金進來，他們的進入不是購買我們的藝術品，而是收購我們的企業，參與到“平臺”的建設中，這種“滲透”是長期的，十年、二十年或者更長的時間，通過不停的收購、兼并等形式，形成資源的壟斷。近年來，已經有一些與藝術市場相關的“輔助性”的企業進入，如物流、倉儲、保險、印刷等，而且這種速度在不斷的加快，在近兩年會大量的進入。雖然這些國際知名企業的進入，可能不利于國內企業的發展。但是從市場的角度而言，會使得國內的藝術品市場更加規范，不過這也向國內藝術市場的投資人提了醒，藝術市場的投資不僅僅是購買藝術品，好的平臺、品牌的投資，將會得到更加穩定和長久的收益，只有這樣才能與“全球第一大藝術市場”相匹配。

　　降低風險不應成為市場的全部

　　《中國拍賣》：在藝術品拍賣市場上，同傳統的藝術相比，油畫雕塑、當代書畫、裝置影像等藝術門類所占的市場份額要少的多？各位覺得造成這種現象的原因是什么？
　　趙力：油畫雕塑市場份額少的主要原因還是在于投資者和藏家的認識問題，市場化沒有充分展現出來。此外，國內的油畫雕塑市場正處于推廣期，多數集中在畫廊和藝術品博覽會領域，拍賣領域多涉及市場比較穩定和成熟的部分。但隨著中國書畫、古董珍玩的精品越來越少，這種市場結構會發生轉向，油畫雕塑市場的比重會有所增加。今年的藝術品春拍市場，油畫雕塑會有所上升，幅度很可能會超出10%。在目前國內藝術市場火熱的浪潮中，裝置和影像市場完全被邊緣化了，很多經營此類的畫廊靠做別的事情來彌補這部分支出。原因在于大家不是以一種收藏的心態去購買藝術品，絕大部分人的投資愿望太強，都去盯著熱門的市場品類了。前幾年還有一些人以收藏的心態，去買一些萌芽的或具有市場潛力的藝術品，而現人們進來就是為了投資掙錢，所以目前國內的藝術品市場很不平衡，如此下去風險會越來越大。
　　張忠義：我覺得當代書畫占有的份額少是很正常的現象。首先，書畫的價值主要從歷史、藝術、科學文獻、經濟四點來判斷，當代書畫在歷史、科學文獻方面是缺失的，所以它的價格相對較低是正常的；其次，無論是收藏還是投資，都要有對其價值的確定性，特別是藝術家歷史地位的確定，而當代書畫價值的確定性是欠缺的，它的真實性和客觀性還是需要歷史鑒證的。

    張忠義 中國收藏家協會書畫委員會主任 書畫鑒定專家

　　趙 力 中央美術學院人文學院副院長藝術市場投資分析專家

　　呂益民 國投信托有限公司總經理