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    1. “十大金股”超九成敗走麥城
      2011-05-16   作者:徐海峰  來源:大眾證券報
       
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          當周五大盤反彈、個股普漲時,龍源技術再次大幅下跌4.4%,并創出年內新低,年度累計跌幅高達34%,而龍源技術竟是今年初招商、廣發、中信以及國泰君安這四大主流券商齊捧的“十大金股王”。記者梳理各大券商年初推出“十大金股”的市場走勢發現,絕大多數“金股”的走勢與龍源技術類似,不僅漲幅為負,而且大幅度跑輸大盤。

         超九成金股現“熊樣”

        據《大眾證券報》統計數據顯示,在年初時兩市總計有21只股票被兩家或兩家以上券商同時拉入了十大金股池,這其中20只股票從年初至昨日的絕對漲幅都為負數,并且遠遠跑輸大盤,這一比例占到了95%。當初曾被眾多機構奉為“神股”的海蘭信、萊寶高科、碧水源、桑德環境的跌幅均超過3成,唯獨工商銀行1只漲幅為正。更為戲劇性的是,年內十大熊股中,券商推薦的金股就占據了4個席位,它們分別是*ST大地(原名綠大地)、先河環保、東方園林、東山精密。
        記者還觀察到,從單個券商各自推薦的“金股組合”來看,其股票的走勢一樣是慘不忍睹。所推金股組合全部下跌且完全跑輸大盤的有4家券商,它們分別是國泰君安、東北證券、長城證券以及廣發證券。平安證券竟然憑借選入10股,只有7股下跌的成績成為了眾多券商的佼佼者。
        不得不說的是,“老字號”券商國泰君安,年初推薦的9只金股截至昨日的平均下跌幅度高達23.6%,成為了所有券商推薦組合表現的倒數第一,其中禾盛新材從年初至昨日的下跌幅度為36.2%。不過也難怪,在券商界內一直被視為風向標的中金公司,推薦的10只金股中,能夠上漲的股票也就兩只,其中涉嫌財務造假且因虧損戴帽的綠大地股價更是慘遭腰斬,成為兩市第三大“熊股”。

        券商為何集體出錯

        擁有信息與研究優勢的券商,為何選出了這么一堆熊股呢?
        “在券商推薦金股時,正值去年年末,創業板與中小板兩大指數均在12月左右創出歷史新高,幾乎所有券商都看得如癡如醉。”開源證券策略分析師付琦昨日向記者表示,中小板與創業板個股行情普遍走得熱火朝天之時,多數機構因此繼續看好兩大板塊,而年初以來的“二八行情”則讓每個券商都挨了一記耳光。
        南京某私募人士向記者給出精辟的分析,“漲時拼命看漲,跌時拼命看跌,這是券商的一大通病,而這也是絕大多數散戶的操作特征,券商是有過之而無不及。”
        數據顯示,以被多家券商相中的21只金股為例,只有6只是出自于滬市和深市的主板,其余15只均來自于中小板與創業板。而從單個券商來看,如國泰君安推出的9只金股中,全部來自于創業板與中小板。
        上述私募人士表示,還有一個業內公認的秘密,那就是要出錯大家一起錯,就是所有券商都錯了,唯獨你一家猜對了那又怎樣,最害怕的是多數券商都猜中了,而就你一家猜錯了,這使得券商年初的策略引發了羊群效應,從而導致了集體出錯的丑態。此外,由于市場各方對券商金股的關注度很高,也客觀上提高了這些金股上漲的難度。

        機構首季度減持金股

        對于年度“金股”為何如此大面積下跌,北京某券商研究所所長也向《大眾證券報》表示,基金、私募以及各大機構與券商保持著默契的關系,有些股票的推薦確實是券商當時看錯了方向,但有不少金股的推薦帶著較強的目的性,甚至于隱藏著利益輸送,為了讓提前埋伏其中的機構順利出貨,撰寫報告宣傳造勢的可能性不是沒有。
        《大眾證券報》進一步統計發現,同樣以上述21只金股為統計樣本,有20只股票在一季度被基金、券商、私募、集合理財等機構瘋狂減持。軟控股份、中國一重、萊寶高科、美邦服飾被機構減持的幅度都超過了20%,唯有工商銀行被機構增持0.24%。以被多家券商推薦的桑德環境為例,包括基金、私募、財務公司在內的多家機構在一季度大幅減持了36%。
        國泰君安推薦的9只金股中,除了浙江永強出現了機構增持的身影之外,其余8只金股都被機構不同程度的減持,銳奇股份、萊寶高科、鼎龍股份減持幅度都超過了兩成。

        反向解讀策略有奇效

        南京證券策略分析師溫麗君則表示,不能一味的從“陰謀論”的角度去看待這個問題,不可預測的因素也是讓券商金股走衰的重要原因,如先前很多券商都推薦了核電概念股,但日本地震引發的核輻射已經影響到我國的核能政策。
        溫麗君還認為,券商研究員建立模型的假設條件存在非常大的變數,這是投資者應該重視的。因為幾個月之前的假設條件完全有可能不復存在,預測結果也在變化,所以一旦眾多設定的變量發生質變,那么最終的結果也就完全相反了。只不過,研究員看待問題的邏輯是值得投資者借鑒的。
        “年初的時候我就提醒過很多投資者,券商策略一定要反著看,這非常適用于年度策略。”大同證券策略分析師劉云峰昨日再次向記者說道,投資者不妨從投資行為學的角度去把握券商策略,將券商共同的預測結果看成一個有代表性的指數,如年初絕大多數券商都預測2011年大盤將走出前低后高的走勢,實際情況是市場先走出了以大盤股領漲、小盤股下跌的“二八”行情,所以相反理解有奇效。
        付琦也分析,券商年度的策略因為跨度時間太長,其預測的走勢可能適得其反,但是券商的季度策略還是值得借鑒的,所以券商在發布季度策略時也會適時修正年初的判斷。不過到年底仍有一段時間,目前還不能定論“券商年度金股全年跑輸大盤”。

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