2010年,公司實現營業收入420.14億元,同比增長26.37%;歸屬于上市公司股東凈利潤104.10億元,同比增長45.67%;公司實現基本每股收益0.70元。2011年一季度,公司實現營業收入108.94億元,同比增長11.67%;實現營業利潤44.13億元,同比增長27.28%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為34.17億元,同比增長30.49%;公司實現基本每股收益0.23元。 中銀國際點評稱: 未來煤炭需求仍將保持較好的增長,公司在西北、華北的煤炭及貨物運輸戰略地位突出,未來也將受益于鐵道部市場化改革。2011年4月普貨運價提升4%,公司部分線路受益。未來如果電價上調,運價有可能進一步提升。隨著高速鐵路全面建成及鐵道部市場化改革逐步進行,未來貨運運能及盈利能力有望明顯提升。 我們將公司2011至2013年每股收益分別上調至0.913、1.001和1.189元,公司目前股價僅對應2011年不到10倍估值,估值偏低,且公司每年有60%左右的分紅比例,股息率超過5%。我們認為,公司股價具有較強吸引力;13倍2011年市盈率,我們將目標價由14.20元下調至11.87元,維持“買入”評級。
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